안녕하세요. HODLER 마림 입니다.
인터넷 커뮤니티나 코인 관련 해외 전문 매체들을 돌아다니며 읽어온 시황들은 어려운 말 투성이에다가 느낌적으로 잘 와닿지가 않습니다. 내 생각을 정리하고자, 그리고 어느 누군가에게는 조금의 도움이라도 될까 싶어 최대한 이해하기 쉽게 글을 풀어 봅니다.
"한달 전 1월 5일과 비교하여, 2월 5일의 제 지갑 평가금액이 70% 이상 줄어들었지만, 크게 걱정스럽지는 않습니다."
이 시장은 원래 이렇게 생겨먹은 시장이니까요.
저는 전자공학 엔지니어 출신으로 인공지능 프로그래밍을 하며 밥을 벌어 먹다가 8년간의 회사생활을 마치고 2015년 전업투자자의 길로 들어섰습니다. 대학원때부터 시스템 트레이딩(프로그램으로 하는 트레이딩 같은걸 말합니다)을 취미로 해오다가 아예 발벗고 나선거지요. 주요 타겟은 FX (외환 마진거래) 시장이었습니다.
외환 마진 거래(FX) 시장은 이 세상에서 가장 위험하고 변동성이 큰 시장입니다. 마진거래를 하기 때문에 내가 가진 돈보다 더 큰 돈을 굴리는 위험을 기본적으로 가지고 있는 시장이지요. 100만원 증거금으로 1억을 굴릴수도 있어요. 레버리지를 x100 배를 사용하는거지요.(최대 x500 - x1000 까지 사용하는곳도 있습니다.) 거기에서 나오는 거래 수익은 고스란히 내 것, 반대로 거래 손실은 내 증거금에서 까게 되는 것입니다. 1억원을 굴리다 100만원 손실이 나게되면 내 증거금이 모두 없어지고 0으로 끝이나게 됩니다. 반대로 500만원의 수익이 나게되면 내 증거금은 100만원에서 600만원으로 늘어나게 되는거지요.
왜 이런 이야기를 하는지 설명 드리겠습니다.
코인 시장은 매우 불안정하고 변동성이 큰 시장입니다.
하지만 FX 시장만큼 아주 위험하진 않습니다.
개인적으로 코인 시장은 위험도가 "중급" 혹은 그보다 위험도가 약간 높은 "중상급"에 해당하는 시장이라 생각합니다. 가격 변동이 심하고 그 움직임의 상한/하한이 정해져있지 않습니다. 이를 규제할 제도도 없고, 그러한 제도를 만들 주체도 없기 때문이죠. 앞으로도 계속 그럴겁니다. 특정 뉴스나 이벤트 일정에 따라서 가격이 널뛰기를 하면서 말이지요.
하지만 코인시장은 FX 시장보다 훨씬 안전한 시장이 되도록 만들어주는 한가지 특징이 있습니다. 증거금을 놓고 하는 마진거래가 아니라는 거지요. (Bitmex 같은 곳에선 증거금을 걸고 마진거래를 하긴 합니다만, 그런 경우는 극히 일부니 무시하도록 하겠습니다) 쥐고 있으면 결코 0 이 되지는 않습니다.
그리고 이 암호화폐 시장은 장기적으로 시장의 규모가 꾸준히, 빠른 속도로 커지고 있으며 향후 몇년간 이런 추세가 계속될것이라는 추론도 가능합니다. 물론 단기적으로 하락장이 올수는 있습니다. 지금처럼요. 하지만 손실이 생겼다고 무조건 손절하는 상황은 코인 시장에 대한 올바른 이해가 있다면 하지 않을 행동이라 생각합니다. 기다리세요. 지금 당장 필요한 돈이라면 어쩔수 없이 손실보고 빼야지요. 하지만 다음부터는 그런 돈으로는 절대 투자하지 마시길 바래요. 이렇게 급한 경우가 아니라면 무조건 기다리셔야 합니다. 손실을 확정짓지 마세요. 생각보다 금방 복구가 될것입니다. 이 시장은 원래 변동성이 큰 시장 이니까요.
왜 암호화폐 시장이 계속해서 성장할 거라 생각하냐구요?
몇가지 이유를 들 수 있습니다.
