N’ayez pas peur d’acheter du bitcoin.
Le bitcoin et les cryptomonnaies sont un phénomène exceptionnel. L’approche simpliste est de penser que si la bulle n’a pas éclatée c’est uniquement parce que le monde est rempli d’imbéciles qui n’ont pas eu assez d’argent pour investir et perdre en bourse.
Il est naturel de se méfier de l’engouement frénétique que suscite le bitcoin mais tout aussi important de se méfier du sentiment de déjà-vu et d’un jugement péremptoire car ce qu’on observe c’est le début d’un phénomène d’adoption et une expérience enrichissante combinant de nombreux facteurs qui en disent long sur notre société. Technologie, économie, sociologie, politique.
Il est compréhensible que certains ne souhaitent pas s’y intéresser mais ce n’est pas une raison de chercher à propager la défiance sans même apprendre ou comprendre. Cela ressemble a une promotion implicite de l’idée que tout système permettant à des classes mois favorisées de s’enrichir relativement par rapport aux classes les plus aisées serait nécessairement mauvais ou impossible. Mais la technologie a peut-être déjà changé la société bien plus qu’on ne veut se l’admettre et le potentiel de création de richesse est bien plus fort avec un clavier et une souris qu’avec une toile et un pinceau.
Car c’est de cela qu’il s’agit. Le bitcoin est une création de richesse sur la base de la confiance qui s’est construite autour de son usage et de sa valeur future. Son transfert correspond à une déplacement d’argent. La progression du troc de bitcoin n’est pas un danger pour l’économie du moment que la rupture de confiance qu’on lui accord n’engendre pas le déclenchement d’une cascade de rupture de contrats. Nous sommes encore loin d’avoir une économie qui commencerait à être dépendante du bitcoin. Les dettes insoutenables, elles, sont un danger bien plus réel, un cancer incurable.
Le bitcoin n’est pas si révolutionnaire. Tout ce qui est fait avec du bitcoin peut-être fait autrement. Chercher un consensus pour l’interdire est difficilement justifiable et devrait logiquement engendrer une cascade d’interdictions. Le bitcoin a bien des défauts de jeunesse comme par exemple sa consommation énergique absurde ou le fait qu’il permette un enrichissement stimulant mais disproportionné qui engendre de la jalousie. Mais le bitcoin et la technologie l’ayant rendu possible (blockchain) sont perfectibles et de cela a déjà procédé un élan de créativité extraordinaire qui pourrait peut-être porter un jour ses fruits.
Bien malins ceux capables d’en anticiper toutes les conséquences mais la balance penche plus du côté de l’innovation que de celui d’une planète qui serait menacée par le gaspillage énergétique de la blockchain. Nous n’avons pas eu besoin de cette technologie pour faire ce travail. Il est sans doute dans l’intérêt général d’avoir une attitude bienveillante et d’encourager l’émergence de cryptomonnaies consensuelles plutôt que de s’enfermer dans une condamnation idéologique de la spéculation qui déjà à l’oeuvre à tous les niveaux dans la société.
Le meilleur moyen pour comprendre ce phénomène c’est de le vivre et j’encourage sans le moindre remord tout le monde à acheter au moins une cryptomonnaie ne serait-ce que pour se sensibiliser au déplacement de l’économie physique vers le digital et des risques qui y sont associés. Si vous avez peur que tout ceci disparaisse du jour au lendemain, c’est une raison de se précipiter. Vous risquez plus de passer à côté d’une expérience enrichissante que de perdre de l’argent.
Bien sûr ce n’est pas un appel a une prise de risque démesurée. Pour investir de façon responsable, il faut rester diversifié et ajuster son exposition en fonction du risque et de sa compréhension. Pour commencer, vous pouvez considérer que la cryptomonnaie peut être suspendue ou qu’elle peut vous être subtilisée et que votre compréhension des choses est lacunaire. Si vous avez entendu que c’est une fraude, demandez-vous quelle est votre espérance de gain par rapport à un ticket de loto estampillé avec des étoiles et soit dit en passant ne semble déranger personne alors qu’il est difficile de défendre son utilité sociale.
Après avoir appris a utiliser la double authentification, placé des ordres dans un carnet, et transféré vos bitcoins dans un portefeuilles avec une paire de clés asymétriques, votre confiance se renforcera tout comme celle des gens avec qui vous aurez partagé votre expérience. Comme la valeur du bitcoin augmente par le jeu de l’offre et la demande, en achetant du bitcoin vous contribuez marginalement à son appréciation. Si vous décidez ensuite de passer sur une cryptomonnaie alternative vous contribuerez marginalement à l’amélioration du bitcoin. Il existe aujourd’hui plus de 1000 cryptomonnaies et il s’en crée encore presque tous les jours, ce qui permet des possibilité de gains plus importantes pour des prises de risques plus importantes.
Ce qui rends ces cryptomonnaies si attractive c’est que l’offre, c’est-à-dire la quantité de monnaie en circulation, est généralement arbitrairement fixée et une adoption croissante de leur usage engendre mécaniquement une forte hausse du prix ce qui en stimule encore plus l’adoption. C’est un cercle vertueux ou vicieux qui s’emballe. Cela n’a rien à voir avec un mécanisme où la monnaie c’est d’abord de la dette et où la dette se rembourse avec plus de dette. Le bitcoin c’est un univers hyperdeflationiste où l’on est inciter à ne pas dépenser ses bitcoins car ils prennent de la valeur trop rapidement. Oui c’est bien cela la folie à laquelle on vous met en garde. Attention, vous risquez de gagner trop d’argent si vous transformez vos liquidités dont la valeur baisse structurellement en bitcoins dont la valeur augmente mécaniquement. Ah j’aurais du acheter cette bouteille de vin, ce tableau, cet appartement, ce bitcoin.
