The cryptocurrency has wowed markets this year with breakneck gains as investors flocked to an asset that exists only in cyberspace. But the laborious creation of each digital bitcoin by private computer networks has real-world consequences in the form of massive energy use -- including from fuels that cause the most pollution.
Eight 100-meter-long metal warehouses in northern China are a case in point. Bitmain Technologies Ltd. runs a server farm in Erdors, Inner Mongolia, with about 25,000 computers dedicated to solving the encrypted calculations that generate each bitcoin. The entire operation runs on electricity produced with coal, as do a growing number of cryptocurrency “mines” popping up in China.
The global industry’s power use already may equal 3 million U.S. homes, topping the individual consumption of 159 countries, according to the Digiconomist Bitcoin Energy Consumption Index. As more bitcoin is created, the difficulty rate of token-generating calculations increases, as does the need for electricity.
“This has become a dirty thing to produce,” said Christopher Chapman, a London-based analyst at Citigroup Inc.
For an analysis of new bitcoin futures, click here.
Energy has always been part of bitcoin’s DNA. The person credited with creating the currency, identified only as Satoshi Nakamoto, devised the system that awards virtual coins for solving complex puzzles and uses an encrypted digital ledger to track all the work and every transaction. As the market grew from a hobbyist culture in 2009 to a global phenomenon this year, ever-more computing power was needed by large networks.
Bitcoin prices have surged more than 2,000 percent in the past year on some exchanges and touched a record of more than $17,900 on Friday. Cboe Global Markets Inc. began offering bitcoin futures on Dec. 11, reaching $18,850 on the first day of trading. There are other cryptocurrencies, such as ethereum and litecoin, but bitcoin is by far the largest.
China, which gets about 60 percent of its electricity from coal, is the biggest operator of computer “mines” and probably accounts for about a quarter of all the power used to create cryptocurrencies, according to a study of the industry published in April by Garrick Hileman and Michel Rauchs at Cambridge University.
About 58 percent of the world’s large cryptocurrency mining pools were located in China, followed by the U.S. at 16 percent, the researchers said. China is the biggest producer and consumer of coal, and server farms in provinces such as Xinjiang, Inner Mongolia and Heilongjian are heavily reliant upon the fuel.
Expanding Demand
Estimates of how much electricity goes into making cryptocurrencies vary widely -- from the output of one large nuclear reactor to the consumption of the entire population of Denmark. But analysts agree that the industry’s power use is expanding rapidly -- especially after a price rally that made bitcoin almost four times more valuable than just three months ago.
Total electricity use in bitcoin mining has increased by 30 percent in the past month, according to Alex de Vries, a 28-year-old blockchain analyst for accounting firm PwC.
“The energy-consumption is insane,” said de Vries, who started the Digiconomist blog to show the potential pitfalls in cryptocurrency. “If we start using this on a global scale, it will kill the planet.”
Some analysts dismiss such claims as alarmist, noting that even the high-end estimates of demand account for only about 0.1 percent of what the world uses. Advances in technology also may make operations more energy efficient.
Still, it’s getting more expensive to produce cryptocurrency as the energy use of the process rises. Miners -- especially the big ones -- will look for the cheapest power to better weather price volatility, according to the Cambridge study. Electricity costs in China, which has surplus capacity of coal-fired generators and vast reserves of the fuel, is well below what consumers pay in the U.S. or Europe.
Harder Puzzles
Bitcoin’s algorithm dictates that after a certain number of tokens are created, more work is required for the next batch, said James Butterfill, the head of research and investment strategy at ETF Securities Ltd. in London who has been studying cryptocurrency markets.
Using estimates of electricity prices and the rising speed with which calculations must occur, Butterfill estimates the marginal costs of each bitcoin will more than double from $6,611 in the fourth quarter to $14,175 in the second quarter of 2018. At the start of 2017, the cost was $2,856. With costs rising, there’s a greater risk for miners should prices tumble.