1. 코인은 탈 중앙화된 자산입니다.
탈중앙화란 정부나 중앙 은행의 간섭 없는 사적인 자산이란 이야기 입니다. 어느 국가에 속하지도 않으며 따라서 그 누구의 부당한 간섭을 받지 않습니다. 인류의 문명이 형성된 이래로 수십세기 혹은 그 이상의 시간 동안 정치인이나 국가의 필요에 의해 암묵적으로 우리의 자산 가치가 의도치 않게 조정당해 왔습니다. 전쟁의 복구, 동맹국의 확보, 부실은행의 구제 등.. 거시적인 경제적 계획을 위해 국가의 리더들은 항상 통화 가치를 떨어뜨리는데 의존해 왔습니다. 수천년의 시간동안 이 방법이 효과가 있었던 유일한 이유는, 정부가 독점력을 유지하여 돈을 인쇄할 수 있는 힘이나 위협을 사용했기 때문입니다.
- 나폴레옹은 1803년에 일방적으로 프랑스의 기존 통화를 프랑으로 대체했습니다.
- 루즈벨트 대통령은 1933년, 국민으로부터 금을 압수한 후 미화 69%를 평가절하 시켰습니다.
- 1973년, 닉슨 대통령은 달러에 연결되어 있던 금 본위제를 폐지 했습니다. 향후 40년동안 미국 달러 가치는 82%나 하락했습니다.
- 1998년 아시아 위기 기간에 (한국의 IMF 포함) 몇몇 위기에 처한 국가들은 통화가치를 38% 가량 평가절하 시켰습니다. 그들의 화폐 가치를 인위적으로 그만큼 싸게 만든 것이지요.
하지만 암호화폐의 출현으로 화폐공급에 대한 정부의 통제가 끝나려 하고 있습니다.
암호화폐를 사용함으로써, 절대 약자인 개인들은 강자인 국가나 독재자의 횡포로부터 그들의 자산을 안전하게 지킬 수 있는 길이 생기게 되었습니다. 이것은 삶을 변화시키는 패러다임 전환입니다. 이러한 형태의 자산에 대한 주권은 전에는 존재하지 않던 것 입니다.
우리는 마침내 정부의 손이 닿지 않는 곳에서 자산의 일부분을 확보할 수 있는 길을 열었습니다.
많은 사람들이 이런 패러다임의 전환을 인지하고 참여하게 될 수록 세상은 점점 바뀌게 될것입니다.
지금까지는 화폐의 탈 중앙화에 대한 시점에서 생각해 봤지만, 화폐 뿐만 아니라 세상의 모든 서비스도 탈 중앙화가 가능 합니다. 블럭체인과 암호화폐를 통해서 말입니다.
모든 자산과 서비스가 탈중앙화 되기 시작하면, 중개회사 및 중간 상인 층이 빠르게 사라져 갈 것이며 따라서 보다 효율적인 생산자-소비자 간 네트워크가 만들어질 것입니다. 내 자산이 은행보다 훨씬 안전한 시스템에 의해 보호되고 관리 된다면, 은행은 계속 필요할까요?
인류가 자신의 모든 자산을 평범한 통화(USD, KRW 등)로 담을 필요가 없다는 인식에 다다르게 된다면, 암호화폐로 자신의 자산을 옮기려는 물결은 점점 더 커지게 될 것입니다. 우리가 대한민국에 살고있기 때문에 우리의 자산을 반드시 원화(KRW)로 가지고 있어야 한다는 법은 없습니다. 이것을 인지하고 참여하는 사람이 많아질 수록 화폐의 탈중앙화 움직임은 커지게 될 것입니다. 그리고 당연히 수요-공급 법칙에 의해 암호화폐의 가치는 높아질 수 밖에 없습니다.
2. 기관의 암호화폐 시장 참여가 커지고 있습니다.
2017년 말 비트코인 선물 거래 시작을 필두로, 2018년에는 비트코인 및 암호화폐의 ETF 가 출시될 것으로 예상하고 있습니다. 온라인 거래 계좌에서 아이콘을 클릭하는 것만으로 비트코인 및 암호화폐를 구매할수 있게 된다는 말 입니다. ETF 시장이 열리게 된다면 수천만명의 신규 암호화폐 시장 참여자가 생겨날 것이며 수조달러의 자금이 전체 암호화폐 시장에 수혈될것 입니다.
