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Welcome to another in-depth look at the world of cryptocurrencies!
In today's article we will delve into the Ichi ecosystem: responsible for creating native dollars for DAOs.
Would you like to understand a little more about this protocol?
Creating native dollars for DAOs
The governance token of a DAO is a sore spot in a DeFi project. It takes a professional Tokenomics team to turn it into a store of value, a currency of exchange, non-inflationary and appreciable in value.
Definitely not an easy task.
While many seek to solve this problem, Ichi finds a solution: A priori, his goal is to create ways to provide communities with their own trading tokens. Not the governance token, but a native dollar for each DAO.
We explain how this process works.
In DeFi, there are projects that allow the issuance of synthetic dollars collateralized by their governance token, such as Synthetix. However, there is often a liquidation risk: with the devaluation of the deposited asset, the user can be taken by surprise and suffer a penalty for not managing the collateralization of the issued dollar. Solutions like this end up targeting more advanced users and alienating beginners from the community, as well as offering constant risk to those who choose to use them.
In exchange, Ichi offers the ability to issue dollars for any community. Do you have a DAO and do you have a token? Do you want to have your own dollar and a decentralized government behind your administration? Ichi offers this tool.
With oneToken, the dapp differentiates itself from protocols focused on issuing synthetics. This is due to the guarantee for the communities' dollar minting to be based on governance tokens added to a market-established stablecoin; currently USDC has been adopted. The proportion of each will be chosen by the community, but the token with a stable value will have a higher percentage in the oneToken issuance process. This token design undermines settlement risk for users, providing greater security for all.
By placing a protocol stablecoin on Ichi, the user deposits the tokens into two smart contracts: one intended for USDC and the other responsible for managing the governance tokens. Both are intended for Vaults in charge of guarding the assets deposited for the issuance of oneTokens and the management of this capital will be carried out by their holders. In other words, the oneTokens are government votes in this new subDAO originating from the issuance of the stablecoin in Ichi. Each community will have its respective governance, called Decentralized Monetary Authority (DMA) or Decentralized Monetary Authority.
You may be wondering: but what are the advantages of adopting oneToken?
The existence of a native stablecoin makes payments easier for DAO contributors. The risk of devaluation of the governance token is a reality for everyone and by owning oneToken, the user protects himself from the fall in value of his capital.
With the minting of oneTokens, users are also responsible for removing governance tokens from circulation: by depositing a portion of them into the oneToken smart contract, they hand over custody of their Vaults and these will be managed by a community that longs for appreciation in the value of the deposited token. The use of the Decentralized Monetary Authority allows the application of strategies with this objective. The scarcity could be created from the maximum retention of governance tokens and the use of USDC for recurring purchases, for example.
In addition to these factors, a fully auditable system is created: the minting of the native DAO stablecoins or the mechanisms implemented by the DMAs can be analyzed by anyone: all oneToken issuances, governance votes and the distribution of incentives are done on-chain, providing transparency to the community stablecoin.
Here is a flowchart of how oneToken works:
Thus, it is observed that the use of oneToken brings benefits to the communities that adopt it. With the successful implementation of the native dollar for DAOs, Ichi brought another mechanism that aims to solve another crucial problem in Decentralized Autonomous Organizations: liquidity.
Angel Liquidity Vault: liquidity optimization and rewards
The demand for liquidity and the sustainable mechanisms for Cerla reality is a much discussed topic in our newsletter. The motivation for the recurrence in this debate is the existence of a chronic problem of liquidity programs implemented by DeFi protocols.
The subsistence of the economic incentives distributed to the users is only maintained with the maintenance of the value of the tokens provided as a reward and with sufficient income to cover these expenses. In the absence of these features, there will be momentary liquidity and demand, but after its demise, the token will be hit by its sell-off by hungry yield farmers and the DAO treasury will be depleted.
Therefore, the implementation of different mechanisms is essential to achieve the desired "liquidity". With Angel Liquidity Vaults, Ichi enables projects to provide lower cost financial incentives to their Treasury.
Its operation consists of the development of pools in Uniswap v3 with pairs in oneToken and the governance token used for its collateralization. ShapeShift DAO, for example, has a group oneFOX-FOX. Liquidity providers who want to participate in the pool will be able to earn rewards on FOX by depositing just one FOX, ShapeShift's native dollar. This mechanism eliminates the need to stake two tokens and eliminates the risk of impermanent loss.
Not only that, but Angel Liquidity Vaults works as a position manager on Uniswap V3.
After the release of the third version of DEX, the possibility of providing concentrated liquidity was created, making the capital deposited by liquidity providers available only when the pool's assets are within a price range. Still generating benefits with the upgrade, job management in Uni V3 is expensive and highly difficult. Ichi automates this management through its Angel Liquidity Vaults, providing greater profitability to liquidity providers.
