비트코인 가격 패턴 분석으로 전망해보는 바닥 가격
비트코인 가격을 예측하는 데 과거의 가격 패턴보다 더 좋은 지표는 없다. 특히 비트코인 가격은 잊을 만하면 급격한 오르내림을 반복하고 있으므로 주기적으로 나타나는 패턴을 분석, 접목할 수 있다면 앞으로의 가격 변동을 예측하는 데 아주 유용할 것이다.
올해 초 개당 2만 달러에 육박하던 비트코인 가격은 1년 내내 내림세를 거듭한 끝에 6천 달러 언저리에서 한동안 움직임이 없더니, 다시 급격한 내림세를 보이며 3천 달러 초반대로 낮아졌다. 그런데 시야를 조금 넓혀 보면 올 한해 계속된 하락장에서도 패턴이 드러난다. 거품처럼 부풀어 올랐다가 거품이 꺼지며 급락하는 과정을 반복하는 비트코인 가격에서 찾아낼 수 있는 패턴이란 이른바 “방향은 반대지만, 힘의 세기는 같은(opposite but equal)” 움직임이다. 다시 말해 비트코인 가격에 낀 거품의 양이 비트코인 가격이 앞으로 급락하는 정도와 거의 일치한다.
실제 비트코인 시세표를 보며 어떤 의미에서 방향은 반대지만, 힘의 세기는 같다는 표현을 썼는지, 지금 내림세의 끝은 어디일지 예측해보자.
가격 변동 폭이 줄고 수렴할 때 나타나는 대칭 삼각형(symmetrical triangle)
자산 가격의 고점과 저점을 이어 선으로 나타내면 두 선이 수렴할 때 나오는 삼각형은 자연에서 한 점으로 수렴하는 두 선이 그려내는 모양이 그렇듯 늘 대칭을 이룬다. 삼각형의 시작점을 구분해낼 수 있다면 이를 토대로 삼각형의 끝점을 예측해볼 수 있다.
보통 다른 자산을 분석할 때는 가격이 꺾이는 지점부터 높이를 재지만, 비트코인은 삼각형의 양쪽 변이 시작되는 최고가와 최저가의 차이를 퍼센티지로 나타낸 것이 더 정확한 예측값을 도출하는 것으로 보인다.
위의 왼쪽 그래프는 2016년 6월과 7월 비트코인 시세표다. 6월 중순 이후 비트코인 가격의 변동 폭이 작아지기 시작하고, 고점과 저점을 이으면 대칭 삼각형이 그려진다. 삼각형의 높이, 즉 고점과 저점의 가격 차이는 퍼센티지로 나타내면 약 30%였다. 방향은 반대지만, 힘의 세기는 같다는 논리를 적용하면 비트코인 가격은 한 점에서 수렴한 뒤 약 30% 정도 내려야 한다. 실제로 8월 초 비트코인 가격은 29.5% 폭락했다.
오른쪽 그래프는 이듬해인 2017년 나타난 또 다른 대칭 삼각형이다. 이번에는 가격이 수렴하기 시작한 지점의 삼각형의 높이가 약 28%였고, 곧이어 비트코인 가격은 28% 폭락했다.
가격이 내릴 때 나타나는 하향 삼각형
하향 삼각형(descending triangle)은 말 그대로 밑변은 평평하고 꼭짓점에서 다른 쪽 꼭짓점으로 변이 내려오는 삼각형이다. 여기서 가격의 하락폭을 예측할 때도 방향은 반대지만, 힘의 세기는 같은 원칙을 적용해볼 수 있다.
먼저 위의 그래프는 2011년 말부터 2012년 초 나타난 하락장에서의 비트코인 시세표다. 그래프는 암호화폐 거래소 비트스탬프의 자료를 토대로 그린 건데, 당시 비트스탬프의 유동성은 지금과 비교하면 크게 낮았기 때문에 추세선이 매끄럽지 못하지만, 삼각형 밑변의 가격, 즉 기준 가격이라 할 수 있는 $5.43을 향해 꼭짓점에서 선이 내려오는 하향 삼각형의 모양은 분명히 보인다.
앞에서와 마찬가지로 꼭짓점과 밑변의 높이를 퍼센티지로 구하면 그 값이 곧 앞으로 예상되는 하락폭이다. 약 7달러 정도인 꼭짓점에서 기준 가격인 $5.43은 26% 정도 낮은데, 이후 비트코인 가격은 24% 정도 하락했다.
아래 그래프는 2011년보다 훨씬 규모가 컸던 2014년의 하락장을 기록한 비트코인 시세표다. 이번에는 삼각형의 높이, 즉 꼭짓점과 기준 가격의 차이가 65%에 달했다. 이어 비트코인 가격이 급격히 하락하자, 이번에도 하락폭은 삼각형의 높이와 비슷한 62%였다.
역사는 되풀이될까?
2018년을 주름잡은 하락장의 시세표를 다시 한번 살펴보자. 삼각형을 명확히 그려낼 수 있었다면, 하향 삼각형의 마지막 한 꼭짓점이 만난 뒤엔 가격이 급락할 가능성이 컸다는 사실을 이제는 알 수 있다. 이 점을 염두에 두고 현재 하락장이 계속되는 비트코인이 어느 정도 가격에서 하락을 멈추고 반등할지 바닥 가격을 예측해보자. 삼각형을 어떻게 그리느냐에 따라 두 가지 시나리오가 가능하다.
먼저 2018년 초부터 그린 하향 삼각형의 높이는 약 54%다. 이를 토대로 계산하면 기준 가격(밑변의 값)인 $5840.47에서 절반 이상 깎인 $2,676이 바닥 가격이 되리라는 계산이 나온다. 이미 3천 달러 언저리로 내린 비트코인 가격이 조금만 더 내리면 당분간 더 내릴 확률이 높지 않다는 뜻인데, 문제는 올해 초 비트코인 가격이 1만 3천 달러보다 훨씬 높았고, 그 이상은 삼각형 안에 들어가지 않는다는 데 있다. 올해 초 2만 달러에 육박했던 역대 최고가를 기준으로 더 큰 삼각형을 억지로 그려본다면 삼각형의 높이는 54%가 아니라 70%가 되고, 그렇게 새로 구한 바닥 가격은 $1,725, 지금 가격에서 다시 한번 반토막이 나는 가격이다.
방향은 반대지만, 힘의 세기는 같은 원칙이 이번에도 적용된다면 현재 내림세인 비트코인 가격의 바닥은 두 추정치인 $1,725와 $2,676의 사이 어디쯤이 될 것으로 보인다. 물론 다른 변수가 작용하면 조금은 범주를 벗어날 가능성도 있다.
* 기사를 쓴 샘 위메(Sam Ouimet) 기자는 비트코인을 비롯해 AST, REQ, OMG, FUEL, 1st, AMP 등 암호화폐를 보유하고 있다.