“You’d be hard-pressed to find anywhere where it isn’t profitable to mine,” said Butterfill, who set up computers at his home in England to mine tokens in his spare time and joined a network of 120,000 others to boost processing capacity and returns. “But if you’re investing in a bitcoin rig, you have to look at the long term, and with the volatility as high as it is, it probably still doesn’t make sense to mine bitcoin in Europe.”
Not all cryptocurrency mining is dirty. Computers in Iceland get power from geothermal plants. Even in China, some are clustered around hydroelectric facilities in Sichuan and Yunnan.
‘Bad News’
In Austria, Hydrominer IT-Services GmbH put servers inside hydro-power plants. It was the cheapest option, said Michael Marcovici, a company founder, who began mining in 2013.
“Frankly, we didn’t start this as an environmental project,” Marcovici said. “It is bad for bitcoin to have this news all the time about this dirty energy. People don’t want dirty energy to be used. But the problem is, in Europe, the energy is just too expensive.”
.
.
.
INDONESIA
Bitcoin memiliki rahasia
Cryptocurrency telah kagum pasar tahun ini dengan keuntungan yang sangat tinggi sebagai investor berbondong-bondong ke aset yang ada hanya di dunia maya. Tetapi penciptaan melelahkan bitcoin setiap digital oleh jaringan komputer pribadi memiliki konsekuensi nyata dalam bentuk penggunaan energi besar--termasuk dari bahan bakar yang menyebabkan polusi paling.
Delapan 100-meter-panjang logam gudang di China Utara adalah kasus di titik. Bitmain Technologies Ltd. menjalankan server peternakan di Erdors, Mongolia dalam, dengan sekitar 25.000 komputer didedikasikan untuk memecahkan terenkripsi perhitungan yang menghasilkan bitcoin masing-masing. Seluruh operasi berjalan pada listrik yang dihasilkan dengan batubara, seperti meningkatnya jumlah cryptocurrency "tambang" bermunculan di Cina.
Penggunaan daya industri global sudah mungkin sama 3 juta US rumah, topping konsumsi individu 159 negara, menurut indeks konsumsi energi Bitcoin Digiconomist. Karena lebih banyak bitcoin dibuat, tingkat kesulitan menghasilkan tanda perhitungan meningkat, seperti halnya kebutuhan listrik.
"Ini telah menjadi hal yang kotor untuk menghasilkan," kata Christopher Chapman, seorang analis berbasis di London di Citigroup Inc
Untuk analisis baru bitcoin berjangka, klik disini.
Energi selalu menjadi bagian dari DNA bitcoin's. Orang dikreditkan dengan menciptakan mata uang, yang diidentifikasi hanya sebagai Satoshi Nakamoto, menyusun sistem yang penghargaan virtual koin untuk memecahkan teka-teki yang kompleks dan menggunakan buku digital dienkripsi untuk melacak semua pekerjaan dan setiap transaksi. Sebagai pasar tumbuh dari budaya hobi tahun 2009 untuk fenomena global tahun ini, pernah-lebih daya komputasi yang dibutuhkan oleh jaringan yang besar.
Harga Bitcoin telah melonjak lebih dari 2.000 persen tahun lalu di Bursa beberapa dan menyentuh catatan lebih dari $17,900 pada hari Jumat. CBOE Global Markets Inc. mulai menawarkan bitcoin berjangka pada Dec 11, mencapai $18,850 pada hari pertama perdagangan. Ada cryptocurrencies lain, seperti ethereum dan litecoin, tetapi bitcoin adalah oleh jauh terbesar.
Cina, yang mendapat sekitar 60 persen dari listrik yang dibutuhkan dari batubara, adalah operator terbesar komputer "pertambangan" dan mungkin account untuk sekitar seperempat dari semua kekuatan yang digunakan untuk membuat cryptocurrencies, menurut sebuah penelitian yang diterbitkan pada bulan April oleh Garrick industri Hileman dan Michel Rauchs di Cambridge University.
Sekitar 58 persen kolam tambang cryptocurrency besar di dunia yang terletak di Cina, diikuti oleh Amerika Serikat di 16 persen, kata para peneliti. Cina adalah yang terbesar produsen dan konsumen batubara, dan server peternakan di Provinsi seperti Xinjiang, Inner Mongolia dan Heilongjian sangat bergantung pada bahan bakar.
