안녕하세요?
명상과 마음의 목탁을 두들기며, 정신줄 부여잡고 있는 
오늘은 급락장 탈피를 위한 조건을 과거 데이타 기반으로 살펴본 뒤, 현재 장세와 비교해보겠습니다.
이에 앞서, 이전 분석 글에 대한 자체평가를 진행하겠습니다.
1. 과거 분석글 자체 평가
2018년 새로이, 금융란에 3번의 분석글을 작성하였습니다.
A. 역대급 김프로 인한 조정 가능성 대두: 2018년 1월 10일
B. 기준선 하락으로 제한적 반등세 : 2018년 1월 12일
C. 볼밴상단 터치뒤 기준선까지 완만한 조정 : 2018년 1월 14일
=>Valueup의 시장분석 및 대응전략 : 2018년 1월14일
상기 분석들 중 A와 B 고김프와 이격확대로 인한 조정가능성 및 기준선까지의 제한적 반등세에 대한 분석은 비교적 적절하였다고 판단되나, C 볼밴상단터치 뒤 기준선까지의 완만한 조정 전망글은 현재의 하락세를 볼때 아주 미흡한 분석이였다고 판단되며, 혹여 그 글로 인해 피해를 입으신 분이 있으실까 죄송스러운 마음이 가득합니다.
또한, 이틀에 한번씩 3번의 분석글을 게재한 뒤인 4번째 글을 써야했던 2018년 1월 16일 아침 9시경, 직전 분석 C에서 제시한 조정의 지지선인 4시간봉 기준 일목균형표 기준선의 붕괴가 확정되었을때, 적극적인 비중조절의 뷰를 제시했어야 했음에도, C분석의 미흡함을 인정하지 않으려 했던 오만함과 글작성을 등한시한 게으름을 크게 반성하며....앞으로의 마음을 다잡겠습니다..
향후, 개인적으로 설정한 분석의 기준점 준수와 일관성을 지니기 위해 되도록 이틀에 한번씩은 분석글을 올릴 수 있도록 노력하겠습니다. 또한, 과거 및 직전 분석글에 대한 자체 평가를 통해 책임감 있는 분석자세를 견지하려 합니다. 이는 업경처럼 기록이 남는 블록체인의 특성상 그 자체로, 스스로의 분석력을 기르고 평가할 수 있는 냉철한 방법이라 생각해서이니, 참고하시어 응원과 질책 부탁드립니다.
2. 통계로 바라 본, 비트코인 저점 형성의 3대 조건
시장을 분석하는 관점은 다양합니다. 이중 일반 투자자가 접근 가능한 정보를 활용해, 과거시장 조정 극복의 주요 특징을 추출하고, 이를 기반으로 현 상황을 바라보겠습니다.
제가 도출한 가격변화에 영향을 주고 받는, 통계분석의 3대 관점은 다음과 같습니다.
1) 프리미엄 변화 : 김프의 변동성
2) 유동성 공급: 테더의 발행량
3) 기술적 분석: 일목과 볼밴
1) 가격하락율과 프리미엄의 변화: 김프의 변동성과 저점형성
2015년 1월~2018년 1월까지 한국 비트코인물 기준 10%이상의 하락은 총 21회 발생하였습니다. 이중, 현재처럼 하락율이 40%가넘는 급락은 과거 총 6회(30%이상은 10회) 발생하였으며, 평균 하락율은 46.6%(30%이상은 41.7%)에 달하였습니다. 특히, 가격기준 고점 대비 저점을 발생시킨 김프 하락%P의 평균 하락폭은 15.4%p, 하락파 진행중 최고김프대비 최저 김프의 %p 변화는 24.5%p였습니다. 주요 분석 자료는 다음과 같습니다.
즉, 고점에서 40%가 넘는 급락시 저점은 김프기준 평균 15.4%p, 최대 40.34%p의 하락이 나온뒤에야 바닥이 형성되었습니다. 21회에 걸친 총하락장을 분석하면서 한가지 흥미로웠던 사실은, 일반적으로 생각하는 가격고점=김프고점, 가격저점=김프저점의 모습이 반드시 발생하지는 않았다는 점입니다. 오히려, 가격고점에서 김프저점, 가격저점에서 김프고점이 형성되는 모습들도 2017년 9월이전에는 왕왕 발생하였으며, 바닥 발생 시점이 아닌 4시간봉 기준 1~2봉 전에 김프 고저점을 갱신하는 현상이 발생하였습니다.
