도화엔지니어링, 다스코, 동아지질 분기보고서

남북경협주 중에서 언급했었던 종목들의 분기보고서를 대충 긁어왔다.

국내 1위의 종합엔지니어링 업체. 한국종합기술과 유신이라는 다른 엔지니어링 업체도 상장이 되어있다. 유신의 주가 상승률이 도화나 한종기보다 크게 나온 상황이다. 매매의 관점에서는 유신이 더 나을수도 있겠다.

국제 개발은행들의 공사도 따내고 있고 전에 썼던 글에서도 나오듯이 AIIB를 이용해 대북한 건설 수주의 가능성도 있다.

매출 실적은 플랜트, 물산업 등 다양한 것이 있지만 중요한 것 중에 하나가 철도가 아닐까 싶다. 정상회담 후 가장 먼저 테마를 탄 것이 철도이고 얼마전에 GTX-A 노선에 입찰해 컨소시엄이 대상자로 선정됐고 1221억원 규모의 수주가 있을 것이라고 공시했다.

거기에 더해 신재생에너지 관련 수주도 기대할 수 있는 상황이다. NLL에 풍력단지를 지은다고 하는 테마도 있을 수 있고 만약에 정말 협력이 있다면 북한 전력사정을 급하게 개선하기는 어렵기 때문에 태양광을 활용할 가능성도 있어서 영향을 받을 수 있다.

철도, 개발은행, 건설, 토목, 신재생에너지 거의 전 분야에 걸쳐서 대북사업이 가능한 회사이기는 하나 임원 및 일부 대주주가 매도하는 상황이고 지금은 북한이 쉽지 않은 태도로 나와서 주가상승이 멈춰있지만 엮을 소재가 너무 많은 회사다.

실적으로 보면 1분기 실적도 작년대비로 상승했고, 1분기 수주잔고가 9180억원 정도 되는 상황에 GTX-A 1220억원에서 울릉도 에너지 자립섬 공사해지 320억원 정도 빼서 수주잔고에 합치면 수주잔고가 1조원을 살짝 넘는다.

남북경협주 중에서는 여기에 비중이 가장 크다.

구 동아에스텍인 다스코는 1분기에 어닝서프라이즈를 냈으나 해외수주 공사 매출이 급격히 많이 나와서 그렇게 된 상황이다.

SOC사업부가 이례적으로 1분기에 매출액이 높았다. 수주잔고 현황(아래사진)에서 보면 2018년 1분기 매출실적에서 해외 SOC가 262억원으로 2017년 전체 해외SOC 매출실적 330억원과 비슷한 수준의 실적이 나왔기 때문에 실적이 개선되었다.

또한 회사가 1 < 2 < 3 < 4분기 순서대로 매출액이 커지는 구조이기는 하지만 건축자재 부문에서의 실적이 180억원으로 작년 1분기의 163억원보다 10% 정도 성장하는데에 그쳤기에 국내물량 가지고는 실적의 개선이 쉽지 않은 상황이다.

결국 한 번의 반짝 실적으로는 남북도로연결이나 건축과 관련된 경협이슈가 없으면 조금 어려울 수도 있는 상황이다.

동아지질도 1분기에 그렇게 좋게 실적이 나온 상황은 아니다.
1분기 매출액은 902억원 영업이익 55억원 당기순익 42억원이다. 작년 1분기보다 매출, 영업이익은 5% 정도 개선 당기순익은 감소.

수주잔고는 5811억원 정도이다. 작년 말보다는 5% 정도 늘어난 수준인 상황이다. 건설, 토목분야에서 수혜를 많이 볼 수 있긴하나 뭔가 한 방이 없어보이는 느낌이다.

<매수시기는 물어보지 마세요. 저는 도사가 아닙니다. 이건 주식보다 북한과 트럼프에 달린 주식들이니 차라리 그 쪽에 물어보는 게 나을 듯.>