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O que realmente pode acontecer quando gigantes como BlackRock, WisdomTree, Invesco, Fidelity e outras mais entrarem efetivamente para o mundo cripto? Nas últimas semanas vimos uma corrida desses gigantes para lançar seus ETF's de Bitcoin à vista, mas o que será do mercado cripto depois da entrada dos grandes fundos de investimento? Você vai conferir agora minha perspectiva sobre esse tema.
Antes quero deixar claro que esse conteúdo não é uma recomendação de compra ou de venda. Apenas a minha opinião analítica sobre os dados e fatos que temos atualmente.
BITCOIN E AO ACESSO A UMA RIQUEZA DE MAIS 100 TRILHÕES
O que pode acontecer com um ativo de valor de mercado próximo dos $600 bilhões, como o Bitcoin, se "gerentes de investimentos" com patrimônio superior aos $130 trilhões quiserem investir uma média de 5% do seu capital neste ativo?
Os gigantes globais estão chegando no Bitcoin, e muitos acreditam que com essa chegada a volatilidade do Bitcoin tende a diminuir com o tempo. Mas será mesmo? É hora de explicar sobre a curva de adoção monetária do Bitcoin e por que ela pode estar "prestes a causar uma revolução sem precedentes". Essa revolução eu vou chamar de a GRANDE VIRADA DO BITCOIN.
Com certeza você já viu muitos gráficos sobre Bitcoin e com muitas previsões futurísticas. Realmente tem muita coisa nesse quesito disponível aí pela internet. Muitos acreditam que quanto maior o crescimento do Bitcoin, menor será sua volatilidade. Ou seja, quanto maior o preço por BTC, menor será seu exponencial de crescimento futuro. No entanto, os modelos de previsão futurísticas nunca podem ser levados como uma verdade absoluta e devemos sempre considerar todos os cenários possíveis.
Claro que pela lógica, se olharmos para o contexto histórico dos últimos ciclos de alta do Bitcoin, vamos entender que a multiplicação de capital em cima deste ativo tem ficado cada vez menor. (2012) +100X (2017) +30X (2021) +8X - Ou seja, com o fator tempo, os últimos ciclos têm entregue valorizações cada vez menores. Será que isso vai continuar? A maioria acredita que sim. Mas vamos levar em consideração outro fator!
A GRANDE CURVA DE ADOÇÃO DO BITCOIN
Quando analisamos os dados durante (2008-2020), uma época em que 99,9% do mundo não estava interessado em Bitcoin, entendemos o porquê da multiplicação meteórica dos últimos anos. E até imagino que você não tinha interesse em Bitcoin e no mercado cripto nesta época. Se você perguntar isso para a maioria das pessoas ao seu redor, você terá noção de que a resposta massiva também será de pessoas sem interesse no assunto. E é por isso que precisamos entender como as tecnologias são adotadas.
Ainda estamos no estágio inicial de adoção da usabilidade global do Bitcoin, como mostra a imagem acima. Nós sequer entramos na curva de adoção de larga escala da tecnologia ainda. E talvez você acredite que investir nesse mercado seja tarde demais.
Se pensarmos que o Bitcoin será o futuro do dinheiro dominante, o futuro de como negociamos, então também acreditamos que um dia ele se tornará um ativo de uso mundial. As únicas divergências, para quem acredita nessa tecnologia, são somente os cronogramas para isso se tornar realidade. Ou seja, na prática, como realmente essa adoção acontecerá.
Abaixo vemos a curva de adoção de como outras tecnologias foram adotadas, e o tempo em que elas levaram para se tornar “mainstream”.
Podemos ver que todas as tecnologias que foram adotadas pelo mainstream nos séculos 20 e 21 em um determinado tempo cresceram de forma exponencial. E por mais que a multiplicação de capital para quem investiu em Bitcoin nos últimos 7-10 anos tenha sido algo extraordinário. O bitcoin ainda não virou uma tecnologia mainstream. Quando as tecnologias alcançam efeitos de “proliferação”, ou de viralização de larga escala sua adoção torna-se exponencial.
