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9/10 ~ 9/16 포트폴리오와 시장전망
9/5일부터 작살난 크립토 시장은 10일경 저점을 찍고는 약하게 반등해서 BTC 기준 6500$선에 도달했습니다. 멸망할 것처럼 보이는 ETH도 220$선으로 다시 회복했습니다. 하지만 우리에게 중요한 것은 이게 언제 다시 10배, 100배 오르는 그 날이 오느냐는거겠죠. 오늘은 몇 번 언급되었던 VIX 지수와 암호화폐 시장의 상관관계를 잠깐 짚어보려 합니다.
흔히들 투자는 '무릎에서 사서 어깨에서 판다'고 말을 합니다. 처음 그 말을 들으면 '그걸 하면 내가 신이게'라는 말이 나옵니다만... 그런 거래를 도와주는 것이 다양한 지표들이죠. 전적으로 신뢰하는 것은 힘듭니다만, VIX 지수와 각종 이슈를 분석하면 어떤 사건이 공포를 조장하는지, 공포가 생기면 장에 어떻게 반영되는지, 공포는 언제 극복되는지를 이해할 수 있게 됩니다.
이문을 남기는 거래의 요체는 '싸게 사서 비싸게 파는 것'이지만, 의외로 대다수의 개미투자자들은 그렇게 하지 못합니다. 시드머니를 최대한 모으기 위해 대출을 포함한 과도한 레버리징을 하는 과정에서 이자를 비롯한 리스크 관리 비용이 감당할 수 없을 정도로 커지거나, 시장의 흐름과 정반대로 움직이거나, 파격적인 등락폭을 보이는 작은 동전주(혹은 특정 알트코인)에 집착하는 등 여러 이유가 있습니다만, 본질적 이유는 역시 '언제 이득을 보고 팔아야 할지 모르기 때문'이죠.
Investing.com의 자료입니다.
VIX와 BTC 차트를 한번 겹쳐놓고 봅시다. 장 마감이 있는 주식시장과 그렇지 않은 크립토 시장, 그리고 S&P라는 단일 거래소로 통합되는 시장과 다양한 거래소 간에 차익거래가 이루어지고 있어서 시세가 다른 크립토 시장을 감안해서 약간의 오차가 있음을 생각하고 본다면, 의미있는 결과를 얻을 수 있습니다.
암호화폐 시장은 VIX와 음의 상관관계를 지닌다
암호화폐 시장은 주식시장보다 더욱 변동성이 큽니다. CME랑 CBOE가 들어오긴 했지만 실물거래에서는 안전장치가 여전히 없다고 봐야 하죠. 그렇기에 더욱 극적으로 움직이는 경향이 있습니다. MACD나 RSI같은 보조지표 역시 도움을 줍니다. 특히 RSI의 경우 과매수 상태일 경우 심리적으로 브레이크를 한번 걸 수 있는 지표이기도 합니다. 하지만 역시 시장의 전체적인 흐름을 파악하는데는 VIX만한게 없죠.
예를 하나 들어볼까요? 4월 2일의 급격한 VIX 상승은 중국이 미국에 가한 보복관세 발표를 시작으로 합니다. 크립토 시장은 직접적인 영향을 적게 받았지만, 투자 자금 자체가 빠지면서 덩달아 피해를 봤습니다. 2월 5일 역시 VIX가 크게 올랐고 다음날 미 주식시장은 시원하게 떨어져내렸죠. 최근 미국의 보호무역 기조와 리쇼어링기조로 인해 그나마 회복되긴 했지만, 크립토 시장만큼이나 주식시장 역시 거하게 두드려맞고 빌빌대고 있었다는 점을 우리는 잊어서는 안됩니다.
지금 BTC에 '투자'를 하는 사람은 얼마나 될까요?
어찌되건 대다수의 주식 시장이나 암호화폐 시장은 단기 투기성 자금에 의해 드라이브 됩니다. 몇 년, 길게는 몇십 년을 보고 투자를 하는 사람은 극히 드물겠죠. 그래서 시장은 작은 뉴스에도 크게 반응하며 여러가지 다양한 분석이 나오고 하는것 아니겠습니까. 여튼, VIX를 이야기 하는 이유는 BTC를 비롯한 암호화폐 시장 역시 투기시장의 자본 흐름에 영향을 받고 있다는 것이며, 모든 투기시장이 모이는 S&P는 암호화폐 시장을 이해하는데 굉장히 좋은 도구가 될 수 있다는 것입니다.
현 시점 기준으로 BTC는 지나친 과매도 상태이며 계절성 차트에 의하면 겨울에 떡상!이라는 분석이 나오고는 있습니다만, 실제로는 투기시장으로 먼저 자금이 유입되어야 할 것입니다. 거래랑이 부족하다는 분석이 의미하는 바가 이런 내용이겠죠.
같은 이야기가 반복되는 것 같습니다만, 결국 암호화폐 시장에 투기자금이 들어오기 위해서는 더욱 안정적인 기성 시장에서 거둘 수 있는 수익에 한계가 드러나야 한다는 것이며, 그 투기자금은 여타 다른 금융상품의 흐름과 같이 움직인다고 결론지을 수 있습니다. 또한 VIX로 표시되는 공포의 움직임은 거의 하락시 선행하며, 상승시는 후행하는 경향을 보입니다.
채굴자 역시 열심히 존버하며 캐고 있군요
BTC의 해시파워가 여전히 줄지 않고 있기 때문에 당장 시장의 붕괴는 걱정하지 않으셔도 되리라 봅니다. 또한 G2 무역전쟁이 어느정도 정리되는 분위기와 함께 얼어붙었던 시장심리도 소소하게 올라오는 중이죠. 특별한 대형 악재가 터지지 않는 한 지금은 계속 추진력을 쌓는 시기라고 보입니다. 추진력이 다 모이고 잉여자금이 남는 날, 폭발적 발진을 하겠죠.
년 단위의 장기적 시각으로 시장을 본다면, BTC를 비롯한 상위 크립토는 여전히 매수 포지션이 우세하다고 전망합니다. 타자는 지금을 전후로 약 1개월 남짓한 시간 동안 추가 자금 투입을 통해 포트폴리오를 확대재편할 계획입니다. 아마 추가 투입의 절대 다수는 BTC가 중심이 될 것이며, ETH는 매입하지 않을 계획입니다. ETH 자체에 대한 불신도 있지만, EOS가 이미 상당수 편입되어 있기에 전혀 다른 종목의 포트폴리오 구성을 통해 리스크를 헷징하고자 하는 것이 이유입니다.
다음 한 주는 또 재미있는 남북 변화가 예정되어 있습니다. 다양한 경협 관련 주식들이 널뛰겠죠. 타자는 이 곳을 찾아주는 모든 한국 투기자자 여러분들께서 암호화폐 시장 뿐 아니라 다양한 분야에서 금융소득을 통해 자유를 얻기를 기원합니다. 또한 그 소득을 통해 다양한 분야에서 다양한 이들에게 많은 도움을 주시길 바랍니다. 그리고 언젠가, 모두와 함께 평안히 미소를 지을 수 있는 그 날이 오기를 기도합니다. 그 힘든 길 한 걸음 한 걸음마다, 필요한 때를 위한 작은 행운과, 공포에 지지 않을 용기가 깃들기를 두 손 모아 기도드립니다.
이번 한 주도 고생 많으셨습니다. 좋은 밤 되세요.
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