Las ICO, también conocidas como Initial Coin Offerings, son la nueva palabra de moda en el mundo de la tecnología y las finanzas. A través de ICOs, las startups pueden recaudar fondos vendiendo tokens de criptomonedas a los inversores.
Este año, se han recaudado más de $ 3 mil millones a través de ICO (Fuente: CoinSchedule ). Para poner esto en contexto, de acuerdo con los datos de CoinDesk, los fondos para ICOs superaron los fondos tradicionales de Venture Capital (VC) en 2017 en los meses de enero a julio de 2017.
Filecoin recaudó $ 250 millones. Tezos, $ 232m. Bancor, $ 153m. Sí, es una enorme cantidad de dinero, especialmente para compañías que a veces ni siquiera tienen una solución demostrable de lo que están construyendo.
En este entorno, los analistas han comenzado a comparar esta locura con el Dotcom Bubble de los años 90, donde el Nasdaq perdió casi el 80% de su valor de la noche a la mañana, haciendo que los inversionistas pierdan ridículas sumas de dinero.
En este artículo, reviso los diferentes puntos de vista sobre esta nueva y controvertida forma de financiación para las empresas, contrastando los pros y los contras de lo que puede ser la próxima burbuja a punto de explotar.
OK, pero ¿qué es un ICO?
Las ICO son una forma de recaudación de fondos para cripto-startups (empresas basadas en tecnología Blockchain, la mayoría usando la plataforma Ethereum). Al igual que Venture Capital o Crowdfunding. Muchas de estas startups criptográficas utilizan ICO para recaudar dinero en lugar de utilizar Venture Capital.
Cómo funciona esto es por un equipo que tiene una idea de negocio, escribe un libro blanco de ICO y / o desarrolla un producto mínimo viable (MVP) y emite su propia moneda o token. Los tokens se venden al público y se usarán en la plataforma cuando se lance el producto.
Los inversores compran estos tokens utilizando Ethereum o Bitcoin, esperando que se aprecien a medida que el producto gane tracción y aumente la adopción. En otras palabras, está comprando una moneda que solo se puede usar en una plataforma que no existe o que el equipo solo ha comenzado a construir. Extraño.
El ICO Ethereum, por ejemplo, uno de los más grandes de todos los tiempos, se desarrolló del 20 de julio de 2014 al 2 de septiembre de 2014 y recaudó $ 18,4 millones en tokens durante este proceso.
¿Las ICO son una estafa?
Los reguladores de todo el mundo han advertido sobre los peligros de las ICO, apuntando a una burbuja de activos similar al Dotcom Crash a través de la manipulación del mercado y el fraude. Corea del Sur y China ya han prohibido todas las formas de ICO .
Las ICO son compañías que obtienen financiación de nivel C para productos a nivel de semilla - Matt Prusak
Debido a su novedad, las ICO no están reguladas. Por lo tanto, está menos protegido como inversor. Si bien las empresas respaldadas por VC o Angel tienen que demostrar su valía y cumplir con las estrictas regulaciones de la OPI, no existe ningún requisito para que las OIC brinden ningún tipo de plan formal o contrato a sus inversores. En lugar de acciones, las ICO distribuyen tokens cuyo valor a menudo no está vinculado en absoluto a ninguna métrica financiera de la empresa.
Aunque esto no significa que las OIC sean una estafa, estas son algunas de las cosas a considerar antes de invertir en una de ellas:
Las ICO atraen a muchos estafadores . Debido a la falta de documentación, las ICO atraen a los estafadores que pueden simplemente crear un documento técnico falso, bombearlo con PR y luego desaparecer. Vea el caso de la estafa de Confido como un ejemplo. Para obtener más información al respecto, lea " Cómo crear una estafa de ICO en 5 pasos individuales ".
Algunos se basan en pura especulación . Las personas deberían invertir en un ICO con la misma mentalidad que invierten en un inicio normal. Es decir, porque creen en el mercado objetivo, la idea y el equipo. Las valoraciones recientes de ICO parecen indicar que los inversores están más centrados en el rendimiento potencial debido a la criptografía y no porque han realizado un análisis fundamental de la oportunidad.
Los fundadores ganan dinero incluso si la empresa quiebra . Tezos, una de las mayores ICO hasta la fecha, fue pionera en la idea de que sus fundadores recibieran el 8.5% de los ingresos de USD de las ventas de tokens. Es decir, incluso si la empresa falla (es decir, los inversores pierden su dinero), los fundadores todavía obtienen ganancias. Disparates.
