Dans le cadre de mon master, il m'a été demandé de répondre à une question pratique. Ci-dessous, vous trouverez la question, ainsi que ma réponse. J'espère que le sujet vous intéressera et que je répond convenablement à la question. Si vous avez des commentaires ou des remarques à me soumettre, n'hésitez pas ! Bonne lecture.
Vous êtes un gestionnaire d’actifs numériques.
Un client vient de placer avec vous la somme de 10 Hive. La blockchain Hive offre plusieurs possibilités pour « fructifier » un placement, des plus simples aux plus complexes :
1. Le « staking » - transformation en « hive power » (HP)
2. La conversion en HBD pour plus de stabilité et moins de risque de volatilité
3. L’épargne (« saving ») en HBD
4. La délégation (d’HP) a des services qui rémunèrent (qurator, tipu, ecency, actifit, etc.)
5. L’investissement en NFT (risqué !) sur splinterlands.com ou nftshowroom.com
6. Potentiellement autres
Décidez d’une allocation des actifs incluant au moins les 4 premières possibilités et exécutez-la en pratique. Expliquez à votre client (sous la forme d’un post sur la blockchain hive) le rendement attendu au bout d’un an (exprimé en Hive)
1. Description des méthodes d’investissement.
- a. Staking
Le staking de jeton consiste en l’immobilisation de cryptomonnaies sur une longue durée sur un portefeuille numérique sur une plateforme de staking crypto ou dans un pool de staking. Par son investissement/immobilisation, le détenteur participe au bon fonctionnement et à la sécurisation de la blockchain. Le staking est similaire au minage avec le proof of work mais appliqué cette fois ci au proof of stake. En effet, en échange de son investissement, il est récompensé par des gains sur le long terme. Cela lui génère donc un revenu passif sous la forme d’intérêt (dans notre cas, à l’heure actuelle, 2.97%).
Ce projet a donc un enjeu sérieux car il contribue au bon fonctionnement et au développement de la chaîne. Il y a donc un intérêt certain d’investir dedans. Ici nous parlons de Hive Power. Dans notre cas, il donne accès à un plus grand pouvoir de vote, plus de participation dans la gouvernance de Hive pour soutenir les projets.
Néanmoins, le staking ne présente pas que des avantages. En effet, la valeur des Hive Power est la même que celle des Hive. Ainsi, ils sont tous deux soumis aux variations de la valeur du coin. Si le prix d’un Hive chute, la valeur de vos Hive Power chute également. Ajoutons à cela que le Hive Power requiert un investissement sur le long terme. La récupération de Hive Power en Hive demande un temps d’attente de 13 semaines. Il est donc tout à fait possible que tous les Hive convertit en Hive Power ne puisse pas profiter d’une hausse temporaire de la valeur d’un Hive.
Pour conclure, le staking n’est pas à négliger dans notre investissement, néanmoins, il est déconseillé de tout investir dedans. Il est plus intéressant de lui consacrer une part minime de nos investissements, malgré qu’il soit considéré comme un investissement sûr.
- b. HBD
Le HBD est le stable coin de la chaîne. Pour être plus précis, le cours du HBD est conçu pour osciller très légèrement autour de $1. Ainsi sa valeur est considérée comme « sûr ». L’idée est que si vous décider d’investir dedans, vous savez que la valeur affichée dans votre wallet en HBD sera proche de la valeur en dollars. L’intérêt d’un tel investissement est donc de posséder des jetons stables avec peu de volatilité.
Les HBD pourront être vu comme notre coussin de sécurité dans nos investissements. Les risques de perdre ces valeurs sont minimes. Nous allons donc consacrer une partie de notre investissement aux HBD. Néanmoins, nous ne pouvons pas tout convertir en HBD car notre but est de faire fructifier notre portefeuille. Le fonds d’investissement placé en HBD n’a pas de raison de fructifier à première vue car il se base sur la valeur du dollar.
- c. Saving
Le saving consiste à placer des HBD sur une sorte de compte épargne spécifique aux HBD. Le fonctionnement de ce compte est comparable en beaucoup de point au compte épargne d’euros ou de dollars. À savoir que vous placez une partie de vos HBD sur ce compte épargne. Comme son nom l’indique, ce compte consistera en votre épargne, l’argent que vous avez décidé de mettre de côté. En échange de quoi la blockchain vous versera un intérêt chaque année sur votre épargne.