Il y a différentes attitudes par rapport à cet emballement. La première serait de regarder vers le passé et de penser que la hausse est si inconcevable qu’elle ne peut perdurer et que c’est curieux que la bulle n’ait pas encore éclaté. Cela est déjà en fait arrivé plusieurs fois dans l’existence du bitcoin à la différence que par le passé l’adoption était très localisée et donc facilement perturbable alors aujourd’hui la pénétration a commencé à se faire mondialement dans toutes les classes sociales et pour arrêter un phénomène de cette ampleur il faudrait qu’il se passe quelque chose d’exceptionnel ce qui n’est jamais impossible. Il faut bien se rentre compte qu’un marché de cette nature c’est quelque chose qui n’a jamais existé auparavant, ni de près ni de loin.
La deuxième attitude est de regarder en avant et de voir le long chemin qu’il reste à parcourir. Si l’adoption actuelle représente des millions de personnes, c’est essentiellement des petits investisseurs dont beaucoup sont encore en phase d’apprentissage et de prise de confiance. Beaucoup d’observateurs qui petit à petit se laissent convaincre de l’irréversibilité du mouvement et tous les poids lourds notamment de la finance commencent à peine à rentrer. On vous proposera peut-être un jour de mettre dans votre assurance vie un peu de cryptomonnaie pour vous prémunir de l’inflation. Et derrière il y a encore les gouvernements et banques centrales qui semblent trop d’un autre siècle pour participer, mais ceux-là devront bien se moderniser un jour.
La dernière attitude est de croire qu’il y a des acteurs qui ne toléreraient pas de voir des bouleversements dans la structure pyramidales des revenus alors qu’il devient de plus en plus possible de se retrouver tout en haut rien que par la maîtrise des nouvelles technologies. Mais s’attaquer au bitcoin pour le détruire c’est faire disparaître une masse de richesse et acter définitivement les transferts ayant déjà eu lieu. Ce qui voudrait dire que seulement quelques uns, dont des criminels, se seraient enrichis sur le dos de la masse, une sorte de vol validé par le pouvoir pour empêcher un enrichissement de la masse. S’y opposer sera un processus douloureux et certainement voué à l’échec. Le point de non retour a probablement déjà été franchi. Le monde a bien changé, notamment les rapports de force, il suffit d’observer le comportement de la jeunesse pour s’en rendre compte. Nous sommes dans un état de révolution permanente où le fossé entre les générations est de plus en plus important.
Si nombreux sont ceux convaincus qu’il faut être fou pour épargner dans de l’or digital parce qu’il est invisible il faut garder son sang froid et voir cette barrière de compréhension comme l’opportunité de se positionner assez tôt. Il est plus que rationnel d’améliorer sa diversification avec des actifs ayant des couples rendement-risque aussi attractif plutôt que de s’exposer à en souffrir dans de l’immobilier ce qui provoque aujourd’hui une souffrance sociale certaine pour peu d’espérance de gain. Mais on vous dira que la pierre c’est génial et que c’est stable et on la taxera autant qu’on peut parce que vous ne pouvez pas vous en débarrasser facilement.
L’exposition optimale aux cryptomonnaie n’est certainement pas zéro tout comme ce n’est pas un all-in dans une cryptomonnaie farfelue. Si le bitcoin était un pari extrêmement spéculatif avant qu’il ne devienne mainstream c’est aujourd’hui la plus sûre des cryptomonnaie car c’est le point d’entrée de la masse et ce n’est plus un marché de niche. C’est le plus grand et divers marché ayant jamais existé, pratiquement chaque individu sur la planète est un investisseur potentiel. Le fait que le bitcoin soit assimilable à de la pure spéculation qui peut profiter à n’importe qui et surtout aux jeunes, c’est peut-être plus noble que de la spéculation avec sous-jacent qui créent des soucis tels que la difficulté d’accès au logement, les conséquences de la profitabilité à tout prix (non respect des salariés, des consommateurs, de la santé, de l’environnement, …), pousser des entreprise à la faillite, crise financière,… Quand on parle de mania dans tous les journaux on peut prendre un peu de recul et se demander où est vraiment la mania ?
Nous sommes dans un monde qui devient si différent du passé que toutes les analogies deviennent de plus en plus hasardeuses et s’il ne faut jamais oublier que l’histoire tends à se répéter, plutôt de se focaliser sur conséquences que sont les bulles et les tulipes il faudrait peut-être se pencher plus sur ceux qui en sont à l’origine. Des intelligences brillantes qui pensent en groupe sont souvent à l’origine de désastres. Le bitcoin sera peut-être un échec magistral, mais il risque fort de n’être que l’aiguille qui a force de grossir va finir par faire éclater la bulle dans laquelle vivre ceux qui le méprisent le plus. Le bitcoin n’est pas une répétition de l’histoire, il a toujours été sous-estimé et il faut bien reconnaître que nos esprits sont un peut étroit pour tout comprendre de l’émergence de phénomènes dans un monde d’une complexité incommensurable.