ENGLISH VERSION
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One of the issues in which progress must be made in the cryptocurrency sector is the regulations that the various governments can elaborate on them. Indeed, the lack of totally clear laws in this respect is one of the limits that people find to their most confident use. We can even object to more things, such as the cases of scams that have occurred in the sector and/or huge collapses that have led many people to lose their money, remember for example the case of TERRA/LUNA, a whole ecosystem that collapsed in just a few days, let's say the same about the collapse of FTX.
Both facts that further ignited the alarms about the need for regulation of everything related to the world of cryptocurrencies. By extension something that interests those of us who are involved in some way with blockchain technology and participate in the web 3.0, since we make use of this kind of financial assets and we want to be exempt as much as possible from all kinds of fraud.
Thus, it is necessary to work on an effective way to regulate cryptocurrencies, it would be a way to give a stop to the huge amount of scams that are the order of the day, so that if you have not been scammed in this sector, most of the time there are two options: either you have tried or you have someone close to you who has been scammed. In fact, as an anecdote I can tell you that in one of the workshops we have given on Hive, this was one of the first topics that came up, how to be sure not to be scammed? One of the most famous scams is the ponzi-scheme, so here it was easy to answer, since you have the support of a whole open source work and above all the support of a community.
This is all very well, but we think that it is not enough, because what we are aiming at is a daily and massive use of cryptocurrencies, in their different options and variety of products. I am thinking in particular about stablecoins and their volatility problem. Can we offer, from a legal point of view, a way to shield those who may be affected by it at some point? This is where the issue of CBDCs comes in, which several governments have proposed to work on, and which even some have already started to test, as it is the currency of a nation that is partly built on the philosophy of cryptocurrencies. Partly because the risks of strong centralization detract not only from its value but also from its reliability.
As a Venezuelan, I can also tell the case not of a CBDC, but of a cryptocurrency that circulates on par with the national one, it is called $Petro, the reality is that it has been totally manipulable, a few hours ago for example they shut down their servers, preventing people from making any transaction on the network.
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We cannot turn a blind eye to the enforcement of laws on cryptocurrencies. It is already a global agenda item, in fact, the way to boost the use of CBDCs, for example, the Bahamas, has already taken the first step, in Europe the MiCA the first regulatory framework on a global scale on the crypto-asset market was established, and already in the U.S. there is talk of considering some cryptocurrencies as a security. In the USA there is already talk of considering some cryptocurrencies as a security, this has been signed by the SEC in several opportunities.
Despite being advocates of the philosophy of decentralization of blockchain technology, we support these things in that the more legal clarity there is about the use of cryptocurrencies, the more people will join the ecosystem. And not only individuals but institutions and companies as a whole will leave their fears behind and bet on this new economic proposal. All of which points to a clear growth of the market, which is what we are also interested in at the end of the day, because the greater the use, the greater the adoption, acceptance and value.
In the case of CBDCs this also applies, since it can give greater ease of exchange between our favorite cryptocurrencies with national ones, and thus more clearly perceive one of its greatest benefits, as is the convenience of its portability and exchange, in effect, working with cryptocurrencies is to be one's own bank.
However, we cannot ignore the weak and/or negative points of the implementation of a CBDC, such as registration of wallets, platforms, and greater control of the operations that each citizen makes with their crypto-assets, which evidently suits the taxes of governments. That is to say, although they may give us the feeling of greater protection, on the one hand, they seem to point to greater control on the other.
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As I learned in philosophy, most of the absolute positions are harmful, therefore, I feel that we have to look for a fair middle ground in this whole issue, if the CBDC will help to a better regulation of the cryptocurrency sector, they are welcome, because, in the end as we have stated above, everything will benefit the sector itself. The point is the way and manner in which these can be implemented, since in the end they also depend on many other factors, such as inflation per se that some countries have as well as their monetary base, I am thinking once again of Venezuela, but the example of countries like Argentina, which has unfortunately entered this situation a few months ago, is also worth mentioning.
This also has to do with the type of solutions that will be implemented, will they be built on an own blockchain or will they use the architecture of an existing one? Thus there are already offers from various existing projects for this, as is the case of Ripple, or the use of some by governments themselves, as raised in Polygon.
In short, the future poses many and diverse challenges to the launch and use of CBDCs. For this reason, I would like to add a final two things to all this reflection that I have presented in this paper. The first is that it is important that not only the countries in their sovereignty give specific laws to the use of cryptocurrencies, but that there is a more general supervision, so that perhaps abuses of control in this regard can also be avoided. Perhaps the proposals of the FATF could be considered a type of guideline to follow.
The second thing is that El Salvador can present itself today as a model country to follow in terms of its regulation of $BTC as legal tender. Perhaps rather than a CBDC, adapting what already exists could be of more benefit. I am not surprised in this sense by some of the pronouncements of some US presidential candidates who reject the implementation of CBDCs and defend the use and privacy of Bitcoin.
VERSIÓN EN ESPAÑOL
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Uno de los temas en el cual se debe avanzar en el sector de las criptomonedas es en el de las regulaciones que los diversos gobiernos puedan elaborar sobre ellas. En efecto, el no existir leyes totalmente claras al respecto es uno de los límites que las personas encuentran para su uso más confiado. Todavía, incluso, podemos objetar más cosas, como son los casos de estafas que ha habido en el sector y/o colapsos ingentes que ha llevado a muchas personas perder su dinero, recordemos por ejemplo el caso de TERRA/LUNA, todo un ecosistema que se vino abajo en apenas unos días, digamos lo mismo del colapso de FTX.