Memperluas permintaan
Perkiraan bagaimana banyak listrik yang masuk ke dalam membuat cryptocurrencies bervariasi--dari output dari satu reaktor nuklir besar untuk konsumsi seluruh penduduk Denmark. Tetapi analis setuju bahwa penggunaan daya industri yang berkembang dengan cepat - terutama setelah reli harga yang membuat bitcoin hampir empat kali lebih berharga daripada hanya tiga bulan yang lalu.
Total tenaga listrik yang digunakan di bitcoin pertambangan telah meningkat sebesar 30 persen pada bulan lalu, menurut Alex de Vries, seorang analis berusia 28 tahun blockchain untuk PwC perusahaan akuntansi.
"Konsumsi energi gila," kata de Vries, yang memulai blog Digiconomist untuk menunjukkan perangkap di cryptocurrency. "Jika kita mulai menggunakan ini pada skala global, itu akan membunuh planet."
Beberapa analis menolak klaim tersebut sebagai alarmis, mencatat bahwa bahkan high-end perkiraan permintaan account hanya sekitar 0,1 persen dari seluruh dunia menggunakan. Kemajuan teknologi juga dapat membuat operasi lebih energi efisien.
Namun, sudah lebih mahal untuk memproduksi cryptocurrency seperti penggunaan energi proses meningkat. Penambang--terutama yang besar--akan mencari kekuatan termurah untuk volatilitas harga cuaca lebih baik, menurut studi Cambridge. Biaya listrik di Cina, yang memiliki kelebihan kapasitas Generator batubara dan luas cadangan bahan bakar, baik di bawah apa yang konsumen membayar di AS atau Eropa.
Lebih sulit teka-teki
Bitcoin di algoritma mendikte bahwa setelah sejumlah token dibuat, lebih banyak pekerjaan diperlukan untuk batch berikutnya, kata James Butterfill, kepala penelitian dan investasi strategi di ETF Securities Ltd di London yang telah mempelajari cryptocurrency pasar.
Menggunakan perkiraan harga listrik dan meningkatnya kecepatan yang perhitungan harus terjadi, Butterfill memperkirakan biaya marjinal bitcoin setiap akan lebih dari dua kali lipat dari $6,611 pada kuartal keempat untuk $14,175 pada kuartal kedua tahun 2018. Pada awal tahun 2017, biaya adalah $2,856. Dengan biaya meningkat, ada risiko yang lebih besar untuk penambang seharusnya harga jatuh.
"Anda akan kesulitan untuk menemukan tempat dimana tidak menguntungkan untuk saya," kata Butterfill, yang mengatur komputer di rumahnya di Inggris untuk tambang Token di waktu luangnya dan bergabung dengan jaringan 120.000 orang lain untuk meningkatkan kapasitas pengolahan dan kembali. "Tetapi jika Anda berinvestasi dalam sebuah rig bitcoin, Anda harus melihat pada jangka panjang, dan dengan volatilitas sebagai tinggi seperti itu, mungkin masih tidak masuk akal untuk menambang bitcoin di Eropa."
Tidak semua pertambangan cryptocurrency kotor. Komputer di Islandia mendapatkan kekuatan dari tanaman panas bumi. Bahkan di Cina, beberapa yang berkerumun di sekitar fasilitas hidroelektrik di Sichuan, dan Yunnan.
Berita Buruk
Di Austria, Hydrominer layanan TI GmbH menempatkan server dalam tanaman hidro-listrik. Itu adalah pilihan termurah, kata Michael Marcovici, pendiri perusahaan, yang memulai pertambangan pada tahun 2013.
"Terus terang, kita tidak mulai ini sebagai proyek lingkungan," kata Marcovici. "Itu buruk bagi bitcoin memiliki berita ini sepanjang waktu tentang energi kotor ini. Orang tidak ingin energi kotor untuk digunakan. Tapi masalahnya adalah, di Eropa, energi terlalu mahal."