다만, 40%가 넘는 급락장에서는 가격고/저점과 김프고/저점의 값이 70% 육박한 확률로 일치하여, 나머지 40%이하 하락장에서 발생한 김프와 가격의 다이버전스 발생과는 확연히 다른 특징을 보였습니다. 즉, 애매한 하락율에는 한국시장이 오히려 더 잘버티며 물량을 흡수해 다음 상승을 대비했다는 의미이며, 반면 2017년 9월 이후 전반적인 김프값이 올라간 것에 대해서는 중국 거래소의 제재로 인한 한국시장으로의 유입과 암호화폐 시장확대전망에 기반한한국 스마트 그룹의 대거 입성 그리고 원활한 재정거래의 어려움 속에 발생한 일반 투자자들의 물량받이 등이 주요 요인으로 예상됩니다.
또한, 이와 관련하여, 중국의 채굴기업 축출방침 및 한국정부의 암호화폐 실명제 도입 등으로 그간 한국에서 활동했던 외국인의 탈출러시 및 마지막 큰폭의 재정거래 실행 등으로 현재의 하락장이 펼쳐지고 있다는 분석이 김프와 관련하여 제시할수 있는 하락요인입니다. 허나, 이 부분으로 향후의 변화에 대해 시장을 설명하기에는 여전히 차명계좌 활용가능성 및 정책 변화 가능성 등으로 인해 불확실성이 큰 것이 사실입니다.
따라서 순수히, 과거 하락율에 기반한 퀀트 관점에서 비트코인 가격변화와 김프의 상관관계를 요약하자면, 40% 이상의 하락장에서 저점형성은 김프 기준 고점의 프리미엄 대비 평균 15.4%p, 최대 40%p의 하락을 보일 경우, 반등가능성이 70%이상인 것으로 요약됩니다.
2) 유동성 공급: 테더의 발행량과 저점 탈피의 원동력
국내 시장에서 잠시 눈을 해외로 돌려보겠습니다. 바이낸스 및 각종 해외 거래소에서 코인을 구입하려고 하면 구입통화로 BTC,ETH,BNB/KCS(거래소 자체통화)등외에 USDT라는 것을 보셨을 겁니다. 많은 분들이 이미 아시겠지만, 개략적으로 설명하여, 투자자 요구시 1달러 교환을 보장하는 페그형 화폐로 전통화폐와 암호화폐를 잇는 통로로 활용되고 있습니다.
이는 테더사가 발행하나, 실질적으로는 (업비트전,과거 비트코인 거래량 1위였던)비트파이넥스와 한몸이라는 설, 지극히 낮은 지급준비율로 스캠성 발행(즉 실질적으로 달러 입금이 되지도 않았는데 테더발행이 이루어졌다 는 설), 그리고 기존 금융시장의 전통강자인 유대계와 월스트리트 자본의 입성통로 라는 등 기술에 기반한 양화인 암호화폐가 과거 신용기반하에 달러를 막찍어내던 악화처럼 변질되는 요인으로도 비판 받는 등 많은 의구심이 제기되고 있습니다. 특히, 최근 300억원 이상의 테더 해킹이 비트파이넥스의 공수표 발행성-공테더 발행의 메꾸기설과 중국자본 돈세탁등으로 의심의 눈초리가 높아지는 것이 사실입니다.
허나, 이는 합리적 의심일 수는 있으나, 현실적인 가격 분석과 향후 전망에는 의심 그 이상으로 작용하기 힘듭니다. 실질적으로 암호화폐를 대거 매집하려는 기존 자본의 입성 가능성도 얼마든지 열려 있기 때문입니다. 다만, 공발행일 경우 없는 돈으로,거래소든 누군가의 이익을 위해, 풍선을 퉁퉁 치듯 비트코인을 올려놓은 것이기에 이에 대한 뉴스나 재료 발생시 비트 급락의 일시적 당위성이 될수는 있다고 봅니다.
