En este artículo analizaremos tres conceptos que vienen de la mano uno de otro: las Finanzas Descentralizadas (DeFi), los intercambios descentralizados (DEX) y los creadores de mercados automáticos (AMM). Estos tres conceptos es bastante normal encontrarlos en el mundo de las criptomonedas, pero muchas personas no saben que son o realmente que significan, además haremos un rápido análisis sobre la posibilidad de obtener ganancias haciendo uso de los fondos de liquidez de los DEX.
¿Qué son las DeFi?
Las finanzas descentralizadas o DeFi es una solución basada en la tecnología blockchain que busca ofrecer soluciones abiertas y flexibles como alternativa al sistema financiero. Una de las razones con que fueron creadas las DeFi es para hacer que los elementos financieros convencionales ganen en transparencia, facilidad de uso y descentralización.
El objetivo de las finanzas descentralizadas es crear un ecosistema financiero radicalmente opuesto al actual, basado en el código abierto, acceso libre y totalmente transparente, algo totalmente opuesto a los obsoletos mecanismos financieros que conocemos que discriminan, engañan y esconden información al usuario tradicional.
Para que se entienda más claro, supongamos que depositas en un banco en una cuenta a plazo fijo con el objetivo de obtener beneficios imagina ahora que puedas saber hacia donde el banco mueve tu dinero, en qué lo invierte, cuanta ganancia le reporta y otros datos que podrían interesarle al usuario, este ejemplo refleja la transparencia que proponen las finanzas descentralizadas.
Ahora otra característica fundamental de las DeFi, por lógica, es la descentralización o distribución, algo muy difícil de encontrar en los actuales y obsoletos mecanismos financieros donde se responde y se velan por los intereses de la minoría privilegiada.
Por lo que podríamos resumir que algunas de las características de las Finanzas Descentralizadas son:
- Descentralización
- Seguridad
- Transparencia
- No manipulables
- De código abierto
¿Qué es un DEX?
Un exchange descentralizado o DEX es la evolución tecnológica de un exchange tradicional. En un exchange descentralizado se traslada todo su funcionamiento a la blockchain ejecutándose sobre potentes smarts contracts, con los cuales se maneja todo dentro de la plataforma.
Los intercambios descentralizados al operar totalmente en la blockchain se eliminan intermediarios, por lo que proporciona más seguridad y transparencia.
Estas características convierten a los DEX en parte de las Finanzas Descentralizadas como ya habrás deducido, ya que el manejo del exchange no recae en una sola figura, los usuarios en todo momento controlan sus activos, simplemente interactúan con Smart Contracts.
Algunos de los intercambios descentralizados (DEX) más conocidos son: Pancakeswap y Uniswap, este último ha tenido un poco de cuestionamientos por parte de los usuarios ya que se ha visto bloqueado el acceso desde algunos países.
Sin lugar a duda algo muy importante tanto para los exchange tradicionales como para los DEX es la liquidez, debido a la transparencia y poca posibilidad de manipulación los DEX suelen tener poca liquidez.
En este factor entra en juego algo muy importante que es la posibilidad para los usuarios de agregar liquidez y obtener beneficios por ello.
Cuando un usuario decide agregar liquidez a un DEX, no agrega liquidez a todo el exchange sino al par elegido por el usuario, lo que brinda mayores posibilidades de obtener ganancias y mayor seguridad.
Por ejemplo, puedes agregar liquidez a pares que tengan mayor actividad como CAKE/BNB o UNI/ETH, o quizás a otro de tu interés.
Quizás te preguntarás como se define el precio de una moneda en los DEX si la liquidez es agregada por los mismos usuarios, pues para ello se usa el protocolo AMM (Automatic Market Maker) o creador de mercado automático que se basa en una fórmula matemática para fijar el precio de los activos.
¿Qué es un AMM o Automatic Market Maker?
Como ya decíamos AMM es un protocolo de los DEX mediante el uso de una fórmula matemática se fija el precio de las monedas en lugar de utilizar un libro de órdenes como en los exchange tradicionales, las monedas se cotizan de acuerdo con un algoritmo de precios.
Un AMM funciona de manera similar a un libro de órdenes de intercambio en el que hay pares de negociación – por ejemplo, UNI/ETH. Sin embargo, no es necesario tener una contraparte (otro comerciante) en el otro lado para hacer un comercio. En su lugar, interactúas con un contrato inteligente que “hace” el mercado por ti gracias a la liquidez proporcionada por los mismos usuarios.
¿Cómo funcionan los fondos de liquidez en los DEX?
Finalmente daremos un análisis rápido a los fondos de liquidez de los DEX donde podremos obtener ingresos pasivos. Al agregar liquidez a los distintos pares de los DEX, nos beneficiaremos al adquirir parte de las comisiones que cobra el exchange.
Para convertirnos en un proveedor de liquidez debemos seleccionar un par, por ejemplo UNI/ETH y dividir nuestro capital a invertir en 50/50 siempre dejando algo para pagar el fee, si invirtiéramos $1000 USD, deberíamos comprar $500 en UNI y $500 en ETH, luego agregar la liquidez.
Debes tener en cuenta que al momento de que vayas a retirar la liquidez, no recibirás la misma proporción de tus tokens, recuerda que agregamos liquidez en el par UNI/ETH dividiendo nuestro capital en 50/50, a la hora de retirar no será así podríamos retirar quizás 60/40 o 30/70, es decir siempre recibiremos un poco menos de una moneda, pero más de la otra.
Otro factor a considerar es el llamado “impermanent loss”, se llama así a la pérdida temporal por parte de los proveedores de liquidez, generalmente ocurre cuando hay un cambio muy fuerte en el precio de las monedas.
Podemos calcular esta pérdida rápidamente si por ejemplo en vez de agregar los $500 de UNI y ETH como liquidez, los hubiéramos dejado en nuestra wallet (HODL), la pérdida temporal sería la diferencia entre nuestro capital al hacer HODL y nuestro capital al retirar la liquidez del Exchange.
En lo personal no prefiero agregar liquidez en los DEX como Pancakeswap o Uniswap debido a esos factores, prefiero hacer HODL de mis activos y agregarlos en Staking; pero sin duda alguna la diversificación siempre es bienvenida y esta opción ya está comprobada de que puede ser muy beneficiosa.