С массовым распространением блокчейн-технологий у стартапов появился новый способ привлечения капитала — первичное размещение монет (initial coin offer), или ICO.
Во время ICO компании предлагают широкому кругу инвесторов собственную криптовалюту (токены) для финансирование какого-либо проекта. В отличие от покупки акций, где инвестор приобретает долю в компании, права, которые токены дают своим владельцам, могут сильно отличаться у разных ICO.
Но в большинстве случаев покупатель получает право на долю от прибыли или от внутренней валюты проекта. На волне интереса к рынку на нем постоянно появляются и нежизнеспособные проекты, и просто мошенники. Как вложиться в перспективный стартап и не потерять деньги?
Оценка сайта
Лицо ICO любого проекта — его сайт, поэтому оценку стоит начать именно с него. Как правило, на сайте размещается информация о проекте, контактные данные его создателей и предложение о покупке токенов.
Белая книга
Наиболее важно изучить Белую книгу (White Paper) проекта. Белая книга должна раскрывать всю суть проекта, от общей идеи до технических деталей. В ней должны быть точно и ясно прописаны цели, обозначен бизнес-план, основные рынки, на который нацелен продукт, а также этапы финансирования.
Цели проекта должны быть логичными и достижимыми. Хороший признак — наличие в Белой книге части кода или ссылки на репозитарий и технических деталей проекта.
Есть примерная схема работы платформы и ссылка на репозиторий с кодом Плохой признак — размытость формулировок или явное злоупотребление терминологией, за которым часто пытаются скрыть отсутствие смысла. Проект оказался мошенничеством и украл у инвесторов порядка 300 биткоинов.
Команда проекта
Примерно половину успеха проекта обеспечивает хорошо подобранная команда, поэтому важно, чтобы на сайте была информация о ее членах с подробным бэкграундом и контактной информацией. Еще лучше, если у этой команды, или хотя бы кого-то из ее участников, уже были успешные проекты в области блокчейна.
Хорошо: Имена, контакты и краткие биографии всей команды ICO проекта ICONOMI. Некоторые из них до этого участвовали в успешных блокчейн-проектах.
Плохо: Контактная информация проекта Karbon, который сейчас проходит ICO. Узнать что-то о создателях невозможно.
Дорожная карта
Помимо этого, сайты надежных ICO содержат дорожную карту, где расписаны этапы финансирования, задачи, на выполнение которых оно необходимо, а также сроки их реализации. Здесь нужно обратить внимание на то, соотносятся ли задачи дорожной карты с общими целям проекта и могут ли они быть реализованы в планируемые сроки.
Хорошо: Подробная дорожная карта ICO GNOSIS с этапами реализации проекта и сроками. Сведения соотносятся с Белой книгой и подкрепляются наличием развитого проекта в репозитории.
Плохо: Скупая дорожная карта ICO Karbon. В ней ничего не говорится о деталях разработки платформы. Более того, авторы утверждают, что у них есть бета-версия приложения. Но эта информация не подкрепляется ни деталями о его работе, ни наличием кода в репозитории.
Оценка токенов
Если вы уверены в надежности компании и жизнеспособности проекта, можно переходить к изучению самих токенов. Ключевой вопрос в том, какую ценность будет представлять токен после ICO. Прежде всего, стоит понять, какие возможности предлагает токен и как он будет использоваться в экосистеме проекта. К примеру, токен стартапа Eros предлагает держателям часть от прибыли и скидку на услуги проекта, а также служит внутренней валютой для платежей. А токены платформы для управления цифровыми активами ICONOMI будут впоследствии просто выкуплены самой компанией с премией. Оба этих варианта обеспечивают ценность монет, пока проекты функционируют. Также нельзя забывать о проблеме инфляции.
Компания не должна размещать на ICO слишком большую или слишком маленькую часть токенов. Как правило, у хороших проектов доля инвесторов составляет 70−80% от всех монет, остальные остаются у команды. Такая схема обеспечивает хороший баланс между привлеченными инвестициями и заинтересованностью создателей в дальнейшем развитии проекта, повышая его шансы на выживание.
Чек-лист
Чтобы определить достойное ICO, может хватить быстрого взгляда и простого здравомыслия. Всегда нужно понимать, что именно вы приобретаете, покупая чьи-то монеты, и как будет выглядеть конечный продукт. Конечно, далеко не все инвестиции в ICO принесут высокий доход, но если вы можете положительно ответить на эти пять вопросов относительно некоего проекта, шансы на успех серьезно возрастут:
- Все ли цели и технические характеристики описаны в Белой книге?
- Реалистичны ли цели проекта?
- У команды есть положительная репутация в мире блокчейна?
- У проекта есть реалистичная дорожная карта?
- Будут ли токены иметь какую-то ценность после ICO?