- ¿Un nuevo rey en Arabia Saudita y un nuevo orden en Oriente Medio?
La reestructuración del liderazgo de Arabia Saudita por el príncipe heredero Mohamed bin Salman entró en la siguiente etapa en las últimas semanas, y las implicaciones del "Juego de Tronos" de Medio Oriente no se detendrán en las fronteras del país o del región para el caso. Con el conflicto entre Irán y el Reino aumentando a un ritmo acelerado en Yemen, Qatar, Siria y ahora Líbano, las cosas podrían volverse caóticas rápidamente, especialmente si el príncipe no logra consolidar su poder en el próximo período.
Las superpotencias, los EE. UU., China y Rusia tienen grandes intereses en la región, y con Israel también arrojado en la mezcla (como un aliado para el Reino, por el momento), no es difícil imaginar un conflicto más amplio. A medida que las relaciones entre Arabia Saudita y Estados Unidos están hirviendo bajo la superficie tranquila, con la actual guerra del petróleo de esquisto bituminoso, las líneas de coalición se difuminan en el mejor de los casos. El petróleo sería la apuesta más rápida para protegerse de una escalada en la región, y los precios del crudo están subiendo recientemente, pero los cuestionables fundamentos en el segmento de la energía podrían conducir al capital hacia el refugio tradicional del oro y el yen. . - Los tanques de Bitcoin como operadores se ejecutan para las salidas (y en efectivo de Bitcoin)
El Bitcoin alcanzó un máximo de $ 5600 hoy en las primeras operaciones, cuando llegó la corrección rápida y profunda que hemos estado anticipando en la moneda. Esta vez, las altcoins prácticamente no se incluyeron en el accidente, con Bitcoin Cash en el centro de la acción. La moneda bifurcada brevemente superó a Ethereum en capitalización bursátil cuando el cambio tectónico de su Gran Hermano alimentó una escalada especulativa sin precedentes en BCH, llevando su valor por encima de la marca de los $ 30 mil millones.
Si bien el valor real de Bitcoin Cash es cuestionable , la corrección en BTC se cocinó en la torta , y el tema comercial actual de BCH podría evaporarse rápidamente a medida que la venta se agota en Bitcoin. Dicho esto, la moneda más valiosa alcanzó un estado de sobrecompra severa y es probable que haya más inconvenientes en la próxima semana. Con esto en mente, altcoins todavía parece una apuesta más segura , incluso después del movimiento alcista en varias de las principales monedas.
- The Narrowest New All-Time High Ever
La semana pasada marcó otro récord para los índices bursátiles estadounidenses más importantes, pero hay una trampa; el reciente rally fue el más débil en la historia con respecto a la amplitud del mercado, con el menor número de acciones por encima de los promedios móviles de 50 días. Mientras que los fondos de inversión pasiva y los jugadores de impulso amplificaron el liderazgo de las compañías más valiosas, el ciclo de auto-refuerzo está ocultando con éxito la debilidad bajo el capó, al menos por ahora.
Dicho esto, el final de esta semana trajo un aumento en la volatilidad a Wall Street, y junto con otros signos, un top importante ya podría estar. La configuración constructiva que se desarrolló en agosto en acciones ya es cosa del pasado, y ahora el las perspectivas a corto plazo también son negativas, junto con las condiciones de inversión hostiles. Si bien el cortocircuito directo no es una estrategia fácil, aquí se aconseja reducir aún más la exposición de una persona a las acciones y gravitar hacia activos tangibles.
Acciones por encima del promedio diario de 50 días, gráfico diario
- Los bonos de alto rendimiento se estrellaron más abajo, pero aún queda mucho por delante
Los bonos basura, los bonos corporativos con las peores perspectivas, han tenido un rendimiento muy inferior a los índices bursátiles de Estados Unidos en los últimos tiempos, y eso suele ser un signo temprano de aversión al riesgo entre los inversores en dinero inteligente. Esto, junto con la debilidad interna, es una gran señal de alarma, y una mucho más inminente que la sobrevaloración que hemos estado observando durante mucho tiempo.
El epicentro de la actual "burbuja de todo" es definitivamente el mercado global de bonos, con valoraciones absurdas en todos los ámbitos. Como ejemplo, el mercado europeo de bonos basura ahora implica un -1.2% de probabilidad de incumplimiento en el segmento (sí, negativo). De acuerdo, otro analista dice que la metodología es incorrecta, por lo que en realidad es 0.5% ... Cualquiera que sea el correcto, la burbuja monstruosa que crearon los bancos centrales se colapsará, solo es cuestión de tiempo.
HYG (Junk Bond ETF), gráfico diario
- ¿Rally de dólares o solo un rebote?
El dólar recuperó algunas de sus profundas pérdidas en las últimas semanas, pero la lucha del Partido Republicano con la reforma tributaria, y especialmente la posible demora del recorte de impuestos corporativos pesó sobre la moneda esta semana. A pesar de los dos días de pérdidas, la tendencia alcista que se desarrolló este otoño se mantiene intacta, y las persistentes perspectivas belicistas con respecto a la política monetaria de la Reserva Federal podrían impulsar otra pierna más en el billete verde. Además, la fortaleza del euro es, al menos en parte, construida sobre la arena, ya que los problemas estructurales no están en absoluto resueltos en la unión monetaria, y las perspectivas de inversión del dólar aún parecen mucho más prometedoras.
Índice del dólar (DXY), gráfico diario