Ambos hechos que encendieron más las alarmas sobre la necesidad de una regulación de todo lo relacionado con el mundo de las criptomonedas. Por extensión algo que nos interesa a los que estamos involucrados de alguna forma con la tecnología blockchain y participamos en la web 3.0, ya que hacemos uso de esta clase de activos financieros y queremos estar exento lo más que se pueda de todo tipo de fraude.
Así pues, se hace necesario un trabajo en torno a una manera efectiva de regular las criptomonedas, sería una forma de darle un stop a la ingente cantidad de estafas que están a la orden del día, de tal manera que si uno no ha sido estafado en este sector, la mayoría de las veces hay dos opciones: o lo han intentado o tiene a alguien cercano que le ha pasado. En efecto, como anécdota puedo contar que en uno de los talleres que sobre Hive hemos dictado, este fue uno de los primeros temas que salió a relucir, ¿Cómo estar seguro de no ser estafado? Una de las estafas más famosas es la del esquema ponzi, por eso, aquí fue fácil responder, ya que se tiene el respaldo de todo un trabajo open source y sobre todo el apoyo de una comunidad.
Esto está muy bien, pero pensamos que no basta, porque a lo que apuntamos es a un uso cotidiano y masivo de las criptomonedas, en sus diferentes opciones y variedad de productos. Pienso, de manera particular en las stablecoins y su problema de la volatilidad, ¿Se puede ofrecer, desde el punto de vista jurídico, alguna manera de blindar a los en algún momento puedan ser afectados por ella? Aquí es donde entra el tema de las CBDC, que varios gobiernos han propuesto trabajar, y que incluso ya algunos han empezado a probar, pues se trata de la moneda de una nación que en parte está construida sobre la filosofía de las criptomonedas. En parte porque los riesgos de la fuerte centralización le resta no solo valor sino confiabilidad.
Como venezolano, también puedo contar el caso no de una CBDC, pero sí de una criptomoneda que circula a la par de la nacional, se llama $Petro, la realidad es que se ha manifestado totalmente manipulable, hace unas horas por ejemplo apagaron sus servidores, impidiéndoles a las personas realizar alguna transacción en la red.
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No podemos hacernos la vista gorda ante la aplicación de las leyes en las criptomonedas. Ya es un tema de agenda mundial, de hecho, la manera de impulsar el uso de las CBDC, por ejemplo, las Bahamas, ya ha dado el primer paso, en Europa se estableció el MiCA el primer marco regulatorio a escala global sobre el mercado de cripto-activos, y ya en EE. UU. se está hablando de considerar a algunas criptomonedas como un security, así lo ha firmado la SEC en varias oportunidades.
A pesar de ser defensores de la filosofía de la descentralización de la tecnología blockchain, estas cosas la apoyamos en cuanto que a mayor claridad legal sobre el uso de las criptomonedas, habrá más personas que se irán integrando al ecosistema. Y no solo personas individuales sino que instituciones y empresas en su conjunto dejarán sus miedos y apostarán por esta nueva propuesta económica. Todo lo cual apunta a un claro crecimiento del mercado, que es lo que al final también nos interesa, pues, a mayor uso mayor adopción, aceptación y valor.
En el caso de las CBDC esto también aplica, puesto que puede dar mayor facilidad de intercambio entre nuestras criptomonedas favoritas con las nacionales, y de esta manera percibir más claramente uno de sus más grandes beneficios, como lo es lo cómodo que resulta su portabilidad e intercambio, en efecto, trabajar con criptomonedas es ser uno su propio banco.
No obstante, no podemos obviar los puntos débiles y/o negativos de la implementación de unas CBDC, tales como registro de billeteras, plataformas, y mayor control de las operaciones que cada ciudadano haga con sus cripto-activos, lo cual evidentemente le conviene a los impuestos de los gobiernos. Es decir, aunque nos pueden dar la sensación de mayor protección, por un lado, parecen apuntar a un mayor control por el otro.
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Como aprendí en filosofía, la mayoría de las posiciones absolutas son dañinas, por eso, siento que hay que buscar un justo medio en toda esta cuestión, si las CBDC van a ayudar a una mejor regulación del sector de las criptomonedas, bienvenidas sean, pues, al final como lo hemos manifestado anteriormente todo redundarán en beneficio del mismo sector. El punto es la forma y manera en que estas puedan ser implementadas, ya que al final dependen también de muchos otros factores, como por ejemplo la inflación de por sí que tienen algunos países así como su base monetaria, pienso una vez más en Venezuela, pero también vale el ejemplo de países como Argentina, que hace ya unos meses ha entrado lamentablemente en esta situación.
Esto tiene que ver también con el tipo de soluciones que sean implementadas, ¿serán construidas sobre una blockchain propia o usarán la arquitectura de una ya existente? Así ya hay ofertas de diversos proyectos existentes para esto, como es el caso de Ripple, o el uso de algunos por parte de los mismos gobiernos, como se planteó en Polygon.
En resumidas cuentas, el futuro plantea muchos y diversos retos al lanzamiento y uso de las CBDC. Por eso, quisiera agregar unas últimas dos cosas a toda esta reflexión que he presentado con este escrito. La primera es que es importante que no solo los paises en su soberanía den leyes específicas al uso de las criptomonedas, sino que haya una supervisión más general, así tal vez también se evitan abusos de control al respecto. Quizá las propuestas de la GAFI se podría considerar un tipo de directriz a seguir.
Lo segundo es que el Salvador se puede presentar hoy en día como un país que es modelo a seguir en cuanto su regulación del $BTC como moneda de curso legal. Quizá más que una CBDC, el adaptar lo que ya existe podría ser de más beneficio. No me es de extrañar en este sentido algunos de los pronunciamiento de algunos candidatos presidenciales de EEUU que rechazan la implementación de las CBDC y defienden el uso y privacidad del Bitcoin.
