Loňský rok 2022 byl pro investory noční můrou. V roce 2007 ekonom Nicholas Taleb ve své knize Black Swan představil světu teorii o tom, že čas od času běh světa ovlivní zcela nepředvídatelná mimořádná událost,„černá labuť“. A v loňském roce takových černých labutí přiletělo hned celé hejno. Válka na Ukrajině, energetická krize, inflace, pád krypta po několika velkých bankrotech v branži, problémy s dodavatelskými řetězci (především nedostatek čipů) atd. Ať už jste měli peníze v akciích, nemovitostech, podílových fondech nebo kryptu, hodnota vašich investic se prudce propadla.
Pod vlivem všech těchto neblahých událostí se mezi investory staly opět populárnější investice s menším, ale pevným výnosem. A mezi nimi se znovu dostaly „do módy“ investice do P2P a P2B úvěrů. Podle analýzy společnosti P2P investice čeká raketový růst a jejich objem se do roku 2030 se znásobí až 10×. Jsem v tomto ohledu poněkud skeptický a níže napíši proč.
Fenomén P2P půjček se ve větší míře začal rozvíjet zejména po roce 2010. Finanční a ekonomická krize pomalu slábla, i u malých investorů bylo dost peněz a čekala nás dekáda ekonomické prosperity. Kdo koupil v roce 2010 kvalitní akce, vydělal desítky procent, kdo tehdy koupil Bitcoiny, je dnes milionářem. A tehdy se objevila i řada firem poskytujících zprostředkování půjček mezi lidmi, tedy Peer-to-peer nebo zkráceně P2P, případně půjček mezi lidmi a firmami Peer-to-business, P2B.
Nicméně skutečnost, že se tento fenomén objevil na počátku dlouhé konjunktury, měl své dalekosáhlé důsledky. Lidé si půjčovali peníze od jiných lidí za lepších podmínek než od bank, investoři vydělávali 10-15% ročně a všechno vypadalo skvěle. Ale jakmile začala konjunktura opadat a ekonomika zpomalovat, řada lidí přestala své půjčky splácet. A zatímco klasická banka má na vymáhání dluhů své ověřené metody, zprostředkovatelské firmy P2P úvěrů se ukázaly ve vymáhání dluhů mnohem méně efektivnější.
Ve své době jsem testoval asi 10 P2P platforem. Zkrachovalo 8 z nich, tedy 80 %. Lendy, Grupeer, Viventor… Případně formálně nezkrachovaly, ale už celé roky nevyplácí peníze jako třeba Fast Invest. V mém osobním portfoliu tak už dnes funguje pouze Mintos a český Bondster. Ztráty v likvidovaných firmách nemám velké, většinou jsem každou platformu jen testoval, ale v první vlně svého rozvoje mě tato část „sdílené ekonomiky“ rozhodně moc nepřesvědčila.
No a nyní tady máme opět situaci, kdy ekonomická krize (snad) pomalu odeznívá a investoři hledají nové cesty, jak vydělat peníze. Jejich obnovený zájem o P2P je proto pochopitelný, ale za sebe jsem velmi, velmi opatrný. Bojím se, že by se mohl opakovat stejný model, tedy že za konjunktury si lidé půjčí peníze, za (budoucí) krize je přestanou splácet a investoři spláčí nad výdělkem, Tedy spíše nad prodělkem. Mintos jako přední firma v oboru už pochopil oprávněné obavy investorů, transformoval svůj obchodní model a dnes nabízí solidní pojištění investic. Ale moc dalších takových firem zatím nevidím. Je hezké vydělávat na eurové investici v P2P přes 10 %, to vám žádná banka u EUR nenabídne, ale jak ukázal rok 2022, rizika investování jsou také velmi vysoká. Každý by své investiční portfolio měl budouvat velmi široké a s velkým ohledem na bezpečnost investic.