*O famoso ''ponto de inflexão'' em uma curva de adoção. *
Em seu livro, Atravessando o Abismo, Geoffrey A. Moore mostra um modelo que disseca e representa as etapas de adoção de produtos de alta tecnologia. O modelo passa por cinco estágios com base nas características psicográficas dos clientes em cada estágio: inovadores, adotantes iniciais, maioria inicial, maioria tardia e retardatário.
Para a maioria das tecnologias disruptivas, esse ponto de inflexão é alcançado em torno de 10% de adoção. Isso só acontece se eles puderem atrair um mercado mais amplo fora dos primeiros usuários, os inovadores e adotantes iniciais. Esse salto é chamado de "cruzamento do abismo". Estamos próximos desse “CRUZAMENTO DO ABISMO” para o Bitcoin e claro para o mercado cripto como um todo.
Nos primeiros 13 anos de vida do Bitcoin, até então a tecnologia foi uma ideia libertária marginal, com pouca adoção no mundo real. Porém, essa tecnologia evoluiu e surgiram soluções como a Lightning Network e de forma lenta o BTC começou a ficar mais acessível para pagamentos.
Em seguida, bancos centrais anunciam o Bitcoin para o mundo como o “grande golpe” contra a inflação global da década de 2020. E agora temos uma grande corrida de gigantes do mundo financeiro para lançar instrumentos de popularização para o Bitcoin, como os ETF’s à vista do ativo.
O QUE ESTÁ FALTANDO PARA A GRANDE ADOÇÃO DO BITCOIN EM LARGA ESCALA GLOBAL?
Vamos a uma rápida comparação com outras escalas de adoção. E perceba na imagem abaixo o quanto o mercado cripto, Bitcoin e web3 ainda é algo extremamente novo. O gráfico dessas três tecnologias podem servir como estruturas para avaliação.
Leva um tempo semelhante para passar de 0 a 10% de adoção e de 10 a 90%. É aqui que as pessoas afirmam que o Bitcoin está muito longe desse ponto de inflexão de adoção de 10%.
A grande questão agora é, como realmente devemos comparar o BITCOIN. Ou melhor, como deveríamos analisar essa tecnologia. Será que devemos medir o Bitcoin com base no número de usuários atuais ou em relação ao seu tamanho em valor de mercado.
Um dizem “ah, bitcoin vai subir pouco nos próximos anos”. Outros dizem, “ah, bitcoin vai superar um milhão de dólares por unidade nos próximos anos”. Em qual narrativa acreditar?
Olhe a imagem abaixo com calma e reflita onde o Bitcoin está mergulhando e o potencial de captura de mercado que “é possível” ter pela frente
E agora as instituições que controlam “todo o dinheiro do mundo” estão buscando Bitcoin, seguindo os passos da Blackrock. Aqueles que controlam os $900T de riqueza e dívidas do mundo inteiro estão agora, no mínimo, observando com cautela o Bitcoin. Desde 2020, mediante a crise de pandemia global, pela primeira vez na vida do Bitcoin, algo realmente gigantesco está prestes a acontecer.
O Bitcoin está virando um ativo desejado por todo o mundo, o que era “problemático” usar nos primeiros 12 anos de vida, está virando o grande modelo para projetar os próximos 12 anos. Então, você acredita que os maiores retornos de ganho neste ativo ficaram para trás?
Acredito que tudo ainda está no começo. E que em breve teremos uma revolução dentro desse mercado e coisas extraordinárias realmente vão acontecer. Se você estiver preparado para isso, sem dúvidas, sua vida financeira vai mudar de uma vez por todas.
Quer saber como eu estou me preparando para isso? Recomendo fazer parte do Projeto Ouro, onde compartilho com detalhes como estou investindo e me posicionando em todo esse mercado para longo prazo, link abaixo:
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English Version
BITCOIN WILL NEVER BE THE SAME
What should really happen when giants like BlackRock, WisdomTree, Invesco, Fidelity and more effectively enter the crypto world? In the past few weeks we have seen a rush by these giants to launch their Bitcoin ETF's on sight, but what will become of the crypto market after the entry of the big investment funds? You will now check out my perspective on this topic.
But first, I want to make it clear that this content is not a buy or sell recommendation. Just my analytical opinion on the data and facts we currently have.
BITCOIN AND ACCESS TO MULTITRILLION-DOLLAR WEALTH
What can happen to an asset with a market value close to $600 billion, such as Bitcoin, if "investment managers" with wealth in excess of $130 trillion want to invest an average of 5% of their capital in this asset?
