Gestion d’un portefeuille de 5 HIVE pour un profil modéré
Contexte
Dans le cadre du cours sur la blockchain Hive, nous devons agir comme des gestionnaires d’actifs numériques.
Un client nous confie un capital initial de 5 HIVE. La mission est de proposer une allocation réaliste, de l’exécuter sur la blockchain Hive, puis d’expliquer le rendement attendu au bout d’un an, exprimé en équivalent HIVE.
La blockchain Hive offre plusieurs possibilités pour faire fructifier un capital :
- le staking, c’est-à-dire la transformation de HIVE en Hive Power ;
- la conversion en HBD, afin de réduire l’exposition à la volatilité du HIVE ;
- le placement en HBD Savings, rémunéré directement sur Hive ;
- la délégation de Hive Power à des services rémunérateurs ;
- éventuellement des investissements plus risqués, comme les NFT.
Dans cette stratégie, les NFT sont écartés, car ils présentent un risque trop élevé pour le profil retenu.
Profil de risque retenu
Le profil retenu est un profil de risque modéré.
Cela signifie que l’objectif est de rechercher un équilibre entre sécurité et rendement. Le portefeuille doit permettre de faire croître le capital, sans pour autant exposer l’ensemble des fonds à la volatilité du marché ou à des investissements trop spéculatifs.
L’objectif est donc de construire une allocation capable de générer un rendement intéressant, tout en conservant une partie importante du portefeuille sur des actifs plus stables.
Pour cela, la stratégie privilégie le HBD Savings, qui offre un rendement attractif tout en limitant l’exposition directe à la volatilité du HIVE. Une poche en HBD liquide est également conservée pour la flexibilité, une poche en Hive Power permet de participer à l’écosystème, et une poche en délégation ajoute une source de rendement complémentaire.
Hypothèses utilisées
Les rendements suivants sont utilisés comme hypothèses de travail pour cette simulation annuelle :
- HBD Savings : rendement annuel estimé de 15 %
- HBD liquide : rendement annuel estimé de 0 %
- Hive Power en staking passif : rendement annuel estimé de 5,24 %
- Délégation de Hive Power : rendement annuel estimé de 8 %
Ces taux peuvent évoluer dans le temps. Le taux du HBD Savings dépend de la gouvernance de Hive. Le rendement du Hive Power peut varier selon l’activité du réseau, et le rendement de la délégation dépend du service choisi.
Le rendement de 0 % sur le HBD liquide n’est pas un oubli. Cette poche a un rôle défensif : elle permet de garder une réserve stable et disponible, afin de réduire le risque global du portefeuille.
Les montants sont exprimés en équivalent HIVE pour faciliter la lecture. En pratique, les HBD réellement obtenus dépendront du taux de conversion HIVE/HBD au moment de l’exécution.
Allocation retenue
Pour un capital initial de 5 HIVE, l’allocation proposée est la suivante :
| Actif | Poids | Montant équivalent | Rendement annuel estimé | Gain attendu à 1 an |
|---|---|---|---|---|
| HBD Savings | 65 % | 3,250 HIVE | 15 % | +0,4875 HIVE |
| HBD liquide | 10 % | 0,500 HIVE | 0 % | +0,0000 HIVE |
| Hive Power passif | 5 % | 0,250 HIVE | 5,24 % | +0,0131 HIVE |
| Délégation de Hive Power | 20 % | 1,000 HIVE | 8 % | +0,0800 HIVE |
| Total | 100 % | 5,000 HIVE | — | +0,5806 HIVE |
Cette répartition respecte les différentes possibilités demandées dans l’énoncé : staking, conversion en HBD, épargne en HBD et délégation de Hive Power.
Elle est également cohérente avec un profil modéré, car la plus grande partie du portefeuille est placée en HBD Savings, tandis qu’une part plus limitée est exposée au Hive Power et à la délégation.
Détail des choix d’investissement
1. HBD Savings : la poche principale du portefeuille
La plus grande partie du portefeuille, soit 65 %, est placée en HBD Savings.
Cela représente un montant équivalent à :
5 × 65 % = 3,250 HIVE
Le HBD est le stablecoin de la blockchain Hive. Il vise à maintenir une valeur proche de 1 dollar américain. Le HBD Savings permet, en plus, de bénéficier d’un rendement passif.
Pour cette simulation, le rendement annuel retenu est de 15 %.
Le gain attendu est donc :
3,250 × 15 % = 0,4875 HIVE
La valeur estimée après un an est donc :
3,250 + 0,4875 = 3,7375 HIVE
Ce choix est adapté à un profil modéré, car il combine stabilité relative et rendement attractif. Les fonds placés en HBD Savings peuvent aussi être retirés après un délai de 3 jours, ce qui permet de conserver une certaine flexibilité.
2. HBD liquide : une réserve stable et disponible
Une deuxième poche, représentant 10 % du portefeuille, est conservée en HBD liquide.
Cela représente :
5 × 10 % = 0,500 HIVE
Cette poche ne génère pas de rendement direct. Le rendement retenu est donc de 0 %.
