为了你这篇文章，我赶快注册了一个账号来回复一下！讲讲我的几点看法，有妄评之嫌，毕竟我不是 steemit 用户。

关于 steemit 的商业模式是否可持续，最主要的衡量指标应该是这个公司每月能否收支平衡。所谓的去中心架构，并不能支撑 steemit 网络，因为主要流量都来自一个入口，也就是 steemit.com，其它比如 chainbb 这样的，几乎可以忽略不计。哪天steemit.com 无力支付服务器和流量费用了，哪天就倒掉了。

这一天是否会来临？

我们也无须妄谈什么“创造更多有价值的文章”，这并不能增加 steemit.com 公司的收入。毕竟多数用户是抱着来这里挣钱的目的加入这个社区的，而 steemit.com 的收入，目前只有一个来源，也就是发行自己的货币。无论是运行之前 ICO，还是运行之后每天增发的货币。

然而这里面的关系，不是很容易弄清楚，原因有以下几点：

1. 初期 ICO，已将 STEEM/SBD 兑换成其它币种，可以说它是众筹也好，是套现也好，都可以视为是拿到了投资人的钱。怎么分配的，到底有多少留给公司后续开发和营运，我们用户就不知道了。

2. 增发的 STEEM/SBD 货币，我们可以先假设它只在内部被分配掉，那么 90% 给了 SP holder，10% 给了提供内容的用户。我们还可以进一步假设 SP holder 大比例是 steemit.com 公司本身，具体的份额我们也不可能知道，但重要的是 steemit.com 需要将它能控制的 SP 份额维持在一定的比例，才能够持续获得一定的新增货币。

3. 实际上最重要的指标，还是每天有多少 STEEM/SBD 被兑换成其它币种了。如果我们进一步假设融资得到的钱都花光了（包括用在给 founders 套现 exit 了），那么 steemit.com 每个月至少要有能力产生并且兑换掉足够的 STEEM/SBD，等值于维持公司运作的这笔开销，才能够继续营运下去。

所以 steemit 会不会倒掉，取决于四个因素：

1. 每月增发的货币，多少去了steemit.com。

2. 每月增发的货币，去了用户的部分，能否和用户套现的总量相当。

3. STEEM/SBD 的市场价。

4. steemit.com 的运营成本（hosting, 流量，工资，市场推广，等）。

值得一提的是，有多少用户愿意掏钱兑换成 STEEM/SBD 只会影响 3，并不直接成为 steemit.com 的收入。

在这个基础上，我们可以做些猜测和估算。但无论如何，作为一个商业运作的公司，steemit.com 显然需要维持 STEEM/SBD 的稳定和上升并增加整个 marketcap，自己才能生存下去。

这个道理明白了之后，我们回到 steemit 用户的角度，来看看他们期望什么：

1. 获取高质量的内容
2. 参与一个活跃的社区
3. 挣钱

其中 1 和 2 会带来公司运营成本的增加，而 3 是和 steemit.com 公司的利益有冲突，但又不完全冲突，取决于用户是继续持有 STEEM/SBD 还是套现撤出，以及套现的比例是否会影响市场。

所以说，整件事情是一个 fine balance，很大程度上取决于这个公司的运营，而不能够理解为去中心的技术可靠稳定，用户做自己内容的主人，还可以挣钱这么简单。