Para muchos analistas nos encontramos en un momento de tensión sobre la economía mundial, por un lado, la inflación, las subidas de las tasas de interés que colocan a varias de las economías más importantes al borde de la recesión, pero al otro lado del mundo puede estar ocurriendo una crisis que puede afectar el mundo entero con mucha fuerza, se trata de la crisis inmobiliaria china que mantiene a tantos economistas con preocupaciones de un posible efecto dominó en la economía global.
Ya hemos vivido una crisis a partir de una burbuja inmobiliaria en el 2008, a partir de esa ola de pánico las economías han estudiado como hacer frente a este tipo de crisis, pero también sabemos todo el mal que puede causar un efecto dominó en los mercados.
China
Para contextualizar lo que ocurre debemos tener en cuenta que la alerta de crisis se produce en una de las principales economías del mundo, aunque nos encontremos al otro extremo del planeta, lo que ocurre en el gigante asiático, tendrá efecto en nuestros países y uno de los grandes temores de los mercados mundiales es la desaceleración de la economía china, lo que produciría una reducción una ola de pánico en los mercados debido a que este es uno de los principales compradores del mundo.
Mercado Inmobiliario en China
Todos conocemos a China como la fábrica del mundo, sin embargo, su economía no se basa solamente en la manufactura o procesamiento de materias primas, también posee un sector inmobiliario gigante, de hecho, es notablemente grande según su PIB, así que una crisis en este sector puede ser de mucha preocupación para el gobierno chino.
Percentage of GDP of the construction sector
¿Qué produce esta Crisis Inmobiliaria?
Existen dos factores que, desde mi opinión, son la fuente de esta tensión en el sector inmobiliario chino:
1- Créditos Bancarios: Uno de los personajes más importantes para hacer temblar el mercado inmobiliario son los mismos bancos, que han volcado un montón de créditos a los ciudadanos chinos para las compras de viviendas, si bien lo podemos considerar un factor positivo, desde el 2008 sabemos los riesgos que amerita otorgar a diestra y siniestra un volumen importante de créditos.
Estos créditos van dirigidos solo a la población china, también a las promotoras que se apalancan con fondos bancarios para realizar sus proyectos, si bien por el dinero directo de los bancos o de pre-ventas concedidas bajo créditos bancarios, se podría decir que es un sector sobre apalancado y eso supone un riesgo importante de impagos que pueden hacer un efecto bola de nieve sobre las promotoras, los bancos e incluso recaer sobre los ciudadanos chinos.
2- Especulación: En un país sin importantes instrumentos o productos financieros, los chinos buscan invertir su dinero, apuestan directamente al sector inmobiliario, teniendo en cuenta que mucha población todavía vive en zonas rurales, es decir, la mayoría de las compras a las cuales se les otorga el crédito, no son casas para la vivienda principal, sino con la esperanza de que los bienes raíces engorden en precio en el futuro.
Si sobre la mesa de la economía colocamos la especulación apalancada con un crédito desenfrenado, bien sabemos que estaremos ante la creación de una posible burbuja.
Las Promotoras Inmobiliarias
Otro agente importante son las mismas promotoras en las que se incluye la famosa empresa Evergrande, las promotoras se ocupan de ofrecer esos proyectos a los ciudadanos, sin embargo, ante el grifo de dinero abierto del crédito y las pre-ventas que equivalen a descuentos para los chinos que especulan sobre los bienes raíces, estas compañías se enfocaban en comenzar nuevos proyectos sin terminar los que ya habían comenzado.
Al tener dinero suficiente para comenzar un nuevo proyecto, estas compañías no se lo pensaban dos veces para comenzar, entendiendo que con las nuevas pre-ventas y más crédito pueden finalizar los proyectos pendientes, el problema ocurre es cuando ese grifo crediticio se cierra.
En un escenario sobrecalentado por el crédito y ante el riesgo que amerita, el gobierno reguló los créditos bancarios al sector, así que las promotoras quedaron con muchos proyectos con las construcciones a la mitad, en donde ciudadanos chinos que pagaron por su preventa han tenido que salir a las calles a protestar debido a que su inversión está literalmente paralizada.
Esto explica la cantidad de edificios sin terminar en muchas de las ciudades chinas, lo que pone a las promotoras inmobiliarias en una situación muy sensible. Sin dinero para completar sus proyectos y con sus clientes molestos.
El sector inmobiliario chino se ha encontrado entre la espada y la pared, paralizado y perdiendo miles de millones de dólares anualmente, haciendo caer gigantes como Evergrande, quien en otrora era la promotora insignia del sector inmobiliario chino.
Una de las Soluciones (El crédito)
Paradójicamente, el gobierno chino ha intervenido con más dinero en esta grave situación, pensando en reducir lo mejor posible los daños, ha negociado créditos a las promotoras para terminar proyectos pendientes y que garantizar la inversión de los ciudadanos chinos, teniendo un estricto límite crediticio solo en las condiciones que expresa el gobierno, ha desembolsado miles de millones de dólares para literalmente rescatar (en parte) el sector inmobiliario, que aunque se está enfrentando puede que el daño sea muy grave y termine por desacelerar notablemente a la segunda economía más grande del mundo.
