riesiger Schuldenberg bei steigenden Zinsen
Huge mountain of debt coupled with rising interest rates
Deutsch:
english below ⬇️
Treasury Yield 30 Years (^TYX )
40 Jahre fallende Zinsen in den USA. Allerdings hat sich da die letzten Jahre was getan.
In den letzten 40 Jahren stiegen die Staatschulden der USA von ca. 2 Billionen auf inzwischen mehr als 38 Billionen Dollar an. Solange die Zinsen immer weiter fielen war das nicht so sehr das Problem, steigende Schulden führten daher nicht wirklich zu ähnlich steigenden Staatsausgaben für die Bedienung der Kredite / Zinsen. Das hat sich nun aber in den letzten Jahren entscheidend verändert. Die USA müssen zur Refinianzierung der auslaufenden Bonds bzw. Treasuries höhere Zinsen bezahlen. Inzwischen ist die Belastung durch die Zinsen im Staatshaushalt höher als die Ausgaben fürs Militär.
Das hat erste Auswirkungen gezeigt in dem die Bonität der USA bei den führenden Ratingagenturen herabgestuft wurde. Die Herabstufung war nicht dramatisch, hat aber eben Auswirkungen auf die Refinanzierung. Je niedriger das Rating, desto höher muss der Zins sein, den mögliche Investoren erwarten. Und das heißt bei weiter steigender Staatverschuldung immer höhere Ausgaben für Zinsen.
Trump wollte ja durch die Einfuhr von Zöllen mehr Staatseinnahmen generieren und Firmen zu Investitionen in die Produktion in den USA anregen. Inzwischen ist es aber so, dass neben der EU und Kanada auch andere Länder versuchen, sich von den USA zu lösen, ein Decoupling in Gang zu setzen. Das passiert nicht von heute auf morgen, das braucht Zeit. So ein Trend, wenn er aber erstmal in Gang gesetzt ist, wird dann aber eben auch nicht einfach so wieder rückgängig gemacht werden. Lieferketten, Handelbeziehungen beruhen auf gegenseitiger Verlässlichkeit und sind in der Regel auf Jahrzehnte angelegt.
Letzte Woche hat der Supreme Court die von Trump erlassenen Zölle für ungültig erklärt. Trump reagierte prompt und hat neue Zölle angekündigt. Zunächst generell 10% für alle Länder weltweit. Tags drauf erhöhte er den Zoll dann auf 15%. Was nun daraus wird kann keiner so genau sagen. Sicher ist aber, dass dies wieder zu Verunsicherung führt und der Verlässlichkeit der USA als Handelspartner nicht wirklich dienlich ist.
Zudem haben bereits Gouverneure und Firmenvertreter Rechnungen bzw. Forderungen an Trump bzw. die Regierung der USA geschickt. Sie fordern die zu unrecht erhobenen Zölle von der Bundesregierung zurück. Das wird die nächsten Wochen und Monate sicher noch einige Gerichte beschäftigen und statt Ruhe und Sicherheit für die Unternehmen herrscht nur wieder Chaos und Rätselraten. Schlecht fürs Business und die Börsen.
english:
Treasury Yield 30 Years (^TYX )
40 years of falling interest rates in the US. However, things have changed in recent years.
Over the past 40 years, US national debt has increased from approximately $2 trillion to more than $38 trillion. As long as interest rates continued to fall, this wasn't such a problem; rising debt didn't actually lead to a corresponding increase in government spending to service the loans/interest. However, this has changed significantly in recent years. The US has to pay higher interest rates to refinance maturing bonds and Treasuries. The burden of interest payments on the state budget is now higher than military spending.
This has already had an impact, with the leading rating agencies downgrading the US credit rating. The downgrade wasn't dramatic, but it does affect refinancing. The lower the rating, the higher the interest rate potential investors expect. And with ever-increasing national debt, this means ever-higher interest payments.
Trump wanted to generate more government revenue and encourage companies to invest in US production through tariffs. However, in the meantime, in addition to the EU and Canada, other countries are also trying to break away from the US, initiating a decoupling process. This doesn't happen overnight; it takes time. But once such a trend is set in motion, it's not easily reversed. Supply chains and trade relationships are based on mutual reliability and are generally designed to last for decades.
Last week, the Supreme Court declared the tariffs imposed by Trump invalid. Trump reacted promptly and announced new tariffs. Initially, a general 10% tariff for all countries worldwide. The very next day, he increased the tariff to 15%. No one can say for sure what will happen next. What is certain, however, is that this will lead to renewed uncertainty and is not exactly conducive to the reliability of the US as a trading partner.
Furthermore, governors and company representatives have already sent invoices and demands to Trump and the US government. They are demanding the return of the tariffs they believe were unjustly imposed. This will undoubtedly keep several courts busy for the next few weeks and months, and instead of peace and security for businesses, there will only be chaos and guesswork. Bad for business and the stock markets.
Bitte beachten:
Ich bin evtl. in die genannten Aktien investiert.
Hinweis nach WPHG §34b
Dies ist keine Anlageberatung sondern nur meine eigene bescheidene Sichtweise.
Please note the information below!
I may be invested in the stocks mentioned.
Note according to WPHG §34b to clarify possible conflicts of interest
This is not investment advice but only my own humble view.
Translation with Google, Deepl // Not financial advice, just my humble opinion
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