Gestion d’un portefeuille de 5 HIVE
Contexte
Dans le cadre du cours sur la blockchain Hive de Monsieur 
Un client nous confie un capital initial de 5 HIVE. Notre mission est de proposer une allocation réaliste, de l’exécuter sur la blockchain Hive, puis d’expliquer au client le rendement attendu au bout d’un an, exprimé en équivalent HIVE.
La blockchain Hive offre plusieurs possibilités pour faire fructifier un capital :
- le staking, c’est-à-dire la transformation de HIVE en Hive Power ;
- la conversion en HBD, afin de réduire l’exposition à la volatilité du HIVE ;
- le placement en HBD Savings, rémunéré on-chain ;
- la délégation d’HP à des services rémunérateurs comme
ou
;
- éventuellement des actifs plus risqués comme les NFT, que nous écartons ici afin de conserver un profil de risque modéré.
Hypothèses utilisées
Les rendements ci-dessous sont des estimations annuelles basées sur les taux observables au moment de l’allocation.
Remarque : les montants sont exprimés en équivalent HIVE pour faciliter la lecture. Les HBD réellement obtenus dépendront du taux de conversion HIVE/HBD au moment de l’exécution.
Allocation retenue
L’allocation proposée combine rendement, liquidité et contrôle du risque.
Résultat attendu après un an
Capital initial : 5.0000 HIVE
Gain attendu : 0.4945 HIVE
Capital estimé après 1 an : 5.4945 HIVE
Performance attendue : +9.89%
Risque estimé du portefeuille: 2.17%
Plafond de risque imposé : 12.00%
Ratio de Sharpe estimé : 3.18
Exécution réelle des transactions sur Hive
Afin de respecter pleinement la consigne, l’allocation n’est pas seulement théorique : elle doit être exécutée directement sur la blockchain Hive avec les 5 HIVE reçus.
Preuves des transactions on-chain
Les transactions effectuées sur Hive peuvent être vérifiées publiquement via les explorateurs de blocs comme Hiveblocks, HiveHub ou PeakD.
Cette transparence est un avantage important de la blockchain Hive : le client peut vérifier directement que les fonds confiés ont bien été alloués conformément à la stratégie annoncée.
Remarque sur les montants réellement exécutés
Les montants présentés dans l’allocation sont exprimés en équivalent HIVE afin de faciliter la comparaison entre les différentes poches du portefeuille.
Cependant, lors de l’exécution réelle, les montants exacts peuvent légèrement varier pour trois raisons :
- le taux de conversion entre HIVE et HBD peut évoluer au moment de la transaction ;
- les ordres sur le marché interne Hive peuvent être exécutés à un prix légèrement différent du prix estimé ;
- certains services de délégation peuvent appliquer des seuils minimums ou des règles propres.
Formule de calcul du rendement attendu
Le rendement attendu du portefeuille est calculé comme une moyenne pondérée des rendements de chaque actif :
Rendement attendu =
(65.0% × 12.0%) +
(10.0% × 0.0%) +
(5.0% × 3.3%) +
(12.5% × 10.0%) +
(7.5% × 9.0%)
Soit :
Rendement attendu =
7.80% + 0.00% + 0.165% + 1.25% + 0.675%
Rendement attendu total = 9.89%
Sur un capital initial de 5 HIVE, le gain attendu au bout d’un an est donc :
5 × 9.89% = 0.4945 HIVE
Capital estimé après un an :
5 + 0.4945 = 5.4945 HIVE
Lecture client simplifiée
En résumé, le capital du client est réparti de manière à combiner :
- une poche principale en HBD Savings, pour obtenir le rendement le plus attractif avec un risque modéré ;
- une poche en HBD liquide, pour conserver de la stabilité et de la flexibilité ;
- une poche en Hive Power, nécessaire pour utiliser correctement la blockchain ;
- une poche en délégations HP, afin d’obtenir un rendement supplémentaire grâce aux services de curation.
Cette stratégie respecte donc les quatre possibilités demandées dans l’énoncé :
Le portefeuille est donc conforme à la consigne, exécutable en pratique sur Hive, et présente un rendement annuel attendu de +0.4945 HIVE, soit une performance estimée de +9.89%.