Liebe Steemitgemeinde,
liebe Freiheitsfreunde,
liebe Freiheitsfeinde,
Apple (Börsenkürzel AAPL) gab gestern eine Warnung heraus, dass sie wohl weniger Gewinn machen werden, als erwartet
Tim Cook:" [...]Based on these estimates, our revenue will be lower than our original guidance for the quarter, with other items remaining broadly in line with our guidance. [...]
Quelle
Dies reichte aus um AAPL und die gesamte Börse, vor allem den Nasdaq nach unten zu schicken.
Wobei man sagen muss, dass AAPL nur das tut, was es seit Monaten tut, nämlich fallen.
Das Orakel von Omaha blutet und es freut mich
Man soll ja nicht schadenfroh sein, aber es freut mich trotzdem.
Zeigt es doch, dass niemand irgend etwas weiß.
Auch kein Warren Buffett.
Yield Curve Inversion
Die Yield Curve wird zunehmend flacher bzw. kehrt sich um.
Quelle
Bedeutend ist aber, dass auf 90 Tage Eurodollar Guthaben (USD Guthaben, die außerhalb den USA gehalten werden. Hat weder was mit Euro noch mit Europa zu tun) mehr Zinsen gezahlt werden, als auf 10 jährige US Staatsanleihen.
Quelle: tastyworks.com
Wie man diesen Chart liest:
100 - Preis = Zinscoupon
Also 100 - 97.32 = 2.68%
Warum flacht sich die Zinskurve ab/kehrt sich um?
Dies ist der sogenannte flight to quality.
Man verkauft Aktien und kurzfristige Anleihen und kauft Treasury Bonds.
Deshalb steigt der Kurs der langfristigen Anleihen.
Steigt der Kurs von Anleihen, fallen die Zinsen (und umgekehrt).
Was werden die Märkte tun?
Kurze Antwort:
Ich habe keine Ahnung.
Niemand weiß das, auch nicht Warren Buffett.
Was sagen die Optionsmärkte?
Quelle: tastyworks.com
Hier kann man den erwarteten one standard deviation move (16 delta put und call) für den S&P 500 Index bis Ende Dezember 2019 sehen.
Die Märkte preisen also mit einer 68% Wahrscheinlichkeit (innerhalb einer Standardabweichung) ein, dass sich der S&P 500 Index zwischen 2000 und 2925 Punkten bewegen wird.
Die Vergangenheit hat gezeigt, dass die erwartete Volatilität in der Regel überbewertet wird und sich der S&P 500 Index in 82% der Fälle innerhalb einer Standardabweichung bewegt.
Warum?
Weil in den Optionspreisen die Angst und die Gier der Menschen abgebildet wird und Angst und Gier in der Regel überbewertet ist.
Mein Portfolio
Mein Portfolio macht sich ganz gut.
Erstens ist es sehr diversifiziert (short premium im Russell 2000 Index, Euro, Öl, Treasury Bonds, Gold) und zweitens ist es mit Short Deltas im Nasdaq gehedged.
Deshalb konnte ich heute auch beruhigt mit meiner Tochter und meiner Frau Eislaufen.
Auch wenn ich dabei immer aussehe, als hätte ich mir in die Hose geschissen.
Mehr dazu in meinen Büchern
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Noch günstiger ist es auf Google Play.
Erhältlich bei Amazon, Google und Apple .
Wobei es bei Google deutlich reduziert wurde (darauf habe ich keinen Einfluss, mein Anteil wird aber durch die Preisreduktion nicht geringer).
Bis bald,
Stephan Haller
