Die gewählten oder oft nicht gewählten Zentralplaner (Draghi, Jellen, ...) wollen unbedingt unser Bestes. Deswegen mögen sie auch keine starken Schwankungen (wenn man mal von Jean-Claude Juncker absieht - aber das ist ein anderes Thema. Prost!). Schwankungen werden von Marktmechanismen hervorgerufen. Also sind freie Märkte letztlich auch gefährlich und deswegen brauchen wir weniger Markt und mehr Zentralplaner. Voila!
What the fuck is a "PEG"?
Die Vokabel kommt - so wie heutzutage die allermeisten wichtigen deutschen Wörter - aus dem Englischen:
(Bildquelle https://www.linguee.de/englisch-deutsch/uebersetzung/currency+peg.html)
Ein PEG ist also eine Wechselkursbindung .
Das Konzept einer künstlich hervorgerufenen Wechselkursbindung, zumindest in engen Bandbreiten, gibt es schon seit vielen Jahrzehnten, beispielsweise in Form der "Europäischen Währungsschlange". Einfach mal googeln:
Leider konnte ich auf die Schnelle nicht herausfinden, ob es sich um eine Giftschlange handelte. Wahrscheinlich schon.
Der PEG des Schweizer Franken
Auch die SNB (Schweizerische Nationalbank) hat schwere Schwankungsallergie. Deswegen hat sie in diesem Jahrzehnt den Schweizer Franken mit einem Kurs von 1,2 an den Euro gepegt. Dies ging so lange gut, bis es Anfang 2015 nicht mehr gut ging. Trotz unendlich tiefer Taschen und bester zentralplanerischer Absichten:
Was sich daraufhin an den Devisen- und Derivatemärkten abspielte, war durchaus amüsant. Es sei denn, man hatte eine offene Position in Schieflage. Hier kann man die Ereignisse nachlesen: http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/schweiz-nationalbank-hebt-euro-mindestkurs-des-franken-auf-a-1013091.html
Kryptos schwanken auch, aber nicht alle. Oder doch?
Nun wissen wir natürlich, warum die Zentralbänker und die Verbraucherschützer (Hermann-Josef Tenhagen und Co) keinen Bitcoin und keine Kryptowährungen mögen: Weil sie schwanken! Um den Zentralbänkern entgegen zu kommen, hat die Kryptoszene mindestens zwei Tokens erschaffen, die stabil 1:1 zum USD bewertet werden sollen: Der USD-Tether (USDT) und der Steem Blockchain Dollar (SBD).
Was genau ist der Tether?
Ich zitiere der Einfachkeit halber aus https://bitcoinblog.de/2017/11/20/das-tether-labyrinth-ein-neues-mt-gox-oder-nur-hysterie/ (Übrigens ein äußerst lesensweter Artikel!)
Tether
Tether hat den schon seit Jahren gängigen Traum verwirklicht, Dollar oder Euro auf eine Blockchain zu bringen. Dazu benutzt die in Hongkong registrierte Firma das Omni-Protokoll, mit dem man beliebige Token mit einer Bitcoin-Transaktion überweisen kann. Man kann sich das so vorstellen, als würde man einen Gutschein auf einen Geldschein schreiben.
Tether hinterlegt die Token laut FAQ zu 100 Prozent mit der jeweiligen Währung bei zwei taiwanesischen Banken. Akzeptiert werden Dollar, Euro und Japanische Yen, doch der absolute Bärenanteil besteht aus Dollar-Tether. Mit diesen Token kann man Dollar ohne Banken oder Zahlungsdienstleister überweisen, empfangen und speichern. Die Omni-Wallet ist alles, was man braucht.
Und der SBD?
Hierzu zitiere ich aus dem Steemit-Whitepaper:
Steem Dollars are created by a mechanism similar to convertible notes, which are often used to fund startups. In the startup world, convertible notes are short-term debt instruments that can be converted to ownership at a rate determined in the future, typically during a future funding round. A blockchain based token can be viewed as ownership in the community whereas a convertible note can be viewed as a debt denominated in any other commodity or currency. The terms of the convertible note allow the holder to convert to the backing token with a minimum notice at the fair market price of the token. Creating token-convertible-dollars enables blockchains to grow their network effect while maximizing the return for token holders.
Steem Dollars are referred to with the symbol SBD, an acronym for Steem Blockchain Dollars. Creating SBD requires a combination of a reliable price feed, and rules to prevent abuse. Providing a reliable price feed involves three factors: minimizing the impact of an incorrect feed, maximizing the cost of producing an incorrect feed, and minimizing the importance of timing.
Alles klar, oder? Ehrlich gesagt habe ich nicht genau verstanden, wie die Bewirtschaftung des SBD genau funktioniert.
Und sie schwanken doch, obwohl sie es nicht sollen!
Ihr Vorbild scheint der Schweizer Franken zu sein, denn sie schwanken so lange nicht, bis irgend etwas Schlimmes passiert. Und genau das scheint in den letzten Wochen eingetreten zu sein. Schauen wir uns mal die Marktkapitalisierung des Tether an:
(Bildquelle coinmarketcap.com)
Die Marktkapitalisierung des Tether ist auf 600 Millionen Dollar angestiegen. Sind das nun echte Dollars als Hinterlegung oder nur Luftdollars? Ich rate zur Vorsicht.
Poloniex stoppt Tether Transfers und der SBD steigt um 100% auf 2 USD
Heute früh sieht man folgendes Chartbild beim SBD:
Wahrscheinlich wegen der Probleme beim Tether ist die Nachfrage nach SBD explodiert. Und der Steemit-interne "Market" scheint momentan auch nicht zu funktioneren.
Fazit
- Die Ursachen für die Turbulenzen sind derzeit unklar.
- Die Marktkräfte können sich exposionsartig bemerkbar machen, wenn die verborgenen Ungleichgewichte zu groß werden.
- Gesundes Mißtrauen bei allen Finanzprodukten ist dringend angezeigt.