On the other hand, the use of Ichi Vaults is also beneficial for protocols. By issuing a native dollar to provide liquidity in an Angel Liquidity Vault, the user takes a portion of the governance tokens out of circulation, making them scarcer on the market. In addition, the assets, being in the custody of the Decentralized Monetary Authority, can be allocated to the DAO treasury, with the aim of increasing its liquidity, for example.
Both advantages lower costs with rewards to liquidity providers and increase the POL - Protocol Owned Liquidity or Liquidity held by the Protocol -.
The partnership between Ichi and ShapeShift DAO
Since November 2021, ShapeShift, in partnership with Ichi, issues oneFOX: ShapeShift's native DAO dollar. In a proportion of 80% USDC and 20% FOX, users are able to mint oneFOX and use it in the most diverse ways.
Among them the following stand out:
OneFOX Ichi Deposit, yielding 30% p.a. in ICHI
OneFOX Angel Liquidity Vault, providing 93% p.a. on FOX to liquidity providers.
Both options available at Ichi are great opportunities to contribute to FOX's value appreciation and make it possible to increase the liquidity of the ShapeShift DAO treasury.
This was yet another article that brought an in-depth look at a DeFi protocol. We saw the importance of alliances with projects that develop applications capable of integrating with the Tokenomics of the governance token, adding value to DAO.
Do you have questions about how Ichi or oneFOX works? Do you have topic suggestions for future articles?
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Disclaimer: This is a purely informative article, do not take it as investment or financial advice, ShapeShift DAO is not responsible for possible losses incurred, do your own research. #DYOR
Español
¡Bienvenido a otra mirada en profundidad al mundo de las criptomonedas!
En el artículo de hoy profundizaremos en el ecosistema Ichi: responsable de crear dólares nativos para DAOs.
¿Te gustaría entender un poco más sobre este protocolo?
Creando dólares nativos para DAOs
El token de gobernanza de una DAO es un punto delicado en un proyecto DeFi. Se necesita un equipo profesional en Tokenomics para convertirlo en una reserva de valor, una moneda de cambio, no inflacionario y apreciable en valor.
Definitivamente no es una tarea fácil.
Si bien muchos buscan resolver este problema, Ichi encuentra una solución: a priori, su objetivo es crear formas de proporcionar a las comunidades sus propias fichas de negociación. No el token de gobernanza, sino un dólar nativo por cada DAO.
Te explicamos cómo funciona este proceso.
En DeFi, existen proyectos que permiten la emisión de dólares sintéticos garantizados por su token de gobernanza, como Synthetix. Sin embargo, muchas veces existe el riesgo de liquidación: con la devaluación del activo depositado, el usuario puede ser tomado por sorpresa y sufrir una sanción por no gestionar la colateralización del dólar emitido. Soluciones como esta terminan estando dirigidas a los usuarios más avanzados y alejan a los principiantes de la comunidad, además de ofrecer un riesgo constante a quienes optan por utilizarlas.
A cambio, Ichi ofrece la posibilidad de emitir dólares para cualquier comunidad. ¿Tienes un DAO y tienes un token? ¿Quiere tener su propio dólar y un gobierno descentralizado detrás de su administración? Ichi ofrece esta herramienta.
Con oneToken, el dapp se diferencia de los protocolos enfocados en emitir sintéticos. Esto se debe a la garantía para la acuñación de dólares de las comunidades que se basará en tokens de gobernanza agregados a una moneda estable consolidada en el mercado; actualmente se ha adoptado USDC. La proporción de cada uno será elegida por la comunidad, pero el token con un valor estable tendrá un mayor porcentaje en el proceso de emisión de oneToken. Este diseño de token socava el riesgo de liquidación para los usuarios, brindando una mayor seguridad para todos.
Al colocar una moneda estable de protocolo en Ichi, el usuario deposita los tokens en dos contratos inteligentes: uno destinado a USDC y el otro responsable de administrar los tokens de gobernanza. Ambos están destinados a Bóvedas encargadas de custodiar los activos depositados para la emisión de los oneTokens y la gestión de este capital la realizarán sus tenedores. Es decir, los oneTokens son votos de gobierno en esta nueva subDAO originados a partir de la emisión de la moneda estable en Ichi. Cada comunidad tendrá su respectiva gobernanza, llamada Decentralized Monetary Authority (DMA) o Autoridad Monetaria Descentralizada.
Puede que te preguntes: pero ¿cuáles son las ventajas de adoptar oneToken?
La existencia de una stablecoin nativa facilita los pagos para los contribuyentes de DAO. El riesgo en la devaluación del token de gobernanza es una realidad para todos y, al poseer oneToken, el usuario se protege de la caída del valor de su capital.
Con la acuñación de oneTokens, los usuarios también son responsables de retirar los tokens de gobernanza de la circulación: al depositar una parte de ellos en el contrato inteligente de oneToken, entregan la custodia de sus Bóvedas y estos serán administrados por una comunidad que anhela apreciación en el valor del token depositado. El uso de la Autoridad Monetaria Descentralizada permite la aplicación de estrategias con este objetivo. La escasez podría crearse a partir de la retención máxima de tokens de gobernanza y el uso de USDC para compras recurrentes, por ejemplo.