Le gain attendu est :
0,500 × 0 % = 0 HIVE
La valeur estimée après un an reste donc :
0,500 HIVE
Cette partie du portefeuille a un rôle défensif. Elle permet de conserver une réserve stable et disponible. En cas de baisse du prix du HIVE, cette poche en HBD permet de limiter l’exposition globale du portefeuille à la volatilité.
Il faut cependant rappeler que le HBD est stable par rapport au dollar américain, et non par rapport au HIVE. Sa valeur exprimée en HIVE peut donc varier selon l’évolution du prix du HIVE.
3. Hive Power passif : participation à l’écosystème
Une petite partie du portefeuille, soit 5 %, est transformée en Hive Power.
Cela représente :
5 × 5 % = 0,250 HIVE
Le Hive Power permet de participer à l’écosystème Hive. Il donne du pouvoir de vote, permet de soutenir des contenus et donne accès à certaines fonctionnalités du réseau.
Pour cette simulation, le rendement annuel retenu est de 5,24 %.
Le gain attendu est donc :
0,250 × 5,24 % = 0,0131 HIVE
La valeur estimée après un an est donc :
0,250 + 0,0131 = 0,2631 HIVE
Cette poche est volontairement limitée, car le Hive Power est moins liquide que le HBD. Pour récupérer les fonds, il faut passer par un processus de power down, qui s’effectue progressivement.
4. Délégation de Hive Power : rendement complémentaire
Enfin, 20 % du portefeuille est transformé en Hive Power puis délégué à un service rémunéré.
Cela représente :
5 × 20 % = 1,000 HIVE
La délégation permet de confier temporairement son pouvoir de vote à un service, tout en conservant la propriété de ses fonds. Des services comme TipU, Ecency, Qurator ou Actifit peuvent rémunérer les utilisateurs qui leur délèguent du Hive Power.
Pour cette simulation, le rendement annuel estimé est de 8 %.
Le gain attendu est donc :
1,000 × 8 % = 0,0800 HIVE
La valeur estimée après un an est donc :
1,000 + 0,0800 = 1,0800 HIVE
Cette poche permet d’ajouter une source de rendement complémentaire au portefeuille. Elle comporte cependant une part d’incertitude, car le rendement dépend du service choisi et de sa politique de redistribution.
Résultat attendu après un an
En additionnant les gains de chaque poche, on obtient :
- HBD Savings : +0,4875 HIVE
- HBD liquide : +0,0000 HIVE
- Hive Power passif : +0,0131 HIVE
- Délégation de Hive Power : +0,0800 HIVE
Le gain total attendu est donc :
0,4875 + 0 + 0,0131 + 0,0800 = 0,5806 HIVE
Le capital initial étant de 5 HIVE, le capital estimé après un an est :
5 + 0,5806 = 5,5806 HIVE
La performance attendue est donc :
0,5806 / 5 × 100 = 11,61 %
Le portefeuille pourrait donc passer de 5 HIVE à environ 5,5806 HIVE au bout d’un an, soit une performance estimée de +11,61 %.
Formule du rendement attendu
Le rendement attendu du portefeuille peut aussi être calculé comme une moyenne pondérée des rendements de chaque actif :
Rendement attendu =
(65 % × 15 %) + (10 % × 0 %) + (5 % × 5,24 %) + (20 % × 8 %)
Soit :
9,75 % + 0 % + 0,262 % + 1,6 % = 11,612 %
Sur un capital initial de 5 HIVE, cela donne :
5 × 11,612 % = 0,5806 HIVE
Capital estimé après un an :
5 + 0,5806 = 5,5806 HIVE
Analyse du risque
Cette allocation correspond à un profil modéré, car elle recherche un rendement intéressant sans concentrer tout le portefeuille sur des actifs très volatils.
La poche principale en HBD Savings permet de bénéficier d’un rendement passif tout en restant sur un actif relativement stable. C’est le cœur de la stratégie.
La poche en HBD liquide apporte de la flexibilité. Elle permet de conserver une réserve disponible et de réduire le risque global.
La poche en Hive Power passif permet de participer à l’écosystème Hive, mais elle reste limitée afin de ne pas bloquer une trop grande partie du capital.
La poche en délégation de Hive Power permet d’obtenir un rendement supplémentaire, mais elle dépend du service choisi. C’est pourquoi elle ne représente que 20 % du portefeuille.
Cette stratégie cherche donc à optimiser le rendement pour un niveau de risque modéré.
Cette estimation reste théorique : les taux utilisés peuvent évoluer selon la gouvernance de Hive, l’activité du réseau et les performances du service de délégation choisi.
Conclusion
Ce portefeuille de 5 HIVE est réparti de manière à rechercher un rendement attractif tout en conservant un niveau de risque modéré.
L’allocation proposée combine :
- une poche principale en HBD Savings ;
- une réserve stable en HBD liquide ;
- une participation au réseau grâce au Hive Power ;
- un rendement complémentaire grâce à la délégation de Hive Power.
Avec les hypothèses retenues, le capital pourrait passer de 5 HIVE à environ 5,5806 HIVE après un an.
Le gain attendu est donc de +0,5806 HIVE, soit une performance estimée de +11,61 %.
Cette stratégie est cohérente avec un profil modéré : elle ne recherche pas le risque maximal, mais une croissance progressive du capital grâce à une allocation diversifiée et réaliste sur la blockchain Hive.