Le Bitcoin est une invention protéiforme dont le potentiel est loin de se limiter au seul secteur financier. Pour se rendre compte de tout son potentiel, il convient de se rappeler que la singularité du Bitcoin repose sur des règles qui redéfinissent totalement le concept de création de valeur.
Par conséquent, c’est la structure même de l’entreprise (vecteur idéal pour la création de valeur) qui est la véritable cible du Bitcoin. Cela signifie que tous les secteurs sont concernés. Cette nouvelle réalité peut être déjà observée au travers de son jeune écosystème où les projets qui y sont conçus ont un mode de fonctionnement échappant totalement aux règles standards de la startup classique. Je vous propose dans cet article de découvrir un peu plus ce qui fait la particularité de ces projets.
Une autre façon d’envisager la levée de fonds
Une des choses qui caractérisent les startups d’avant Bitcoin, c’est qu’un Zuckerberg ou un Larry Page et toute leur génération avec eux ont du passer par la case ‘levée de fonds/VCs’ pour permettre à leurs projets de scaler.Mais avec le succès retentissant du Bitcoin, Satoshi Nakamoto n’a pas simplement offert une nouvelle forme de monnaie, il a surtout offert à tous les hackers le ‘blueprint’ d’une nouvelle forme d’organisation économique capable de scaler en se passant totalement de la traditionnelle levée de fonds.
Pour rappel, Bitcoin c’est :
- une infrastructure hardware dont la puissance de calcul en hash est 1000 fois supérieur à la somme des 500 meilleurs supers ordinateurs au monde
- une organisation décentralisée qui fonctionne en mode ‘entreprise libérée, horizontale, remote …etc’ et qui ‘emploie & rémunère’ des milliers de personnes travaillant quand elle veulent et où elle veulent à travers le monde
- un service qui fonctionne 24H/24, 365j/365 et satisfait déjà plusieurs millions d’utilisateurs
- un projet qui a fait de son créateur Satoshi Nakamoto une personne immensément riche : $700M (and growing). Tout comme ses premiers ‘employés’ qui ont été les premiers à miner des bitcoins à la pelle
- et tout ça avec 0$ investit
De l’autre côté de l’asymptote
“You take smart coders and you tell them they can’t do something, and that is very inspiring.” Marc Andresseen à propos du mindset des hackers derrière des innovations comme Bitcoin ou Bittorent.
Pour une personne normalement constituée, Bitcoin est une formidable anomalie. Mais un hacker lui va percevoir derrière le succès phénoménal du Bitcoin un message en filigrane: Pourquoi lever de l’argent si je peux le créer à partir de rien? Si Satoshi Nakamoto a pu le faire, moi aussi. Aucun défi n’est certainement aussi excitant pour un hacker que celui-ci.
Alors pendant que beaucoup se rêvent en prochain Zuck, Page ou Chesky, les geeks se rêvent déjà en prochain Satoshi Nakamoto. Une partie de cette population a déjà commencé à migrer vers ce monde parallèle ouvert par le Bitcoin.
La création monétaire à portée de tous
De la même manière que le web n’est pas structuré autour d’un seul site internet, dans ce monde parallèle l’écosystème n’est pas structuré uniquement autour du protocole Bitcoin: Il est avant tout structuré autour de la possibilité de créer une infinité de variations de ce protocole originel.
Pour comprendre les règles qui régissent cet écosystème, il faut alors comprendre que ce protocole permet une chose qui était tout simplement inconcevable avant son existence: Désormais, tout le monde sans exception peut créer son propre système monétaire et le rendre autonome. Banque centrale, banque privée, systèmes de paiement, toutes les fonctions de ces institutions sont ‘unbundler’, et ‘re-bundler’ dans le protocole Bitcoin. Si vous souhaitez créer un nouveau système monétaire, il vous suffit de dupliquer le protocole Bitcoin pour la modique somme de 0€.
Remarquez que la création monétaire est jusqu’à présent le privilège strictement réservé aux états. Même les entreprises aussi disruptives soient-elles ne peuvent se permettre de créer la monnaie, sous risque d’être dans l’illégalité. Aujourd’hui, la création d’un système monétaire est définitivement à la portée de tous.
C’est cette incroyable opportunité de remplacer le paradigme ‘une monnaie/espace économique’ par ‘une monnaie/x’, ou x est égale à ce que vous voulez (entreprise, service, projet, personne…) qui définit les règles entrepreneuriales singulières de cet écosystème.
