Liebe Hivegemeinde,
Liebe Freiheitsfreunde,
Liebe Freiheitsfeinde,
wenn man in Deutschland sagt, dass man Derivate handelt bekommt man meist folgende Reaktion:
- Häh?
- Das gehört verboten!
- Euch sollte man ins Gefängnis sperren, dafür dass ihr damals die Finanzkrise ausgelöst habt
- Futures Trading sollte den Profis vorbehalten sein, für den Privatanleger ist das viel zu gefährlich.
Natürlich denken auch unsere Politiker so und haben durch die neue Steuergesetzgebung, die seit diesem Jahr gilt und für die es bis heute keine Anweisungen gibt, viele Strategien praktisch unmöglich gemacht.
Derivate sind böse!
Zumindest in Deutschland.
Dafür möchte die FDP und Teile der CDU die Rentenversicherung gerne um Aktieninvestments ergänzen.
Dass es aber in der Zukunft auch nicht mehr Waren und Dienstleistungen für die Rentner gibt, nur weil die Leute Apple Aktien kaufen, das verschweigt man.
Sollte sich irgendwann wieder ein großer Crash ereignen, darf sowieso wieder der Staat einspringen.
Die Erfinder des Umlagesystems haben sich durchaus etwas dabei gedacht.
Eigentlich wollte ich ja nur etwas über Futures schreiben, aber wo wir gerade bei der Rente sind...
Da ich heute die Spendierhosen anhabe, schiebe ich noch einen Bonusartikel über das Rentensystem ein.
Rentensystem hat nichts mit Geld zu tun
Also, dass im Jahr 2030 die wenige Arbeiter im unteren Teil der Pyramide den großen Berg Rentner im oberen Teil der Pyramide ernähren können, hat weder etwas mit Aktien noch mit Geld zu tun.
Meine Schüler haben heute von mir folgendes Arbeitsblatt bekommen.
Wer das Prinzip auf dem gelben Zettel kapiert hat, sollte auch kapieren, dass es bei der Rente nicht um Geld oder Aktien geht.
Der Rentenversicherungsbeitrag sorgt nur dafür, dass die Jungen den Alten nicht alles wegfressen.
Es nutzt aber nichts den Kuchen anders zu verteilen oder dabei zuzusehen, wie der Kuchen kleiner wird.
So machen es die Politiker.
Das Einzige was hilft, ist die Bedingungen für die Jungen so zu gestallten, dass man mit immer weniger Leuten die selbe Menge an Waren und Dienstleistungen oder noch besser eine größere Menge produzieren kann.
Aktieninvestments bringen da gar nichts, sondern es hilft nur bessere Technologie, ein besseres Investitionsklima (vor allem für kleine Unternehmen) und weniger Bürokratie.
Wann kapieren die Leute endlich, dass man weder Aktien noch Geld, Gold oder Bitcoin essen kann.
So, dies war mein Bonusartikel.
Nun können wir uns wieder den Futures zuwenden.
Dauerhaft niedrige Zinsen mittels Futures Trading
Dass es für Futures auch Anwendungsmöglichkeiten gibt, die den einfachen Häuslebauer helfen können, der ansonsten mit den Finanzmärkten nichts am Hut hat, wissen die Wenigsten.
Letztes Jahr hat mich ein Amerikaner auf Twitter angeschrieben, der scheinbar eines meiner Bücher gekauft hat.
Er erzählte mir, dass im August 2021 der Kredit für sein Haus ausläuft und er ihn refinanzieren muss.
Die Immobilienkredite in den USA orientieren sich immer an den Zinsen für die 10-jährigen Staatsanleihen (risk free rate) plus einer entsprechenden Risikoprämie.
Wie man an folgendem Chart sehen kann, war die Rendite auf die 10-jährigen U.S.-Anleihen damals etwa 0.5% (50 basis points).
Hätte er seine Immobile vorzeitig refinanziert, hätte er ziemlich hohe Gebühren zahlen müssen.
Mit Hilfe von Futures kann man sich aber durchaus niedrige Zinsen vorzeitig sichern.
Bis vor kurzem hätten man dafür einfach die entsprechende Menge 10 year Note Futures geshortet.
Wenn die Zinsen steigen, dann Fallen die Kurse der Anleihen.
Ein Futures Kontrakt der 10 year note entspricht momentan $131,000 und als Sicherheit muss man ca. $1,500 hinterlegen.
Dieses umgekehrte Verhältnis von Anleihenkursen und Zinsen ist für die meisten Leute immer schwer nachvollziehbar.
Zum Glück gibt es seit etwa 8 Monaten die Zinsfutures der Small Exchange von tastytrade/tastyworks.
Hier kann man die Zinsen direkt kaufen.
Der Kontrakt mit dem Ticker Symbol /S10Y entspricht immer genau dem Zins auf die 10-jährigen US Anleihen (siehe obigen Chart).
Der aktuelle Kurs von 17.19 entspricht einen Zins von 1.719% und hat den Wert von $1,719.
Als margin requirement muss man pro Kontrakt über Nacht $220 hinterlegen (untertags sind es nur etwa $50).
Ich habe also dem Amerikaner damals geraten einfach die entsprechende Menge an /S10Y zu kaufen.
Wären die Zinsen noch weiter gefallen, dann hätte er damit zwar Verlust gemacht, aber dafür wäre seine Refinanzierungsrate entsprechend günstiger geworden.
Wie man am Chart sehen kann, sind die Futures (und damit auch die Zinsen) extrem gestiegen.
Von etwa 0.5% auf heute 1.71%.
Er hat bisher pro Kontrakt ungefähr $1200 Gewinn gemacht.
Wahrscheinlich wird er im August diesen Jahres nun auch höhere Zinsen auf seinen zu refinanzierenden Kredit bezahlen müssen, aber alles was er dann mehr an Zinsen bezahlen muss, hat er mit den Futures dann bereits verdient.
Er hat sich also durch den Kauf der Futures dauerhaft niedrige Zinsen gesichert.
Was daran böse sein soll oder verboten gehört, erschließt sich mir nicht.
Dass man solche “Hedges” durch unsere neue Steuergesetzgebung nun erschwert/verteuert oder sogar unmöglich macht, zeigt wie wenig Ahnung unsere Politik vom eigentlichen Sinn der Derivatmärkte hat.
Dass man in der Politik die Wirkungsweise eines Rentensystems nicht versteht braucht einem dann auch nicht mehr zu wundern.
In den USA ist das anders.
Das konnte man bei den Senatsanhörungen wegen der Ereignisse um die Gamestop Aktie gut beobachten.
Selbst die sehr linken Politiker haben dort immer wieder betont, wie wichtig die Finanzmärkte sind und dass es auch wichtig ist, dass es Short Selling und Derivate gibt.
Bei uns wäre das undenkbar.
P.S. Wer jetzt sagt: ”Aber die bösen Spekulanten...”, dem kann ich nur entgegnen, dass zu jedem Trade zwei Seiten gehören.
Der eine ist long und der andere short.
Es muss also immer jemanden geben, der die andere Seite übernimmt.
Spekulanten nehmen gerne die andere Seite ein und sorgen dafür, dass der Markt liquide ist.
Ohne Spekulanten kein Markt.