Economic Effect by COVID19 in SEA - COVID-19 동남아시아 경제 영향

COVID-19 & Economy Impact

SEA(동남아시아) 지역에서의 코로나 바이러스에 의한 경제영향을 고민해보았습니다. SEA 국가 중 가장 많은 인구, 자원 그리고 빠른 성장률을 보이는 인도네시아에 대한 COVID-19 경제영향 정리입니다.

SEA 코로나 바이러스 리포트

                                       WHO Report, 14th March 2020

• Indonesia
  확진자: 69
  사망자: 3

• Cambodia
  확진자: 7
  사망자: 0

• Thailand
  확진자: 75
  사망자: 1

• Singapore
  확진자: 200
  사망자: 0

• Vietnam
  확진자: 48
  사망자: 0

• 기타 SEA 국가들: Malaysia, Philippines , Brunei, Myanmar, Laos, Hong Kong, Mongolia

경제영향

                                            (기준:March 14th 2020)

전체 SEA 국가들의 코로나 바이러스에 의한 경제영향을 정확하게 추정하는 것은 쉽지 않을 것 같습니다. 2분기 부터 경제영향이 명확하게 들어날 것으로 보입니다.
SEA 국가 중 가장 큰 경제 규모와 2.7억명의 인구를 보유한 인도네시아의 주가, 환율등을 보면서 지역의 영향을 가늠할 수 있습니다.

• 인도네시의 경제지표
  -정부 수입 감소: 1월 기준 103.7조 루피아, 작년 동월 대비 4.6% 감소
  -주가: IDX Composite 4,907, 2020년 1월 초 대비 20%의 주가 하락
  -환율 상승: 14,647.10 Rupiah/USD, 2020년 1월 대비 5.5% 루피아 가치 하락

경제 영향 상세

• 수입/판매 (중국제품)
  - 생산지연: 중국의 제조사들은 생산 정상화 지속 지연 혹은 중단 하고 있음.
  - 배송지연: 완성품은 항구와 공항에서 배송되지 못하고 있음. 정부관리들이 모든 작업에서 신중을 기하면서 세관업무를 포함한 업무의 정상화가 지연되고 있음.
  - 중국 제품의 판매자와 최종 고객은 제품의 구매선을 유럽, 미국 혹은 싱가폴로 변경하고 있음. 중국제품보다 제품의 가격은 비싸지만 거래선 변경이 지속 발생하고 있음.
  - 중국에서 인도네시아로 수입액은, 2월 US$ 687M에서 2월 말 US$ 190M으로 4배 가량 감소함.

• 수출 (중국)
  - 중국으로의 수출은 2월 한달 간, US$ 507에서 US$ 273으로 급격하고 감소함.
  - 원자재의 수출 감소: 천연가스, 석탄 및 팜오일의 수출 감소. 중국 낮은 생산률에 기인함.
  - 중국과 미국과의 무역분쟁을 감안하면 경제성장률은 더욱 낮아질 수 있음.

• 환율 상승:루피아 가치 하락. 이로 인한 이익률 감소하고 있음. 이를 보존하기 위한 중국, 미국 및 유럽 수입제품의 판매가격 상승 예상됨. 엔화 대비 최근 환율은 하락하였으나 연초대비하여 여전히 7% 이상 오른 수준으로 일본산 브랜드 및 판매자 이익을 볼 것이라고 예상하기 어려움.

• 생산성 감소
  - 중국 근로자, 특히 숙련 노동자,의 입국이 중국 및 인도네시아 정부의 규제로 지속 제한되고 있음
  - 공장을 운영하는 인력의 수급에 어려움이 지속되고 있으며, 현재의 노동자들도 코로나 바이러스에 위험에 지속 노출되어 있음.

• 마늘, 양파등 생필품 가격 대폭 상승

경제성장 예상

• 2020년 5% 이하의 경제성장률 예상됨. 이는 작년의 5.02% 그리고 2018년의 5.17% 성장률보다 낮은 성장률임.

경기 부양책

• 긴급 부양책
  - 1차 안: 11.06조 루피아 (US$ 750M), 1차 부양책의 주요 목적은 관광사업과 저소득층 지원에 중점
  - 2차 안: 22.92조 루피아 (US$ 1.54B), 제조업 부양책이 중점
  - 일부 구간에서 항공료의 30% 절감
  - 식당 및 호텔의 세금경감
  - 저소득층 생필품 지원비 확대

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[English]

Coronavirus Situation Status in SEA countries

• Indonesia
  Total confirmed case: 69
  Total deaths: 3

• Cambodia
  Total confirmed case: 7
  Total deaths: 0

• Thailand
  Total confirmed case: 75
  Total deaths: 1

• Singapore
  Total Confirmed case: 200
  Total Deaths: 0

• Vietnam
  Total Confirmed case: 48
  Total Deaths: 0

• Other SEA countries: Malaysia, Philippines , Brunei, Myanmar, Laos, Hong Kong, Mongolia

Economic Effect Now (as of 14th March 2020)

It is hard for all SEA territories to measure the integrated precise economic effect by COVID19 in index. I think that it would be clear the economic decline takes place from 2Q 2020.
We can see the effect looking at Indonesian stock and currency changes that is one of big economy having 270M population.

• Indonesia Economy Index Decline
  -Government rev. decline: Rp 103.7 T down 4.6% YOY
  -Stock Index: IDX Composite 4,907, Around 20% IDX down from Jan. 1st 2020
  -Currency down: 14,647.10 Rupiah/USD, 5.5 percent Rupiah value down

Economic Effect Breakdown

• Import from China

  • Slow Production: Many manufacturers in China have halted its production
  • Shipments delay: Completed orders are still stuck at airport and seaports in China. Officials are trying to cautiously restart operations
  • So, retailers and customers of Chinese goods are opting to import products from other countries such as the US, Europe or Singapore even though they are often more expensive
  • Imports from China decline from US$ 687 M in the 1st week of Feb. to US$ 190 M in the week ending February 26

• Export (to China)

  • Exports to China decreased significantly from US$ 507 million to US$ 273 million in Feb. 2020
  • Commodity exports worsen: Natural gas, coal and palm oil amid China’s lowered production output
  • Highly possible to be lower economic growth combined with the fallot from US-China trade tensions

• Higher Exchange rate: Rupiah currency value decline so imported goods price should be higher to increase profit.

• Productivity

  • Chinese employees, especially technicians are unable to to Indonesia because of travel ban
  • So now no technicians to operate some factories machines
  • plant’s remaining employees are distracted by the threat of the virus

• Raw material food price get the chop (Onion and Garlic)

Economy Growth Forecast

• Predict GDP growth below 5% that is lower than last year’s figure of 5.02% and 2018’s of 5.17%

Stimulus Packages

• Emergency stimulus
  • 1st Stimulus package: 11.06 Trillion Rupiah (US$ 750M), aimed to support the tourism sector and low-income households
  • 2nd stimulus package: 22.92 Trillion Rupiah(US$ 1.54B), mainly aimed to support manufacturers
• Airline cost discount by 30%
• Tax deduction for some restaurant and hotels
• Subsidy for low income households