Global giants are coming to Bitcoin, and many believe that with this arrival Bitcoin's volatility tends to decrease over time. But is it really? It's time to explain about Bitcoin's monetary adoption curve and why it might be "about to cause an unprecedented revolution". This revolution I will call the BIG BITCOIN TURN.
Surely you have seen many charts about Bitcoin and with many futuristic predictions. There is really a lot of stuff in this regard available there on the internet. Many believe that the higher the growth of Bitcoin, the lower its volatility. That is, the higher the price per BTC, the lower its future growth exponential. However, futuristic prediction models can never be taken as an absolute truth and we should always consider all possible scenarios.
Of course, by logic, if we look at the historical context of Bitcoin's last bullish cycles, we will understand that the multiplication of capital on top of this asset has been getting smaller and smaller. (2012) +100X (2017) +30X (2021) +8X - That is, with the time factor, the last cycles have delivered smaller and smaller valuations. Will this continue? Most believe so. But let's take into account another factor!
THE GREAT BITCOIN ADOPTION CURVE
When we analyze the data during (2008-2020), a time when 99.9% of the world was not interested in Bitcoin, we understand why the meteoric multiplication of the last years. And I even imagine that you had no interest in Bitcoin and the crypto market at this time. If you ask this to most of the people around you, you will realize that the massive response will also be from people with no interest in the subject. And that's why we need to understand how technologies are adopted.
We are still in the early adoption stage of Bitcoin's global usability, as the image above shows. We haven't even entered the large-scale adoption curve of the technology yet. And you might think that investing in this market is too late.
If we think that Bitcoin will be the future of mainstream money, the future of how we trade, then we also believe that it will one day become a worldwide asset. The only differences, for those who believe in this technology, are only the timelines for this to become a reality. That is, in practice, how this adoption will actually happen.
Below we see the adoption curve of how other technologies have been adopted, and the time it took them to become "mainstream".
We can see that all technologies that were adopted by the mainstream in the 20th and 21st centuries, at a certain time grew exponentially. And as much as the multiplication of capital for those who invested in Bitcoin in the last 7-10 years has been something extraordinary. Bitcoin has not yet become a mainstream technology. When technologies achieve "proliferation" effects, or large-scale viralization, their adoption becomes exponential.
The famous "inflection point" in an adoption curve.
In his book, Crossing the Chasm, Geoffrey A. Moore shows a model that dissects and represents the stages of adoption of high-tech products. The model goes through five stages based on the psychographic characteristics of customers at each stage: innovators, early adopters, early majority, late majority, and laggards.
For most disruptive technologies, this tipping point is reached at around 10% adoption. This only happens if they can attract a wider market outside the first users, the innovators and early adopters. This leap is called "crossing the chasm". We are close to that "CROSSING OF THE ABYZM" for Bitcoin and of course for the crypto market as a whole.
For the first 13 years of Bitcoin's life, until then the technology was a fringe libertarian idea with little real-world adoption. However, this technology evolved and solutions like the Lightning Network emerged and slowly BTC started to become more accessible for payments.
Then central banks heralded Bitcoin to the world as the "big bang" against global inflation of the 2020s. And now we have a big rush by giants of the financial world to launch popularization instruments for Bitcoin, such as the asset's spot ETFs.
WHAT'S MISSING FOR BITCOIN'S BIG ADOPTION ON A GLOBAL SCALE?
Let's do a quick comparison with other adoption scales. And notice in the image below how much the crypto market, Bitcoin and web3 is still something extremely new. The graph of these three technologies can serve as frameworks for evaluation.
It takes a similar time to go from 0 to 10% adoption and from 10 to 90%. This is where people claim that Bitcoin is a long way from that 10% adoption tipping point.
The big question now is, how should we really compare BITCOIN. Or rather, how should we analyze this technology. Should we measure Bitcoin based on the number of current users or against its size in market value.
Some say, "oh, bitcoin will go up little in the next few years". Others say, "oh, bitcoin will top a million dollars per unit in the next few years". Which narrative to believe?
