作家：老猫
現物取引のみでYunbi.comを日当たりの仮想通貨取引高を世界一にさせたCOO
（Coinmarketcap 2017年７月３日現在）
世界最大級のICOプラットフォームだったico.infoのCOO
本日、「BitfinexがUSDTを通じてビットコインの値段を操作している」というコラムは世界の各国のソーシャルメディアで炎上している。
このコラムのURLについて、本文章の最後の「本文URL」に表示している。興味がある方、どうぞご参考ください。こちらでは、各取引所へUSDTの取扱いをご遠慮いただきたい理由について説明する。
世界的に、仮想通貨と法的通貨の交換チャンネルが充実していない現状の中、USDTが非常に良いタイミングに生まれたように見える。世界中、大半数の主流の取引所がUSDTを安定通貨として取扱いすることについて、私は取扱高が世界一だった取引所の運営責任者として、当然、この現象を無視していけない。
我々の海外の取引所運営のパートナーが以前こういうふうに私に尋ねてきた。「USDTを利用し、他取引所との流動性を向上させることは可能か」とのことである。私の反応はまずグッドアイデアであり、そして、リサーチが必要である。
その後、我々は元ゴールドマックスのビジネスパートナーに委託し、USDTにめぐるリサーチを実施してきた。リサーチの結果について、「凄まじい」といっても過言ではない。下記はリサーチのレポートの抜粋である：
• Tether銀行の口座にそれほどの現金がない。取引所／銀行に頻繁に貸出を実施している為、銀行口座の残高がオーバードラフトの状態になっている。この状況に落ちいても大変な混乱になっていない理由は、まだ引き出しの利用が割りと少ないことに加え、有数な取引所がしか米国ドルの引き出しができないことである。
• BitfinexはTetherの大株主として、便宜的にTetherの預り資産を活用し、「０」利息でTetherから借入れすることも本来可能である。つまり、銀行から現金をいただくが、実際、USDTのプロセスの中、その現金を現実的に確保する必要がない。USDTを発行し、Bitfinexに渡せば良い。
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• 以下の図が今年３月３１日Tetherのオフィシャルサイトに公表された各取引銀行のリストであり、総資産が４４００万米国ドルである。
• 下記は今年９月に発表されたデータである。今回の発表内容に銀行名の表示がなく、大量的な現金があることを表明する程度であった。しかし、交換業者として、どこにいくらがあるかについて、開示する責任がある。
• 下記はBitfinexとTetherがWELLS FARGOに訴訟を起こした件関する開示である。背景について、BitFinexが利用している３つの台湾の銀行はBitfinexの口座を一時凍結した為である。更にその背景には、WELLS FARGOが下記の３つの銀行との米国ドル為替業務を一時停止した為である。しかし、この件は曖昧に片付けれられた。おそらく、このまま訴訟が続くと、原告が自らの名誉にネガティブな影響を及び、USDTの発行までイメージダウンまでつながるかと思い、曖昧に片付けた可能性がある。今回の３つの銀行は共に台湾にあり、つまり、口座が凍結状態になっているままであれば、コンプライアンスの問題で引き出しが不可という可能性がある。つまり、１対１で米国ドルの履行保証金があっても、引き出しに不十分である。
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• 下記はFriedman LLPという財務監査法人が、クライアントのTetherに関する開示である。注記に、Tetherの借入金の利用用途について、USDTの履行保証金のみに充当しているかどうかについて監査していない。つまり、Tetherが借入金を利用し、履行保証金以外の用途に当てはまるかどうか、監査法人として責任を負わない。つまり、監査法人はTetherが勝手にUSDの履行保証金の相当額以上のUSDTを発行しているかどうかについて保証できないということである。
• Tetherは銀行で高頻度の入金と出金をすると、銀行のコンプライアンス部門に注意される可能性が高いが、また関連情報が入っていないである。９９．９９％のTether利用者が引き出し機能を利用していない為である。
上記の状況に基づき、私は我々の海外のパートナーに以下のアドバイスをする。
USDTがいくら便利といっても、いくら取引量を拡させる効果があっても、いくら魅力的であっても、USDTを利用しないでください。この業界で中堅の参加者になるのを目指すなら、利益の「最安全ルール」を遵守しなければならない。USDTの体制が崩壊しても、安全な取引所が生き残れる。
最後、一つ質問がある：
USDTが崩壊した場合、ビットコイン及びその他のブロックチェーン資産の市場はどう変わるか。どうぞ当てて見てください。
訳者：東京の猫