Une belle différence avec le compte épargne classique réside dans le taux d’intérêt. Alors que toute épargne usuelle ne rémunère qu’à hauteur de 2% par an, le compte épargne HBD, lui, rémunère à hauteur de 20% par an. Grâce au fait que les HBD sont des stable coins, investir dans l’épargne en HBD est proche d’un investissement sûr en dollars rémunérant à hauteur de 20% par an. En cas de possession longue de HBD, il est donc très intéressant de les mettre sur un compte épargne.
Néanmoins, une fois sur l’épargne, les jetons sont soumis à un délai d’attente de 3 jours en cas de retrait. Ils sont donc bloqués et ne peuvent être utilisé ailleurs. Investir tous les HBD dans une épargne est donc une mauvaise idée. Nous risquerions de rater des occasions.
- d. La délégation d’HP
La délégation de Hive Power consiste à « prêter » des Hive à une autre personne. Celle-ci aura alors plus de Hive power en sa possession et donc plus de pouvoir de vote. Cette méthode peut donc aider les nouveaux membres à se faire une place, mais aussi, suivant la personne à qui vous le déléguez, elle peut vous rapporter des récompenses. En effet, certaines personnes récompensent les délégations sur leurs chaînes par un intérêt en retour. Ainsi, même si vous n’êtes pas très actif sur la blockchain. Vous pouvez déléguer vos Hive Power à un autre compte plus actif qui s’engage à donner une partie de ses gains en retour. Parmi ces comptes nous retrouvons Qurator. Ce dernier s’engage à rémunérer à hauteur de 80% de ses gains d’activités aux délégateurs. C’est donc un investissement de ses Hive Power plutôt intéressant. Pour ceux qui le souhaite, il en existe d’autres, nous pouvons trouver par exemple 
- e. NFT
Un NFT (ou No Fungible Token) est, comme son nom l’indique, un jeton numérique non duplicable et unique. Plus précisément, un NFT est une donnée valorisée composée d’un type de jeton cryptographique qui représente un objet (numérique ou réel comme des œuvres d’arts) auquel est rattaché une identité numérique (le ou les propriétaire). Ces données sont stockées dans la blockchain.
Plus clairement, posséder un NFT revient à posséder un objet, numérique ou non, consigné dans un registre public et décentralisé. Ainsi, la valeur d’un NFT est régie par les mêmes règles de tous les objets qui nous entoure. Celle-ci ne vaudra jamais plus que la valeur qu’est prêt à y mettre le plus offrant d’entre nous. C’est en ça que les NFT sont considéré comme très volatile. Bien qu’il soit considéré comme sécurisé car appartenant à une blockchain, leur valeur varie uniquement en fonction de l’offre et de la demande. Plus l’offre sera basse et la demande forte, plus la valeur du NFT sera grande (prenez comme exemple des objets de la vie courante : les timbres, les vinyles ou encore certaines cartes Pokémon…). À la différence des objets qui nous entoure, les NFT, résidant sur une blockchain, sont en théorie infalsifiable. Ceci augmente forcément la valeur du bien. Il n’y a plus de doute de contrefaçon.
Sur la blockchain Hive, un certain nombre de NFT sont disponible via des jeux. Parmi eux nous comptons les jeux suivants : splinterlands, nftshowroom ou encore Ragnarok (prochainement). Pour notre investissement, nous resterons sur le grand classique splinterlands.
Celui-ci est un jeu de carte tout à fait classique dans la mesure où il consiste en la collection de cartes, la sélection de certaines pour les mettre dans un « deck » qui servira ensuite à défier d’autres joueurs où le combat se basera essentiellement sur les compétences de chacun et la bonne utilisation par le joueur des compétences de ses cartes. Dans la même description, nous retrouvons le jeu de carte classique Yuh-Gi-Oh (monde physique), ou encore HearthStone (monde numérique).
Ce type de jeu est très populaire depuis longtemps, l’ajout du fait que les cartes numériques sont considérées comme des NFTs a la possibilité de le rendre plus appréciable encore.
Néanmoins, cela reste un pari risqué.
2. Répartition des investissements.
Pour effectuer une répartition adéquate, il faut trouver le bon ratio entre gain et risque. Nous pourrions simplement tout placer dans les NFTs et prier pour que les cartes achetées prennent beaucoup de valeurs. Mais rien n’est moins sûr que ce plan fonctionne. Nous pourrions très bien nous retrouver avec des cartes dont la somme de leur valeur fasse 1 Hive ou moins. Auquel cas nous aurions perdu 90% de la valeur de notre portefeuille en un simple investissement.
