준비물 : 업비트 어플을 사용할 수 있는 스마트폰, 엑셀 계산을 할 수 있는 컴퓨터
업비트는 비트렉스와 제휴하여 usdt마켓에서 비트코인, 이더리움 등을 거래할 수 있습니다.
그런데 KRW시장과 USDT시장 사이에는 코리아 프리미엄(코프 내지 김프)에 의해 시세 차이가 발생합니다.
종목 별로 가격 등락폭이 상이하므로 원화 시장과 달러 시장 간의 가격 차이가 작은 종목을 사서 차이가 큰 종목을 파는 것을 통해 재정 거래를 할 수 있습니다. 다만 장기적으로는 이러한 거래가 활발하게 이루어져 종목 간 프리미엄의 차이가 줄어들게 될 것입니다.
예를 들어 비트코인의 원화 시장 가격이 달러시장보다 20% 비싸고, 리플의 원화 시장 가격이 달러시장보다 40% 비싸다면 원화시장에서 비트코인을 사서 달러시장에 팔고, 달러시장에서 리플을 사서 원화 시장에서 파는 것을 통해 차익을 얻을 수 있습니다.
위의 사진은 제가 직접 작성한 표입니다. 특정 시점에 어플에서 가격을 보고 작성한 것입니다.
그럼 지금부터 사진에 나온 가격을 기준으로 재정거래를 하는 법을 설명드리겠습니다. 사진의 우상방에 있는 좌표를 중심으로 설명을 하겠습니다. 표 작성에 필요한 수식은 각 단계별로 기록하였습니다.
업비트 어플에서 원화 마켓과 달러 마켓에 있는 각 코인의 가격을 기록합니다. 사진에서 가격은 원화 마켓에서 코인의 가격, 전환 가격은 달러 마켓에서 코인의 가격입니다. 이를 자동으로 기록하는 프로그램이 있으면 편리하지만 저는 만들 줄 몰라서 직접 기록했습니다. 적응이 되면 빠르게 할 수 있습니다. 예를 들어 B3은 비트코인의 원화마켓에서의 가격이고 D3은 달러마켓에서의 가격입니다.
코리아 프리미엄의 비율을 계산합니다. 원화 마켓에서 코인을 사서 달러 마켓에 팔아야 하므로 비율=(원화마켓 가격 - 달러마켓 가격)/원화마켓 가격 으로 구할 수 있습니다. 예를 들어, 사진에서 비트코인의 경우 (B3-D3)/B3을 계산하여 0.1888이 나옵니다. 각 코인마다 비율을 계산해줍니다. 사진에서는 F14 항에서와 같이 MIN(F3:F13)을 통해, 모네로의 프리미엄이 가장 낮으므로 이것을 원화마켓에서 사서 재정거래를 할 수 있습니다. B2에는 모네로의 원화시장 가격을, D2에는 달러시장 가격을 표시합니다.
달러마켓에서 살 코인의 프리미엄을 계산합니다. 이는 앞서 구한 코리아 프리미엄과 분모가 바뀌는 것입니다. 예를 들어, 사진에서 비트코인의 경우 (B3-D3)/D3을 계산하여 0.2327이 나옵니다. 각 코인마다 비율을 계산하고, K14 항에서와 같이 MAX(K3:K13)을 하여, 지캐시의 프리미엄이 가장 높은 것을 확인합니다. 이를 통해 원화마켓에서 모네로를 사서 달러마켓에 팔고, 달러마켓에서 지캐시를 사서 원화마켓에 파는 재정거래를 할 수 있습니다. G2에는 달러시장에서 지캐시의 가격을, I2에는 원화시장에서 지캐시의 가격을 표시합니다.
전환 가치를 구합니다. 코인의 시장 간 가격 차이로 인해 원화 마켓에서 구입한 코인을 달러 마켓에 팔 경우 일시적으로 손실이 발생합니다. 다만 이후 달러마켓에서 코인을 사서 원화 마켓에 더 비싸게 팔아 얻을 수 있는 재정 거래의 이익이 있기 때문에 이러한 작업을 하는 것입니다. 다만 실제로 수치를 확인해보지 않는다면 손실을 볼 수 있어 전환가치를 구합니다.
우선 원금을 1000만원으로 가정합니다. 모네로의 가격은 506,000원이고 원화 마켓의 수수료는 0.05%이므로 원화마켓에서 보유하게 되는 수량은 C2=A2(1-0.05%)/B2=19.7529644개입니다. 이를 달러 마켓에 팔면 얻게 되는 USDT는 달러마켓 수수료가 0.25%이므로 E2=C20.9975D2=8213556.385이 됩니다.
이제 달러시장에서 지캐시를 구입합니다. 지캐시의 수량은 H2=E20.9975/G2=12.9987934가 됩니다. 이를 원화 마켓에 팔면 최종적으로 얻게 되는 원화는 J2=H20.9995I2=10124894.72가 됩니다.수익률을 계산합니다. 수익률은 원금과 최종적으로 얻게 되는 원화 간의 차이를 통해 구할 수 있습니다. 사진에서 L2=(J2-A2)/A2=0.012489472가 되어 약 1.2%의 수익률을 얻을 수 있습니다. L3=124894.7은 실제 수익 금액을 나타낸 것입니다. 이를 통해 재정거래 과정에서 1.2% 가량의 수익을 얻을 수 있다는 정보를 획득하여 차익거래를 할 수 있습니다.
저는 이러한 표를 작성하면서 여러 번 재정거래를 시도하였습니다. 작게는 0.5% 크게는 1.5% 이상의 수익을 얻었지만, 갑작스러운 가격 변화나 거래량 부족으로 손실을 본 적도 있습니다. 재정거래는 매번 발생하는 것이 아니고, 차익 거래가 가능하더라도 거래량이 적은 경우 손실을 볼 수 있습니다. 재정거래가 매번 성공하는 것이 아니므로 이러한 거래 방법이 있다는 정도로 생각해주셨으면 좋겠습니다.