따라서, 이역시 통계관점에서는 다음과 같이 바라봅니다. 테더의 발행량이 증가한다는 것은, 공발행일수도 있고 새로운 큰형님들의 입성 그 무엇이든 간에, 시장에 자금이 유입될수 있는 유동성의 증가로 평가합니다. 즉, 주식시장의 대기수요자금 증가와 같은 의미로 판단하며, 이에 대해서는 다음과 같이 검증합니다.
시장가격이 1달러로 거의 고정된 테더의 시가총액 연파란색이 증가하는 것은 발행량의 증가로밖에 설명되지 않습니다. 하여, 해당 시점에,(비트 및 알트 구입대기자금의 증가가 발생한 그 시점에) 비트코인의 가격변화가 어떻게 되었는지와, 실제 과거의 하락장 바닥시점에서 테더 발행량의 변화가 어떻게 발생하였는지를 살펴보았습니다.
우선, 상기 첫번째 그림의 녹색선은 1.5달러~0.95달러의 가격진폭을 지닌 테더의 시장가격이고, 연파란색이 테더의 시가총액 변화입니다. 또한, 두번째 그림의 연파란색이 비트코인의 시가총액입니다. 살펴보면, 테더의 계단식 발행량 증가 시점과 거의 일치하여 비트코인의 가격 펌핑이 지속적으로 발생하고 있습니다. 즉, 테더 발행량 증가가(어디서 어떻게 발생했든) 비트 가격상승의 상승동인으로 가정할 수 있습니다.
또한, 상기 엑셀상 과거 40%이상의 급락장이 발생했을 당시 바닥 부근에서의 테더 발행량과 가장 최근 2개월간의 테더발행량을 살펴보면, 급락장 바닥의 경우 90%이상의 확률로 테더발행량 증가에 뒤이은 비트 가격반등이 발생했습니다.
다만, 12월 19일 가장 최근의 5.3% 테더발행의 경우에는 시장이 하락으로 돌아섰던 특이점이 발생했습니다. 이에 대해서는 비트코인 선물거래소 개시 시점에 따라 현물 코인 확보를 위해 기존에 매집해 두었던 비트를 내려치고,하방에서 금번에 발행한 물량으로 더 받기 위한 작전이였다는 가설과, 테더 공발행 가능성 대두 등에 따른 현물 유출량 증가에 대비하기 위해 더큰 공물량을 발생시켰다는 음모론이 제기되고 있습니다. 허나, 이를 (제 관점에서)근본적으로 분석에 반영하기 힘듭니다.
따라서, 통계관점에서는 과거 비트가격의 상승세와 밀접한 관련이 있는 것으로 분석되는, 테더 발행량이 비트코인 가격 하락이 40% 이상 발생한 시점에서, 5.3%초과해 증대된다면, 90%이상의 확률로 반등세가 이어졌다는 점으로 요약하겠습니다.
3) 기술적 분석: 일목균형표와 볼린저 밴드상의 설명력과 휩쏘(속임수)
마지막으로 가격의 변화를 기반으로 가공되어진 기술적 분석 지표상, 각 하락장 바닥 탈피 시점의 특징과 설명력 그리고 속임수 발생횟수를 살펴보겠습니다.
차후 일목균형표의 실전적인 활용법에 대해 (시간이 된다면)설명하겠지만, 현재 시점에서는 구름대(제 해석상으로는 스마트 그룹이 과거에 발생시켜놓은 평균 매집단가, 즉 이동 매물대)와 26 봉상의 고점과 저점의 중간값인 기준선(시세의 변화를 이끌어 내는 힘겨루기의 균형점) 그리고 4시간봉 20 이동평균선(4시간*20= 80시간=3.5일 평균값=한주의 평균의 절반값에 근사치)을 중심으로 가격변화의 표준편차에 특정수치만큼 +- 상하한 폭을 제시하는 볼린저 밴드를 중심으로 설명하고 검증하겠습니다.
우선, 구름대를 깨고 내려간 40%이상의 하락장에서 바닥을 탈피하는 경우, 볼린저 밴드 하단 아래에 있다가, 밴드하단을 1~2회만에 상향돌파 한 이후, 일목균형표 기준선을 종가상 돌파하면, 기준선 돌파값 기준으로는 평균 23.7% 밴드하단을 상향돌파한 저점 기준으로는 평균 59.0%의 상승률을 평균 4.3일만에 달성하였습니다.