Look at the image below calmly and reflect on where Bitcoin is plunging and the potential market capture that "lies ahead"
And now the institutions that control "all the money in the world" are pursuing Bitcoin, following in the footsteps of Blackrock. Those who control the world's $900T of wealth and debt are now, at the very least, watching Bitcoin warily. Since 2020, through the global pandemic crisis, for the first time in Bitcoin's life, something truly huge is about to happen.
Bitcoin is becoming an asset desired by the whole world, what was "problematic" to use in the first 12 years of life, is becoming the great model to project the next 12 years. So, do you believe that the highest earning returns on this asset are behind us?
I believe that everything is still at the beginning. And that we will soon have a revolution within this market and extraordinary things are really going to happen. If you are prepared for it, without a doubt, your financial life will change once and for all.
**Versión en Español
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BITCOIN NUNCA VOLVERÁ A SER LO MISMO
¿Qué ocurrirá realmente cuando gigantes como BlackRock, WisdomTree, Invesco, Fidelity y otros entren de lleno en el mundo de las criptomonedas? En las últimas semanas hemos visto una carrera de estos gigantes para lanzar sus ETF de Bitcoin en el centro de atención, pero ¿qué será del cripto mercado después de la entrada de los grandes fondos de inversión? A continuación encontrará mi perspectiva sobre este tema.
Pero antes, quiero dejar claro que este contenido no es una recomendación de compra o venta. Sólo mi opinión analítica sobre los datos y hechos que tenemos actualmente.
BITCOIN Y EL ACCESO A UNA RIQUEZA MULTIMILLONARIA
¿Qué le puede pasar a un activo con un valor de mercado cercano a los 600.000 millones de dólares, como es el Bitcoin, si "gestores de inversión" con un patrimonio superior a los 130 billones de dólares quieren invertir una media del 5% de su capital en este activo?
Los gigantes mundiales están llegando a Bitcoin, y muchos creen que con esta llegada la volatilidad de Bitcoin tiende a disminuir con el tiempo. Pero, ¿es realmente así? Es hora de explicar la curva de adopción monetaria de Bitcoin y por qué puede estar "a punto de causar una revolución sin precedentes". Esta revolución la llamaré la GRAN VUELTA DEL BITCOIN.
Seguro que has visto muchos gráficos sobre Bitcoin y con muchas predicciones futuristas. Realmente hay mucho material sobre este tema disponible en internet. Muchos creen que cuanto mayor sea el crecimiento de Bitcoin, menor será su volatilidad. Es decir, cuanto mayor sea el precio por BTC, menor será su crecimiento futuro exponencial. Sin embargo, los modelos de predicción futurista nunca pueden tomarse como una verdad absoluta y siempre debemos considerar todos los escenarios posibles.
Desde luego, por lógica, si miramos el contexto histórico de los últimos ciclos alcistas de Bitcoin, entenderemos que la multiplicación del capital sobre este activo ha sido cada vez menor. (2012) +100X (2017) +30X (2021) +8X - Es decir, con el factor tiempo, los últimos ciclos han entregado valoraciones cada vez más bajas. ¿Continuará esta tendencia? La mayoría cree que sí. Pero ¡tengamos en cuenta otro factor!
LA GRAN CURVA DE ADOPCIÓN DE BITCOIN
Cuando analizamos los datos durante (2008-2020), una época en la que el 99,9% del mundo no estaba interesado en Bitcoin, entendemos el porqué de la multiplicación meteórica de los últimos años. E incluso imagino que usted no tenía ningún interés en Bitcoin y el mercado de criptomonedas en este momento. Si preguntas esto a la mayoría de las personas de tu entorno, te darás cuenta de que la respuesta masiva también será de personas sin interés en el tema. Y por eso tenemos que entender cómo se adoptan las tecnologías.
Todavía estamos en la fase inicial de adopción de la usabilidad global de Bitcoin, como muestra la imagen de arriba. Aún no hemos entrado en la curva de adopción a gran escala de la tecnología. Y se podría pensar que invertir en este mercado es demasiado tarde.
Si creemos que Bitcoin será el futuro del dinero convencional, el futuro de nuestra forma de comerciar, entonces también creemos que algún día se convertirá en un activo mundial. Las únicas diferencias, para los que creen en esta tecnología, son sólo los plazos para que esto se haga realidad. Es decir, en la práctica, cómo se producirá realmente esta adopción.
