Heute betrachten wir ETFs näher und schauen, welche verschiedenen Arten es gibt. Denn wie wir schon aus Artikel (4/8) wissen: Wir müssen unser Finanzprodukt verstehen, bevor wir investieren!
Zwei Arten der Replikation
ETFs unterscheiden sich nicht nur in den Wertpapieren, aus denen sie sich zusammensetzten. Zunächst ist es wichtig zu wissen, in welcher Art sie einen Index abbilden. Hier gibt es die physische und die synthetische Replikation.
Physische Replikation
Die physische Replikation ist ganz einfach: Bei einem ETF auf den DAX kauft der ETF-Anbieter einfach alle im DAX enthaltenen Aktien und bildet ihn somit ab (vgl. Kirchner 2017, S. 130).
Synthetische Replikation
Die synthetische Replikation ist etwas komplizierter. Hier kann der ETF-Anbieter auch Wertpapiere kaufen, die nichts mit dem DAX zu tun haben. Dann schließt er einen sogenannten Swap-Vertrag mit einem Finanzdienstleister. Dadurch wird die Entwicklung des DAX mit der Entwicklung der gekauften Wertpapiere getauscht.
Wenn sich nun der DAX besser entwickelt als die Wertpapiere im ETF, hat der ETF-Anbieter einen Zahlungsanspruch an den Finanzdienstleister. Laufen die gekauften Wertpapiere besser, muss der ETF-Anbieter an den Finanzdienstleister zahlen. Durch dieses Ausgleichen entspricht die Wertentwicklung des ETF immer der des Index, der synthetisch abgebildet wird.
Gemacht werden diese Swap-Geschäfte bei ETFs, weil es aus steuerlichen Gründen günstiger sein kann, einen Index synthetisch abzubilden, statt alle enthaltenen Aktien einzeln nachzukaufen. Gerade bei ETFs, die mehrere hundert Unternehmen aus verschiedenen Ländern enthalten, kann das durchaus sinnvoll sein (vgl. Kühn/Kühn 2014, S. 29f; vgl. Everling 2011, S. 52).
Aus Anlegersicht
Für uns Anleger sind jedoch ETFs mit physischer Replikation zu empfehlen, da wir hier wirklicht das bekommen, was der ETF verspricht.
ETF-Kategorien
Neben der Replikation unterscheiden sich ETFs natürlich auch darin, in welche Werte sie investieren. Das lässt sich grob in folgende Kategorien gliedern (vgl. Lamprecht 2010, S. 24-30):
Aktien-ETFs. Setzen sich aus Unternehmens-Aktien zusammen. Investieren zum Beispiel in verschiedene Länder oder Wirtschaftsbereiche.
Anleihen-ETFs. Investieren in Staats- und Unternehmensanleihen.
Geldmarkt-ETFs. Investieren in kurzlaufende Wertpapiere.
Immobilien-ETFs. Bieten Zugang zum Immobilienmarkt, über Aktien oder Anleihen.
Rohstoff-ETFs. Investieren zum Beispiel in Agrarerzeugnisse, Erdöl und Gold.
Strategie-ETFs. Setzen auf bestimmte Strategien. Enthalten zum Beispiel nur Aktien von Unternehmen, die hohe Dividenden aussschütten.
Eins dürfen wir beim Auswählen unserer ETFs nicht vergessen: Diversifikation ist der Schlüssel zum Erfolg!
So langsam neigt sich diese Artikelserie dem Ende zu. Im nächsten und vorletzten Teil der Reihe werden wir uns die Risiken bewusstmachen, die ein Investment in ETFs mit sich bringt. Und was wir tun können, um die Risiken zu minimieren.
Quellen:
Everling, Oliver: Exchange Traded Fund-Rating: Marktüberblick, Einsatzkriterien und Praxiseinsatz, 1. Auflage, 2011, Köln: Bank-Verlag.
Kirchner, Christian: ETF-Revolution: Folge 2: Der Handel, in: Capital, Heft 8, August 2017, S. 124-131.
Kühn, Stefanie/Kühn, Markus: Geldanlage für Fleißige, 2. Auflage, 2014, Berlin: Stiftung Warentest.
Lamprecht, Christoph: Exchange Traded Funds (ETFs): Darstellung, Analyse und Bewertung eines innovativen Finanzprodukts, 1. Auflage, 2010, Hamburg: Diplomica Verlag.
In dieser Serie bereits erschienen:
Geldanlage mit Online-Brokern (1/8): Was Online-Broker sind.
Geldanlage mit Online-Brokern (2/8): Auswahl eines Online-Brokers.
Geldanlage mit Online-Brokern (3/8): Ein Depot einrichten.
Geldanlage mit Online-Brokern (4/8): Grundregeln an der Börse.
Geldanlage mit Online-Brokern (5/8): ETFs vs. Fonds.
Geldanlage mit Online-Brokern (6/8): Arten von ETFs.
Link zum vorherigen Artikel:
https://steemit.com/deutsch/@derlukas/geldanlage-mit-online-brokern-5-8-etfs-vs-fonds