China se caracteriza por ser hermético, en este caso fue algo positivo el no estar muy conectado a los mercados internacionales, pudiendo limitar la ola de pánico del sector (hasta ahora), sin embargo, el mundo entero observa con temor lo que pueda ocurrir en el gigante asiático, en una crisis que ya tiene algunos años desarrollándose y que por ahora sigue preocupando a la economía global.
Criptomonedas
El mundo comienza a cambiar debido a las crisis provocadas por los mismos gobiernos, además de que las regulaciones no cumplen del todo al protegernos de posibles crisis financieras. Muchos analistas prevén una gran crisis, algunos afirman que puede comenzar desde china.
Desde mi humilde opinión, es necesario manejar una cartera de inversión muy inteligente, entre las opciones más recomendables, son las criptomonedas debido a su descentralización, transparencia y confiabilidad.
[English Version]
For many analysts we are in a moment of tension on the world economy, on the one hand, inflation, interest rate hikes that put several major economies on the brink of recession, but on the other side of the world a crisis may be occurring that can affect the entire world with great force, it is the Chinese real estate crisis that keeps so many economists with concerns of a possible domino effect on the global economy.
We have already experienced a real estate bubble crisis in 2008, from that wave of panic economies have studied how to deal with this type of crisis, but we also know all the evil that can cause a domino effect in the markets.
China
To contextualize what is happening we must take into account that the crisis alert is produced in one of the main economies of the world, although we are at the other end of the planet, what happens in the Asian giant, will have effect in our countries and one of the great fears of the world markets is the deceleration of the Chinese economy, which would produce a wave of panic in the markets due to the fact that this is one of the main buyers of the world.
China Real Estate Market
We all know China as the factory of the world, however, its economy is not only based on manufacturing or processing raw materials, it also has a gigantic real estate sector, in fact, it is remarkably large according to its GDP, so a crisis in this sector could be of great concern to the Chinese government.
Percentage of GDP of the construction sector
What is producing this Real Estate Crisis?
There are two factors that, in my opinion, are the source of this tension in the Chinese real estate sector:
1- Bank Credits: One of the most important characters to make the real estate market tremble are the banks themselves, which have given a lot of credits to the Chinese citizens for the purchase of houses, although we can consider it a positive factor, since 2008 we know the risks that merits to grant a large volume of credits right and left.
These loans are aimed only at the Chinese population, but also at the developers who leverage bank funds to carry out their projects, whether through direct money from banks or pre-sales granted under bank loans, it could be said that it is an over-leveraged sector and this entails a significant risk of defaults that can have a snowball effect on developers, banks and even on Chinese citizens.
2- Speculation: In a country without major financial instruments or products, the Chinese seek to invest their money, they bet directly on the real estate sector, taking into account that many people still live in rural areas, i.e. most of the purchases for which credit is granted are not houses for the main dwelling, but in the hope that real estate will increase in price in the future.
If we place speculation leveraged by unbridled credit on the economic table, we know that we are facing the creation of a possible bubble.
Real Estate Developers
Another important agent are the same promoters in which the famous company Evergrande is included, the promoters are in charge of offering those projects to the citizens, however, before the money tap opened of the credit and the pre-sales that are equivalent to discounts for the Chinese that speculate on the real estate, these companies were focused on starting new projects without finishing the ones they had already started.
Having enough money to start a new project, these companies did not think twice to start, understanding that with new pre-sales and more credit they can finish the pending projects, the problem occurs when the credit tap is closed.
In a scenario overheated by the credit and the risk that it merits, the government regulated bank loans to the sector, so the promoters were left with many projects with the constructions in half, where Chinese citizens who paid for their pre-sales have had to take to the streets to protest because their investment is literally paralyzed.
This explains the amount of unfinished buildings in many of China's cities, which puts property developers in a very sensitive situation. With no money to complete their projects and their customers upset.
China's real estate sector has found itself between a rock and a hard place, crippled and losing billions of dollars annually, bringing down giants like Evergrande, once the flagship developer of Chinese real estate.
One of the Solutions (Credit)
Paradoxically, the Chinese government has intervened with more money in this serious situation, thinking to reduce the damage as best as possible, has negotiated credits to the developers to finish pending projects and to guarantee the investment of Chinese citizens, having a strict credit limit only in the conditions expressed by the government, has disbursed billions of dollars to literally rescue (in part) the real estate sector, that although it is facing the damage may be very serious and end up slowing down notably the second largest economy in the world.
China is characterised for being hermetic, in this case it was a positive thing not to be very connected to the international markets, being able to limit the wave of panic in the sector (so far), however, the whole world watches with fear what may happen in the Asian giant, in a crisis that has already been developing for some years and that for now continues to worry the global economy.
Cryptocurrencies
The world is beginning to change due to the crises caused by governments themselves, as well as the fact that regulations do not fully protect us from possible financial crises. Many analysts foresee a big crisis, some say it may start from China.
In my humble opinion, it is necessary to manage a very intelligent investment portfolio, among the most recommendable options are cryptocurrencies due to their decentralisation, transparency and reliability.
Thank you for your reading, until next time
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