2014년 이후로 미국 기관들은 비트코인의 ETF를 승인받기 위해 노력해 왔습니다. 하지만 번번이 SEC(미국 증권거래위원회)는 리스크를 Hedge할 수 있는 수단이 없다며 허가를 내려주지 않았습니다. 암호화폐는 금이나 오일, 달러, 구리, 부동산 등 그 어떤 자산과도 가격 연관성(Correlation)이 없는 새로운 종류의 자산이었기 때문이죠. 먼저 포문을 연 것은 CME와 CBOE 였습니다. 두 거래소에서 비트코인 선물 거래가 시작된 것이죠. SEC는 더이상 Hedge의 수단이 없다는 변명을 하기 힘들것으로 보입니다. 직접적으로 암호화폐 투자를 Hedge 할수있는 선물 시장이 열리게 되었으니까요. 앞으로 ETF 거래 허가 문제가 어떻게 풀리게 되는지, 올 해 잘 주시해야하는 관전 포인트 입니다.
3. 암화화폐는 기존 자산과는 별개로 움직이는 새로운 자산 입니다.
월스트리트는 여태껏 비트코인의 매우 큰 변동성 때문에 직접적인 시장 참여를 해오지 않은 것으로 보입니다. 그들의 고객들은 안전하고 꾸준히 돈을 벌기를 원하지 큰 리스크를 감내할만큼 모험적이지 않습니다. 비트코인은 변동성이 너무 크다는 이유로 월가의 수익모델에 잘 맞지 않는 투자처였습니다.
하지만 최근의 몇몇 연구는 이것이 변화할 수 있음을 알려줍니다.
World Academy of Science, Engineering and Technology의 연구에 따르면, 비트 코인을 자산 포트폴리오에 추가하면 위험 대비 수익률이 향상되기 때문에 비트 코인은 새로운 자산 클래스로 간주되어야한다고 결론지었습니다. 비트 코인이 다른 자산과 상관 관계가 없음을 보여주었기 때문입니다. 비트 코인 가격의 움직임은 금, 주식, 채권 또는 여타 투자 상품의 가격 움직임과 연관성이 없다는 이야기 입니다. 이는 포트폴리오를 운영하는 펀드매니저 입장에서 매우 반가운 이야기 입니다. 펀드 매니저는 어떤자산을 어떤 비율로 추가해야 본인의 펀드를 더 안정적으로 만들수 있을지 항상 고민하고 있기 때문이죠.
해당 연구는 월스트리트가 비트 코인 및 기타 크립토 통화를 포트폴리오에 5-10% 정도 할당함으로써 실제로 변동성을 줄일 수 있다고 분석했습니다. 이것이 의미하는 바가 무엇일까요? 글로벌 주식 시장의 자산만 보더라도 100 조 달러에 육박하고 있습니다. 그 중 5-10%가 위험을 낮추기 위한 시도로 암호화폐로 전환될 수 있을거라 생각합니다. 이는 현재 암호화폐 시장의 시가총액보다 거의 20 배나 많은 돈입니다. 암호화폐 시장의 규모가 20배정도 커진다는 말은, 바꾸어 말해서 평균적으로 코인의 가격이 20배 가량 상승한다는 말과 같은 말 이기도 합니다.
전 코인 투자를 장기적인 관점에서 바라보고 있습니다. 따라서 이러한 모든 정보를 종합하여 미루어볼 때, 현재 일어나고 있는 2018년 1-2월의 대폭락장은 단순 해프닝에 불과하다고 판단했습니다.
2017년 1월에도 비슷한 대폭락이 있었습니다.
전체 코인 시장 시총의 60% 가량이 며칠동안 증발했었고, 수 개월에 걸쳐 다시 고점 이상으로 회복을 했습니다. 그리고 지금은 어떤 모습일까요?
2017년의 대폭락 장 위치를 표기해보았는데, 잘 보이시나요?
코인 시장에서의 성공은 투자자의 참을성과 상관관계가 클것 같습니다.
존버만이 성공의 지름길 입니다. 화이팅!
HODLER 마림
[참고]
Three Trends That Will Push the Crypto Market 10 Times Higher (Palm Beach Confidential)