Cela étant dit, les NFTs peuvent être une excellente source de revenu tout de même, nous allons donc pas laisser ce placement de côté aussi facilement. Sa part sera simplement limitée. Il faut simplement laisser aux NFTs la part que nous sommes prêts à perdre. Je recommanderai 20% de notre portefeuille. À savoir : 2 Hive.
La partie la plus risquée étant attribuée, nous allons nous intéresser maintenant à la partie la plus sûre : le saving. Comme dit précédemment, c’est un investissement très peu risqué, son profil de gain est très intéressant. Malheureusement il est fixe, nous savons de source fiable à quoi nous attendre. Je serai d’avis de placer 40% de notre portefeuille dans cet investissement, cela représente donc 4 Hive. Il serait tout de même dommage de ne pas profiter convenablement des 20% d’intérêts sur un an.
Pour rester sur les HBD, il est important d’avoir une partie du portefeuille stable. Néanmoins, il ne faut pas tout épargner pour être en mesure de sauter sur une bonne occasion si elle se présente. J’ai pour habitude de garder dans mon portefeuille que le minimum et d’épargner tout le reste. Ainsi, je préconise de garder en poche 1 Hive convertis en HBD utilisable (Nous convertirons donc 5 Hive et nous en épargnerons 4).
Ainsi, il nous reste 3 Hive à répartir convenablement entre le staking et la délégation d’HP. Supposons que le client me ressemble et qu’il n’est pas un grand utilisateur des réseaux sociaux, ce n’est pas dans son intérêt de tout garder pour lui. Il lui faudra donc placer les 3 Hive restants en Hive Power et en déléguer 2 des 3.
Récapitulation de la répartition :
Staking : 1 Hive
Délégation : 2 Hive
HBD : 1 Hive
Compte épargne HBD : 4 Hive
NFT : 2 Hive
3. Espérance de gain
Commençons par la partie la plus simple. Il faut avant tout convertir 4 Hives en HBD. Le temp de conversion est de 3.5 jours, cela étant éphémère sur 365, nous ne prendrons pas en compte le temps de conversion pour les gains sur 1 an. Je n’ai pas trouvé d’informations sur les taux de transactions. Nous supposerons donc qu’il n’y en a pas. Pour finir, les rendements seront appliqués en HBD, néanmoins, l’objectif est de faire monter nos Hives, donc même si 1 Hive n’équivaut pas à 1 HBD, nous parlerons constamment en Hive. En effet, calculer la valeur de conversion en HBD, puis appliquer le taux de rendement, et enfin réappliquer le taux de conversion dans l’autre sens est identique à appliquer le rendement en Hive.
Ainsi : Notre seul Hive qui restera un HBD classique ne prendra pas d’intérêt, la monnaie en elle-même n’en apporte pas. En revanche nos 4 Hives placés sur le compte épargne rapporterons 20% par an. Au bout d’un an nous aurons donc 0.8 Hive supplémentaire.
Ensuite, nous allons laisser 1 Hive en HP, celui-ci rapporte 2.92% par an (à l’heure actuelle). Ce qui représente un gain de 0.029 Hive par an.
Le reste de nos Hive Power sera délégué à @Qurator qui fournit 80% de ses gains aux délégateurs. La moyenne des bénéfices généré par @Qurator chaque jour représente 48 Hive. Ils possèdent déjà 386 345, 48HP. 80% de leur gain journalier nous reviendra pour un pourcentage à la hauteur de notre investissement par rapport à leur portefeuille, soit : 48x0.8x2/386345,48x365=0.073HP supplémentaires après 1 ans.
En ce qui concerne notre investissement en NFT, je ne prendrais pas de risque à donner une estimation, le nombre de paramètres est trop grand donc le rendement difficile à estimer. Nous allons donc faire l’hypothèse raisonnable qu’il n’y aura pas de gain mais également pas de perte.
Au bout d’un an, nous pouvons espérer avoir dans notre portefeuille : 10+0.8+0.029+0.073=11.002. Ceci représente un gain de 10% sur une année.
Rappel : Cette partie ne concerne que des estimations, aucune valeur ne peut être complètement garantie.