IPO from day one à 0€ (ou au prix que vous voulez)
Dans le monde parallèle des cryptos, blockchains et consensus distribués, la règle du jeu consiste alors à bootstrapper sa monnaie avec le service que l’on propose. Au départ, seul une poignée de early adopters avec l’entrepreneur seront les seuls à miner la monnaie en question et à en accumuler massivement.
Certains investisseurs individuels se diront : “pourquoi pas” et achèteront pour une poignet d’euros des milliers de ces coins. Dès lors, cette monnaie commencera à avoir une valeur.
Mais si d’autres utilisateurs commencent à avoir de l’intérêt pour le service qui est adossé sur cette monnaie, d’une part l’infrastructure du service va grandir de façon organique (de nouveaux miners vont travailler pour ce projet) mais d’autre part, la valeur de la monnaie va s’apprécier. Et parce qu’elle s’apprécie, ces entrepreneurs peuvent très bien revendre une partie de leur monnaie au prix du marché pour lever des fonds si ça leur est nécessaire.
Inutile donc de jouer au poker menteur pour valoriser sa boite, car dans cette univers tous les projets font leur ‘IPO’ directement dès leur premier jour d’existence. Le crowd-investing est la norme de cet écosystème.
Comme pour une entreprise cotée en bourse, le cours de la monnaie de ces organisations réagit en fonction des progrès effectués et des challenges rencontrés (coinmarketcap)
Cela signifie aussi que l’évolution du projet n’est pas simplement surveillé par un petit groupe d’investisseurs. Mais dès sa naissance, il est directement à la vue de tous. Les projets qui ne sont pas transparents ont souvent peu de chance de voir leur cours s’apprécier.
La traction finance automatiquement les projets
En définitive, on peut questionner la pertinence de la levée de fond pour ces projets. Rappelons qu’une startup lève des fonds pour pouvoir développer ses infrastructures et payer ses employés et qu’un VC est prêt à investir si la startup a de la traction.
Mais les projets calqués sur le ‘blueprint du Bitcoin ont 3 caractéristiques qui les distinguent complètement des startups traditionnelles et qui remet en question cette relation startups/VCs.
- Ces projets ont leur propre système monétaire
- Leur infrastructure est constituée des ordinateurs des miners
- Leurs employés sont les propriétaires de ces miners
On peut alors se demander:
- Quel est le sens de lever des fonds si vous pouvez émettre votre propre monnaie pour financer votre croissance?
- Pourquoi anticiper une levée de fonds si votre système monétaire génère de façon discrète les fonds nécessaires pour s’adapter à la croissance du projet?
Si le service a de la traction, la monnaie va s’apprécier sur les marchés cryptos ce qui va intéresser les investisseurs particuliers mais surtout inciter les miners à se plugger et à travailler pour le projet. Dans cet univers, c’est la traction qui génère organiquement le financement et le recrutement.
Chercher son modèle économique VS définir sa ‘politique’ monétaire
Dans le monde classique, les politiques monétaires des états définissent une constante sur laquelle les startups doivent se construire et trouver leurs modèles économiques. Mais dans le cas de ce nouvel écosystème, il n’y a aucun dogme monétaire imposé, le champ possible de modèles économiques est démultiplié par la possibilité de définir des règles monétaires spécifiques à chaque projet.
Steemit en est l’exemple le plus poussé. Son système monétaire relativement complexe est fondé sur 3 monnaies (steems, steem dollars, steem powers) dont le but est de protéger le développement du service des spéculateurs qui manipulent son cours, tout en favorisant les investisseurs à long terme et en récompensant les utilisateurs.
Passer outre la régulation
Dans l’écosystème classique, aussi puissantes qu’elles puissent être, les startups s’adaptent toujours à la réglementation des états. Même Uber a du fermer UberPop en France. Mais les organisations construites selon les principes du Bitcoinont le potentiel d’être complètement imperméable à la moindre régulation.
Il y a certes une partie des acteurs de cet écosystème qui milite pour une législation favorable du Bitcoin. Mais la réalité, c’est qu’il y aura toujours des hackers pour pousser ce protocole dans ses retranchements et rendre inopérantes toutes tentatives d’interdictions si ce n’est par la criminalisation de l’ensemble des utilisateurs.
A cet égard, l’apparition d’Arcade City à Austin au Texas est un véritable casse-tête pour les régulateurs. (lien)
Pour résumer
La création monétaire, le crowd-investing, la décentralisation des infrastructures, l’imperméabilité à toute forme de régulation sont les caractéristiques des projets qui se développent dans le sillage du Bitcoin à la marge de l’écosystème entrepreneurial.