Algunas compañías crean una moneda para un negocio donde es inútil . Como no tiene sentido usar blockchain para su idea, la empresa fracasará. Ver https://www.dnxtoken.com/ como un ejemplo.
Almacenamiento de los tokens . Si los tokens se basan en Ethereum, pueden ser fáciles de almacenar en una billetera. Si no lo son, los inversores tendrán dificultades para mantenerlos a salvo.
¿Cuál es el punto de ICOs entonces?
Las ICO no son tan malas. Dan oportunidades a proyectos prometedores. Piense en lo que Ethereum ha logrado: pasar de ser la segunda criptomoneda más grande del mundo a proporcionar una plataforma para la creación de proyectos DAPP . Tezos , una de las OIC más relevantes hasta la fecha, tiene una propuesta de valor clara centrada en la gobernanza descentralizada y un sistema de votación. Ripple parece ser el reemplazo natural de SWIFT, y ya está siendo probado por grandes jugadores como American Express .
Hay buenas razones para entusiasmarse con varios de estos proyectos. Las ICO les permiten a estas compañías crear MVP y alinear los incentivos entre todas las partes interesadas para que las redes puedan crecer más rápido. Proporcionan el tipo de ciclo de retroalimentación positiva que ayuda a los equipos a aprender y resolver los problemas del cliente de manera eficiente.
Algunas razones por las que las ICO son realmente buenas:
No requiere papeleo innecesario . Cientos de proyectos no se ejecutan porque quedan atrapados en la burocracia establecida por los sistemas establecidos. Similar a Fintech vs historia de los bancos tradicionales.
Construcción de la comunidad . Las OIC brindan a los fundadores la oportunidad de formar una comunidad comprometida en torno a sus proyectos. Esto no solo responsabiliza a los creadores, sino que también proporciona valiosos bucles de retroalimentación para desarrollar su producto.
El acceso a las fichas potencialmente valiosos . Las ICO brindan la oportunidad de invertir en fichas por dinero barato. Por ejemplo, durante la preventa de Ethereum, un éter tenía un precio de ~ 40 centavos. Hoy, el mismo éter está valorado en ~ $ 450.
Incentivos a la innovación . La exageración actual sobre crypto e ICO está atrayendo mucho talento. Estos nuevos empresarios impulsarán la innovación en este espacio, y se crearán productos y plataformas más interesantes.
Puntos clave
- Las ICO son una inversión arriesgada, y algunas son una estafa.
Si el 90% de las startups fallan, las ICO son, en el mejor de los casos, una apuesta. La falta de regulación ofrece grandes posibilidades para la innovación, pero también representa una oportunidad para los estafadores. - El dinero tonto sigue al dinero inteligente.
El dinero de los inversionistas desinformados está inflando el valor de las ICO. Las ICO basura y las personas que las apoyan continuarán diluyendo la credibilidad de Blockchain. - Existen increíbles cripto-startups.
Hemos visto algunas empresas exitosas de este tipo (Ethereum, Tezos, Ripple, etc.), y seguiremos viendo más. Generalmente: tienen un caso de uso muy claro que requiere descentralización usando Blockchain, tienen una valoración razonable basada en el tamaño de la oportunidad que persiguen y tienen un equipo creíble que respalda la idea. - Las ICO ayudan a habilitar circuitos de retroalimentación positiva.
Los proyectos que realmente ayudan a resolver problemas reales de los clientes y que generan tokens para recaudar fondos deben ubicarlos en el centro de un fuerte ciclo de retroalimentación positiva que incentive a todas las partes interesadas a participar para un bien mayor.
¿Qué sigue?
Las ICO continuarán siendo una parte importante de criptomonedas y blockchains. Uno no puede pasar por alto las cosas buenas que han hecho. Desde permitir que Ethereum facilite la creación de DAPP, y ofrecer incentivos a los ingenieros para que generen nuevos casos de uso más interesantes.
Por el contrario, las ICO son, y seguirán siendo, una forma muy peligrosa y arriesgada de invertir. Al final del día, si el equipo / producto era tan bueno, ¿por qué no recaudaron el dinero a través de un CV? Recortar los VCs y la debida diligencia tradicional permitirá a los estafadores continuar explotando las lagunas para su beneficio egoísta. Tener cuidado.