다만, 기준선을 상향 돌파하는 점을 기준으로 매매기준을 잡더라도 다시 재하향하는 횟수가 1회 이상 80%나 발생하였음을 감안할 때, 매매타점을 기준선 돌파한 뒤 일정부분 되돌림을 감안해야 함을 명심해야 할 것입니다. 그럼에도, 하향 밴드 상향 돌파와 뒤이은 기준선 및 후행스팬 돌파는 결과적으로는(분할로 타점을 잡든, 첫번째 상향돌파뒤 버티든) 평균 23.7%~최대 40%에 육박하는 반등 수익률을 시현한 것으로 분석됩니다.
따라서, 비트코인의 가격변동성이 40%이상 발생한 뒤, 볼린저 밴드 하단을 2회이상 상향돌파시에는 적어도 1차적으로는 기준선 시점까지, 2차적으로는 4일이상 홀딩하는 전략이 수익률 극대화에 도움이 되는 것으로 판단됩니다.
3. 현재 상황 분석
상기 가설과 검증결과 통계로 바라 본, 비트코인 저점 형성의 3대 조건은
가격이 고점대비 40%이상 하락했을 시,
1) 프리미엄 변화 :
- 김프의 변동성이 평균 15.3%p 최대 40.3%p 하락했다면, 70%이상으로 상승 기대
2) 유동성 공급:
- 테더의 발행량이 하락시점에서 평균 5.3%p 초과 발생했다면, 90%이상으로 상승 기대
3) 기술적 분석:
- 볼밴하단 2회이상 상향 및 일목 기준선 돌파시, 평균 4일간 23% 이상 상승률 기대
로 요약됩니다.
현재 시간 2018년 1월 18일 오전 5시 30분( 아.. 글 작성하는 사이 살짝 더올랐네요..^^;; 그래도 괜춘~)
1) 프리미엄 변화 :
- 김프의 변동성이 가격 고점 당시 김프값 54.3%=>20.6%로 31.7%p 하락.(김프 고저점값기준,63.7%=>24.9%로 38.8%p하락)
2) 유동성 공급:
- 테더의 발행량이 현재 10.6%이상 증대.
3) 기술적 분석:
- 볼밴과 일목상 볼밴하단 2회이상 상향 돌파 완료하였고 기준선을 향해 상승 진행.
임에 따라 과거 급락장 분석상 바닥 탈피 조건을 모두 충족하였는 바, 상대적으로 낮은 하락가능성을 내재한채 향후 4.3일 기준 20% 이상의 상승이 평균적으로 기대되는 것으로 분석됩니다.
따라서 현재 시점에서 혹시 있을 추가 가격변동성에 함부로 매수포지션을 청산하는 것은 앞으로의 기대수익률을 포기하는 것과 마찬가지 인 바, 적어도 몇일간은 패닉셀은 금지하시기 바랍니다. 시장을 팔로우하여 추가적인 변동사항과 시장변화 맞추어 시기적절한 분석과 대응전략을 모색할 수 있도록 노력하겠습니다.
마치며,
많은 분들이 힘든시기를 보내고 계실 것으로 예상되는 현재 어떻게 하면, 이성적으로 감성의 존버를 설명할수 있을까를 위해 본 분석을 진행하였습니다.(에구에구.약좀 팔렸을라나...^^;;) 허나, 시장의 변동성은 감히 예상할 수 없는 영역에 있음을 오랜기간 금융시장에 몸담으며, 여러번 경험하였는 바, 함부로 무조건이라는 단어를 쓰기보다는 전략적인 포지셔닝이라고 순화해 권하고 싶습니다..
향후에도.. 미흡하나마, 좀더 액티브하고 시의절절한 의견개진을 논리적으로 할 수 있도록 노력하겠습니다.(응원..해주실거지요? 아.. 그어떤 질타와 비판도 괜찮습니다. 흑흑.. 더욱 노력하는 약으로 삼겠습니다)
멋진 풍광의 그날을 위해.. 모두들 화이팅입니다.
감사합니다. 꾸벅..
2018년 1월 14일 BTC/KRW
2018년 1월 12일 현명한 투기자와 시장분석
2018년 1월 10일 김치 프리미엄에 대한 시계열 분석과, 일상의 재정거래