Además de estos factores, se crea un sistema completamente auditable: la acuñación de las monedas estables nativas de las DAO o los mecanismos implementados por las DMA pueden ser analizados por cualquier persona: todas las emisiones de oneToken, los votos de gobernanza y la distribución de incentivos se realizan *on-chain *, brindando transparencia a la moneda estable de la comunidad.
A continuación tienes un diagrama de flujo de cómo funciona oneToken:
Así, se observa que el uso de oneToken trae beneficios a las comunidades que lo adoptan. Con la exitosa implementación del dólar nativo para las DAOs, Ichi trajo otro mecanismo que pretende resolver otro problema crucial en los Organismos Autónomos Descentralizados: la liquidez.
Angel Liquidity Vault: optimización de liquidez y recompensas
La demanda de liquidez y los mecanismos sustentables para hacerla realidad es un tema muy discutido en nuestro boletín. La motivación de la recurrencia en este debate es la existencia de un problema crónico de programas de liquidez implementados por protocolos DeFi.
La subsistencia de los incentivos económicos distribuidos a los usuarios sólo se mantiene con el mantenimiento del valor de los tokens proporcionados como recompensa y con ingresos suficientes para cubrir estos gastos. En ausencia de estas características, habrá liquidez y demanda momentáneas, pero después de su desaparición, el token se verá afectado por su venta masiva por agricultores de rendimiento hambrientos y la tesorería de la DAO se agotará.
Por lo tanto, la implementación de diferentes mecanismos es fundamental para lograr la “liquidez” deseada. Con Angel Liquidity Vaults, Ichi permite que los proyectos proporcionen incentivos financieros de menor costo a su Tesorería.
Su operación consiste en el desarrollo de pools en Uniswap v3 con pares en oneToken y el token de gobernanza utilizado para su colateralización. ShapeShift DAO, por ejemplo, tiene un grupo oneFOX-FOX. Los proveedores de liquidez que quieran participar en el grupo podrán ganar recompensas en FOX depositando solo un FOX, el dólar nativo de ShapeShift. Este mecanismo elimina la necesidad de apostar dos tokens y anula el riesgo de pérdida impermanente.
No solo eso, sino que Angel Liquidity Vaults funciona como gerente de posición en Uniswap V3.
Después del lanzamiento de la tercera versión de DEX, se creó la posibilidad de proporcionar liquidez concentrada, haciendo que el capital depositado por los proveedores de liquidez esté disponible solo cuando los activos del grupo estén dentro de un margen de precio. Aún generando ventajas con la actualización, la gestión de puestos en Uni V3 es costosa y de un alto grado de dificultad. Ichi automatiza esta gestión a través de sus Angel Liquidity Vaults, brindando mayor rentabilidad a los proveedores de liquidez.
Por otro lado, el uso de Ichi Vaults también es beneficioso para los protocolos. Al emitir un dólar nativo para proporcionar liquidez en un Angel Liquidity Vault, el usuario saca de circulación una parte de los tokens de gobernanza, lo que los hace más escasos en el mercado. Además, los activos, al estar en custodia de la Autoridad Monetaria Descentralizada, pueden destinarse a la tesorería de la DAO, con el objetivo de aumentar su liquidez, por ejemplo.
Ambas ventajas abaratan los costos con las recompensas a los proveedores de liquidez y aumentan la POL - Protocol Owned Liquidity o Liquidez en poder del Protocolo -.
La asociación entre Ichi y ShapeShift DAO
Desde noviembre de 2021, ShapeShift, en asociación con Ichi, emite oneFOX: el dólar DAO nativo de ShapeShift. En una proporción del 80% USDC y 20% FOX los usuarios son capaces de Mintiar a oneFOX y utilizarlo de las más diversas formas.
Entre ellos destacan los siguientes:
Depósito de OneFOX en Ichi, con un rendimiento del 30 % p.a. en ICHI
Bóveda de liquidez Angel de OneFOX, que proporciona recompensas del 93 % p.a. en FOX a los proveedores de liquidez.
Ambas opciones disponibles en Ichi son grandes oportunidades para contribuir a la apreciación del valor de FOX y hacer posible aumentar la liquidez de la tesorería de ShapeShift DAO.
Este fue otro artículo más que trajo un análisis en profundidad de un protocolo DeFi. Vimos la importancia de las alianzas con proyectos que desarrollan aplicaciones capaces de integrarse con la Tokenomics del token de gobernanza, agregando valor a DAO.
¿Tienes dudas sobre el funcionamiento de Ichi o oneFOX? ¿Tiene sugerencias de temas para próximos artículos?
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Disclaimer: Este es un articulo meramente informativo , no lo tomes como un consejo de inversion o financiero , ShapeShift DAO no es resposable de pusibles perdidas incurridas , haz tu propia investigacion. #DYOR