Während Anleger weiter zugreifen, erreicht der Buffett-Indikator ein historisches Hoch. Genau solche Phasen endeten oft schmerzhaft.
Warren Buffett hat ihn einst als Warnsignal beschrieben, heute steht er höher als je zuvor: Der sogenannte Buffett-Indikator ist auf rund 232 Prozent gestiegen und sendet damit ein deutliches Alarmsignal für den US-Aktienmarkt. Die Kennzahl setzt den Gesamtwert des Aktienmarktes ins Verhältnis zur Wirtschaftsleistung. Steigt sie stark über den historischen Durchschnitt, gelten Aktien als teuer. Buffett warnte schon vor mehr als zwei Jahrzehnten: Wer bei solchen Niveaus kauft, "spielt mit dem Feuer".
Bekannt wurde der Indikator nach einem Fortune-Beitrag aus dem Jahr 2001 – kurz nach dem Platzen der Dotcom-Blase. Damals hatte das Verhältnis zeitweise etwa 200 Prozent erreicht. Anschließend verlor der S&P 500 bis 2002 fast die Hälfte seines Wertes. Auch Ende 2021 kletterte die Kennzahl erneut auf rund 200 Prozent, bevor der Markt im folgenden Jahr deutlich nachgab.
Für Skeptiker ist das ein Warnzeichen: Noch nie waren Aktien gemessen an der Wirtschaftsleistung so hoch bewertet. Hinzu kommt, dass auch klassische Bewertungsmaßstäbe angespannt wirken. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 liegt bei über 28 und damit deutlich über dem langfristigen Durchschnitt von etwa 17.
Doch es gibt auch Gegenstimmen. Viele Investoren halten den Buffett-Indikator inzwischen für weniger aussagekräftig als früher. Der Grund: Der US-Aktienmarkt wird heute von globalen Tech-Konzernen dominiert, deren Gewinne weit über die US-Wirtschaft hinaus erwirtschaftet werden.
Ich zitierte aus folgendem Artikel...
Mein persönliches Fazit:
Durch die gesamten Smartphone Apps ist es unglaublich einfach geworden in Aktien und Kryptowährungen zu investieren. Natürlich bin ich auch zu der Überzeugung gelangt das dadurch viel dummes Geld investiert wird. Hauptsächlich von Menschen die vom Finanzsystem noch überhaupt keine Ahnung haben. Diverse Communitys die sich feiern durch Trading einen Döner gewonnen zu haben verstärken noch zusätzlich diesen Effekt.
Wichtigste Erkenntnis meines kurzen Investoren Lebens ist: man kann investieren,muss es aber nicht. Wenn die Märkte irrational erscheinen.
English
While investors continue to buy, the Buffett Indicator has reached a historic high. Such phases often end painfully.
Warren Buffett once described it as a warning signal, and today it stands higher than ever before: The so-called Buffett Indicator has risen to around 232 percent, sending a clear alarm signal for the US stock market. The indicator compares the total value of the stock market to economic output. If it rises significantly above the historical average, stocks are considered expensive. Buffett warned more than two decades ago: Anyone buying at such levels is "playing with fire."
The indicator became well-known after a Fortune article in 2001 – shortly after the bursting of the dot-com bubble. At that time, the ratio had temporarily reached around 200 percent. Subsequently, the S&P 500 lost almost half its value by 2002. At the end of 2021, the indicator climbed again to around 200 percent before the market declined significantly the following year.
For skeptics, this is a warning sign: Never before have stocks been so highly valued relative to economic output. Furthermore, even traditional valuation metrics appear strained. The S&P 500's expected price-to-earnings ratio is over 28, significantly higher than the long-term average of approximately 17.
However, there are dissenting voices. Many investors now consider the Buffett Indicator less meaningful than before. The reason: The US stock market is now dominated by global tech companies whose profits are generated far beyond the US economy.
I quoted from the following article...
My personal conclusion:
Thanks to all the smartphone apps, it has become incredibly easy to invest in stocks and cryptocurrencies. Of course, I've also come to believe that this leads to a lot of foolish money being invested, mainly by people who have absolutely no understanding of the financial system. Various communities that celebrate winning a kebab through trading further exacerbate this effect.
The most important lesson I've learned in my short investment career is: you can invest, but you don't have to. Especially when the markets seem irrational.