A continuación vemos la curva de adopción de otras tecnologías y el tiempo que tardaron en convertirse en "mainstream".
Podemos ver que todas las tecnologías que fueron adoptadas por la corriente dominante en los siglos XX y XXI, en un determinado momento crecieron exponencialmente. Y tanto como la multiplicación del capital para aquellos que invirtieron en Bitcoin en los últimos 7-10 años ha sido algo extraordinario. Bitcoin aún no se ha convertido en una tecnología de uso generalizado. Cuando las tecnologías alcanzan efectos de "proliferación", o viralización a gran escala, su adopción se vuelve exponencial.
El famoso "punto de inflexión" en una curva de adopción.
En su libro Crossing the Chasm, Geoffrey A. Moore muestra un modelo que disecciona y representa las etapas de adopción de productos de alta tecnología. El modelo pasa por cinco etapas basadas en las características psicográficas de los clientes en cada etapa: innovadores, adoptadores tempranos, mayoría temprana, mayoría tardía y rezagados.
Para la mayoría de las tecnologías disruptivas, este punto de inflexión se alcanza en torno al 10% de adopción. Esto sólo ocurre si pueden atraer a un mercado más amplio fuera de los primeros usuarios, los innovadores y los primeros adoptantes. Este salto se denomina "cruzar el abismo". Estamos cerca de ese "CRUCE DEL ABISMO" para Bitcoin y, por supuesto, para el mercado de criptomonedas en su conjunto.
Durante los primeros 13 años de vida de Bitcoin, hasta entonces la tecnología era una idea libertaria marginal con poca adopción en el mundo real. Sin embargo, esta tecnología evolucionó y surgieron soluciones como la Lightning Network y poco a poco BTC empezó a ser más accesible para los pagos.
Entonces los bancos centrales anunciaron Bitcoin al mundo como el "big bang" contra la inflación global de la década de 2020. Y ahora tenemos una gran prisa por parte de los gigantes del mundo financiero por lanzar instrumentos de popularización para Bitcoin, como los ETF al contado del activo.
¿QUÉ FALTA PARA LA GRAN ADOPCIÓN DE BITCOIN A ESCALA MUNDIAL?
Hagamos una rápida comparación con otras escalas de adopción. Y démonos cuenta en la imagen de abajo de hasta qué punto el mercado de las criptomonedas, Bitcoin y web3 es todavía algo extremadamente nuevo. El gráfico de estas tres tecnologías puede servir de marco de evaluación.
Se tarda un tiempo similar en pasar de 0 al 10% de adopción y del 10 al 90%. Aquí es donde la gente afirma que Bitcoin está muy lejos de ese punto de inflexión del 10% de adopción.
La gran pregunta ahora es, ¿cómo deberíamos comparar realmente BITCOIN. O mejor dicho, cómo deberíamos analizar esta tecnología. ¿Deberíamos medir Bitcoin en función del número de usuarios actuales o en función de su tamaño en valor de mercado?
Algunos dicen, "oh, bitcoin va a subir muy poco en los próximos años". Otros dicen: "oh, bitcoin superará el millón de dólares por unidad en los próximos años". ¿Qué narrativa creer?
Mira la imagen de abajo con calma y reflexiona sobre dónde se está desplomando Bitcoin y el potencial de captación de mercado que "puede" haber por delante
Y ahora las instituciones que controlan "todo el dinero del mundo" persiguen Bitcoin, siguiendo los pasos de Blackrock. Aquellos que controlan los 900T$ de riqueza y deuda del mundo están ahora, como mínimo, observando cautelosamente a Bitcoin. Desde 2020, a través de la crisis pandémica global, por primera vez en la vida de Bitcoin, algo verdaderamente enorme está a punto de suceder.
Bitcoin se está convirtiendo en un activo deseado por todo el mundo, lo que era "problemático" de usar en los primeros 12 años de vida, se está convirtiendo en el gran modelo para proyectar los próximos 12 años. Entonces, ¿cree que las mayores ganancias de este activo han quedado atrás?
Creo que todo está todavía al principio. Y que pronto tendremos una revolución dentro de este mercado y realmente van a ocurrir cosas extraordinarias. Si estás preparado para ello, sin duda, tu vida financiera cambiará de una vez por todas.