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ENGLISH
24-12-2025-Management Control Systems - Return on Capital [EN]-[IT]
With this post, I would like to provide a brief overview of the topic mentioned above.
(lesson/article code: SCG-QE_01)
Image created with artificial intelligence, the software used is Microsoft Copilot
Introduction
First, let's clarify the concept of profitability. Profitability is the ability to generate profits relative to the financial resources used.
Capital can be equity or debt.
Now let's move on to the concept of return on capital.
Return on equity is a ratio that measures a company's ability to remunerate its invested capital. In other words, it indicates the return it achieves compared to the financial resources invested.
ROE
ROE (Return on Equity) measures the return on the equity capital invested by shareholders. We can also say that ROE answers the question: How much net income does each euro invested by shareholders generate?
To better explain ROE, let's use an example. Imagine a company with net income of €40,000 and equity of €350,000. What would the ROE be?
From the formula shown above, we see that ROE is net income divided by equity.
So in this case, ROE is as follows:
Result
ROE = 0.1143
This figure means that for every €100 of invested equity, the company generates €11.43 in net income in a year.
There is no ROE value that we can consider absolutely correct. The judgment depends on:
- Comparison with investment alternatives (usually compared to government bonds: ~2–4%)
- Comparison with a specific sector
- Relationship between ROE and ROI
Caution:
High ROE + high debt = financial risk
ROI
ROI (Return on Investment) is a profitability ratio that measures the return on capital invested in a company.
ROI is the ratio that tells us whether the capital employed in the business is producing an adequate return.
Exercise
Let's try the following exercise.
If operating income is €90,000 and invested capital is €75,000, what is the ROI?
Let's use the ROI formula above and perform the calculations.
The result 1.2 equals an ROI of 120%.
ROI expresses the return on invested capital, regardless of its origin.
Considerations
A 10% ROI means that for every €100 of invested capital, the company generates €10 of operating income. We can therefore think of ROI as an indicator of management efficiency.
ROI is important because it evaluates operating efficiency, allows for comparisons, and, above all, guides decisions.
Conclusions
ROE and ROI are two ratios: ROE provides information on the return on equity (shareholders') capital, while ROI provides information on the return on total invested capital. While ROE focuses on the shareholder, ROI focuses on the company.
We can conclude that ROI and ROE provide useful information regarding a company's health, but they alone are insufficient for a complete assessment.
Question
ROI and ROE do not have a single "inventor," but were born in the early 1900s as part of the development of industrial and management accounting.
Did you know, however, that it was the DuPont Corporation (USA, circa 1910–1920) that introduced ROI as a central indicator?
DuPont is a large American multinational industrial corporation, founded in 1802 by Éleuthère Irénée du Pont, and operates in the chemical, agricultural and innovative materials sectors.
ITALIAN
24-12-2025-Sistemi di controllo di gestione - Redditività del capitale [EN]-[IT]
Con questo post vorrei dare una breve istruzione a riguardo dell’argomento citato in oggetto
(codice lezione/articolo: SCG-QE_01)
immagine creata con l’intelligenza artificiale, il software usato è Microsoft Copilot
Introduzione
Innanzitutto chiariamo il concetto di redditività. La redditività è la capacità di generare utili rispetto ai mezzi finanziari utilizzati.
Il capitale può essere proprio o di debito.
Ora passiamo al concetto di redditività di capitale.
La redditività di capitale è un indice che misura la capacità di un'impresa di remunerare il capitale impiegato. In altre parole indica quanto rendimento si ottiene rispetto alle risorse finanziarie investire.
Il ROE
Il ROE (Return on Equity) misura quanto rende il capitale proprio investito dai soci. Possiamo anche dire che il ROE risponde alla domanda: Ogni euro investito dai soci quanto reddito netto genera?
Per spiegare meglio il ROE provo a fare un esempio. Immaginiamo di avere un'azienda con un reddito netto è 40.000 € e un Capitale Netto di 350.000 €, a quanto ammonterebbe il ROE?
Dala formula mostrata prima vediamo che il ROE è il reddito netto diviso il capitale netto.
Quindi in questo caso avremo che il ROE risulta come segue:
Risultato
ROE = 0,1143
Questo dato significa che ogni 100 € di capitale proprio investito, l’impresa genera 11,43 € di utile netto in un anno
Non esiste un valore del ROE che possiamo considerare giusto in assoluto. Il giudizio dipende da:
-Confronto con alternative di investimento (solitamente il paragone avviene con i Titoli di Stato: ~2–4%)
-Confronto con un settore specifico
-Relazione tra ROE e ROI
Attenzione:
ROE alto + indebitamento elevato = rischio finanziario
Il ROI
Il ROI (Return on Investment) è un indice di redditività che misura quanto rende il capitale investito in azienda.
Il ROI è quell'indice che ci dice se il capitale impiegato nell’attività aziendale sta producendo un reddito adeguato.
Esercizio
Proviamo a fare il seguente esercizio.
Se il reddito operativo è di 90.000 € e il capitale investito è di 75.000 €, a quanto ammonta il ROI?
Riprendiamo in mano la formula segnata qui sopra relativa al ROI ed eseguiamo i calcoli.
Il risultato 1,2 equivale ad un ROI del 120%.
Il ROI esprime il rendimento del capitale investito, indipendentemente dalla sua provenienza.
Considerazioni
Un ROI del 10% significa ogni 100 € di capitale investito l’azienda genera 10 € di reddito operativo, possiamo quindi pensare a ROI come un'indicatore di efficienza gestionale.
Il ROI è importante perché valuta l’efficienza operativa, consente confronti, ma soprattutto guida le decisioni.
Conclusioni
Il ROE ed il ROI sono due indici, il ROE informa sul rendimento del capitale proprio (dei soci), mentre il ROI informa sul rendimento del capitale investito totale. Mentre il ROE guarda l'azionista, il ROI guarda l'azienda.
Possiamo concludere dicendo che il ROI ed il ROE forniscono informazioni utili riguardo la salute di un'azienda, ma non sono sufficienti da soli per fare una valutazione completa.
Domanda
Il ROI e il ROE non hanno un singolo “inventore”, ma nascono all’inizio del ’900 nell’ambito dello sviluppo della contabilità industriale e direzionale.
Sapevate che però fu la DuPont Corporation (USA, circa 1910–1920) ad introdurre il ROI come indicatore centrale?
La DuPont è una grande multinazionale industriale statunitense, fondata nel 1802 da Éleuthère Irénée du Pont, ed opera nel settore chimico, nel settore agricolo e nel settore dei materiali innovativi.
THE END