01
听闻同事在一个星期前买的股票涨了 20%+，羡煞也。
问之，究竟如何才能具备如此独到的眼光？
同事说：“唉，你说啥？这也是我第一次买股票，还是托朋友帮忙买的。没想到运气竟这么好。”
回想自己第一次在云币网买数字货币的经历，作为市场新人，当时根本不知道买怎么，只知道挑价格便宜的买，挑涨得快的买，挑长得像 BTC 的 BTS 买。
实际上，这些做法都是大忌。
不过，当时确实也挣到了钱。如果后面没有发生 9.4 的话，可能永远不会意识到自己那时的运气有多好。
02
有一种说法——交易新手往往更容易从市场上挣到钱。
不知道这话对不对，也没有找到明确的出处。猜测原因如下。
第一，新手因经验不足而更谨慎，因心有敬畏而没有野心，知道见好就收，不贪心，不会像老手因自信而一不小心闪了腰；在市场上挣到钱的新手，大概率会四处“显摆”，由此造成一种新手更容易挣到钱的假象。
第二，新手进场通常是因为市场变得好起来，热度高涨。此时进场，买什么都涨。
这个时候，老手可能会挣到更多钱，因为知道自己在上一轮熊市里的亏损还没抹平，他们大概率不好意思四处炫耀。
前者告诉我们要谨慎，不要过分依赖过去的经验，要把每一天都当成一张白纸，像一个新手第一天进入市场那样去操作。
第二个原因则有其他的启示。
03
假设 0-1 对应市场 启动-顶峰，那么，前三分之一进入的新手可能会挣到钱，中三分之一未必不会亏，后三分之一极可能成为接盘侠。
牛市伴随着新手的涌入而发生，流动性可贵，新进场者最贵。
前三分之一是佼佼者，敏锐的眼光和嗅觉已足够证明；中三分之一若能全身而退，也非等闲辈；后三分之一是加速赶顶的最大推手，大概率是市场的殉葬者。
反过来，从 1-0，甚至是到 -1 的过程中，考验的则是老手，市场伴随着老手的出逃而陷入沉寂，逻辑大概同上。
新手没有参与熊市的资格和理由，正如老手必须参与熊市，参与了才有资格成为老手。
交易市场实际上是对手行为，新手对老手，买手对卖手，输家对赢家。
理解他们，理解大部，但不是全部；在这里，尾部事件会造成不成比例的影响，恰如当年的 9.4 事件。
04
一条推论：
当交易老手账面开始抹平上一轮熊市的亏损时，如果新手的数量、情绪、盈利开始加速增长，那么熊市拐点将会出现。
理由是这样的——
老手经过漫长的熊市搏杀，终于止损且恢复元气，此时盘面恶化的趋势得到遏制，不再有进一步出逃下杀的理由。这大概率得益于市场在某种程度上向好，这个信号一旦增强到被场外感知，新手会成批进入，由此触成牛市。
问题时，如何知道老手的账面，以及新手的情况？
答案是交易所的后台数据，通过观测资金往来、新用户注册数，大概率可以得到更精确的预估。链上数据是另一个参考。前者更重要。
问题的延续是，普通人接触不到这些数据，一家交易所也不能代表整体市场。可以在人群中做简单观测——
- 那个老手，他是否还亏着？
- 那个新手，他最近有没有在炫耀？
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既不是新手挣到钱，也不是老手挣到钱，而是能一直活着的人挣到钱。