Тим не менш, не тільки Піза, а й інші міста, в тому числі і Флоренція, також загрузли в дефіциті коштів через величезні військові витрати, адже навіть в мирний час витратна частина бюджету перевищувала доходи від збору податків більш ніж в два рази. На початку XIV століття борг Флоренції за 25 років збільшився з 50 тисяч до 5 мільйонів флоринів, що в той час було колосальною сумою. Роздобути таку суму було просто ніде.
І тоді уряд Флоренції приймає просто геніальне рішення - зобов'язати жителів міста замість сплати податків позичити гроші в бюджет міста. Більш того, за цю позику громадяни повинні були отримувати відсотки. Таким чином, кредиторами Флоренції стали її жителі, а перша облігація була простим записом в бухгалтерській книзі.