本文首发于辣汤区块链
3个月前，我在steemit上面发标题为“被低估的币安币，币安币估值分析#BNB is undervalued”的文章，对BNB估值进行了分析。当时BNB才10元不到，我当时采用市盈率的估值方法，对BNB的估值为40元。大家现在拿标题去百度搜索，你可以看到原文已经被多家自媒体抄袭且被百度搜索引擎收录，部分文章甚至一字未变。为了防止大家说我马后炮，放上steemit上的截图。
可是，为什么我今天的标题又说BNB是我心中最永远的痛呢？因为，我没有做到知行合一，我在分析了BNB的估值之后只买入了3个BNB作为交易费用折扣，其他仓位配置了SNT等其他币种，事后证明，我的SNT只给我带来了6倍左右收益，而BNB至今收益为14倍。四个字，拍断大腿。
所以我打算再写一篇文章，对BNB估值进行重新分析。本文主要分为以下几个部分：
第一是币安交易所介绍
第二是币安币介绍
第三是BNB基本面分析
第四是BNB估值分析
第五是辣汤点评
第一、 币安交易所介绍
币安交易所，含着金钥匙出生，是今年交易所中的一匹黑马。由知名区块链公司Blockchain CTO赵长鹏以及前一下科技副总裁何一联合创办。
在此之前，他们还曾经打造出国际知名的交易平台，可以说他们是蓄力已久。一个是技术界比较专业的，一个是公关界比较专业的。专业的人作专业的事，最终打造出来币安这匹黑马。
目前币安的交易系统已经在30+个交易平台上线运营，支持全客户端平台及多语言，用户体验优秀。经权威认证的内存撮合技术，其系统的处理速度高达140万单/秒，远高于行业平均水平。
目前币安用户量已经超过500万，全球交易量第一。并且每天限制注册人数，每天的注册量也在几十万，用户数不断增加。
第二、 币安币介绍
币安币英文名Binance Coin，是由币安平台发行的代币，简称“BNB”。
BNB总量2亿，其中1亿由团队持有，剩余1亿对外公开发售。目前，币安币已经经过一轮销毁并且即将迎来二次销毁。
BNB是基于以太坊区块链的ERC20标准代币。通过以下链接可以查看不同地址持币情况以及币的流转信息：https://etherscan.io/token/BNB#balances
第三、 BNB基本面分析及行业对比
基本面分析
BNB 的价值主要体现币安公司的价值。而分析一个公司的价值主要分析其主营业务以及其他业务每年所能带给他的盈利以及未来市场空间。
那么对于BNB，其主营业务主要是交易费，其次还有上币费，新币上交易所投票，交易系统出售等。而从市场空间来看，区块链资产总体市值不足中国A股的1/10，放在全球资本市场，那更是小巫见大巫，所以其成长性以及市场空间来看，币安目前只是一个小的开始。另外从近几个月实际数据来看，币安从最初的几十万用户已经扩大至至今的几百万用户，其成长性也是非常之大，可以说未来可期。
下面我就对BNB几个价值点简单说明：
价值点一：交易手续费优惠折扣
在币安交易所中，BNB交易对不收取手续费，非BNB交易对双向收取0.1%手续费，使用BNB可以有适当折扣，下表是不同时间折扣额度。
这点对于不管玩短线套利或者晚长线持有的人来说，肯定都会或多或少有配置的刚需。
价值点二：回购机制
币安每个季度会拿出其利润的20%在市场上公开回购BNB代币，并公开销毁。直至回购并销毁到剩余1亿枚为止。这一点，保证了BNB永远只能是通缩货币。
价值点三：去中心化交易所“燃料”
币安的目标，不仅仅是目前的交易所。未来，币安还将开办去中心化交易所。而BNB也将成为其去中心化交易所上的“燃料”。对于币安目前的用户基础，币安完全可以秒杀任何去中心化交易平台甚至是V神站台的KNC。
价值点四：上币费用
币安上币有投票制，也有审核制度的。对于想主动上币安交易平台的项目方，就需要团队在市场中购买币安币作为上币费，目前还有大量币种在后面排队等待上币。而一个币种的上币费据我一个月前了解不会低于1000万。
价值点五：币安币的商业生态
不久前，币安与海外领先直播平台Uplive达成合作！在此次合作中，Uplive的虚拟礼物协议GIFTO将成为Binance Launchpad孵化的首个精品项目 。同时，Uplive将上线定制化的虚拟BNB（Binance Coin）礼物，供全球2000万Uplive高端用户和超过6万多名精选主播使用。这也是区块链行业和主流移动互联网平台的首次大范围跨行业合作。
这项合作，不仅可以扩大币安的全球影响力，而且可以为币安带来大量用户。其次，直播打赏，是一个很大的市场，而使用BNB打赏，也打开了BNB的想象空间。
第四、 BNB估值分析
下图，是非小号上币安在过去24小时的交易量。图中显示币安在过去的24小时内交易量为230亿人民币等值虚拟货币。
按照0.2%双向收费标准，以及20%利润用于回购BNB。
我们可以估算币安每日盈利中用于销毁BNB的资金量为：
230亿0.2%2*20%=0.184亿元人民币，考虑使用BNB可以抵扣50%，那么每日实际销毁资金为0.092亿人民币，折算到每个BNB上面就是0.046元。
当然，以上采用了粗略估值的方法，实际前几个月币安的交易量不足这么多，而未来几个月，币安的交易量肯定不止这么多，那么我们只能拿当下数据进行简单估算。
0.046*365=16.79元
如果给币安20倍市盈率，那么BNB的合理价值在16.79*20=335.8元。
以上，只考虑了BNB交易费用收入，未考虑上币费用以及其将要推出的直播打赏。而且，20倍市盈率，对于一个高科技行业公司，很明显是低估的。另外，实际流通的BNB仅不足1亿，而在估值计算中，用2亿计算。所以此方法依旧低估BNB的价值。
第五、 辣汤点评
BNB在币圈的地位，不亚于中信证券在券商股中的地位，更不亚于贵州茅台在A股的地位。不仅取决于其稀缺性，还取决于其用户基础以及背后的商业生态。
BNB总量2亿，1亿团队持有。剩余1亿流通并且已经部分被销毁。而币安目前全球用户在500万，每人持有20颗就已经是一个亿。而事实上BNB已经被团队回收并销毁过一波了。
另外，BNB交易对免收手续费，目前对标BNB交易对很多并且不断增加。这样也间接锁定部分流动性。如果不考虑中心化的因素，已经算实现资产上链比较早的应用。
除此之外，币安的商业生态中，正在布局其他领域。其创始人之雄心，之格局，非一般人所能想象。币安，早已不是虚拟货币交易所。在其与Uplive合作布局直播行业后，在其创办BABI财经后，币安，早已从一个小的交易所成长为一个投资公司，传媒公司。在未来，我们将可以看到币安在众多领域的跨界合作。
币安可期，BNB未来可期。握好你手中的BNB。