모든 작용에는 반드시 반작용이 따르기 마련이다. 마찬가지로 주가의 움직임에도 상승이 있으면 하락이 뒤를 잇는 것은 필연적이다. 그런데 완벽한 형태의 주가 움직임은 5개의 상승 파동과 3개의 하락 파동으로 구성된다.
주된 추세의 방향과 같은 방향으로 움직이는 파동을 충격 파동이라고 하고, 추세와 반대되는 방향으로 움직이는 파동을 조정 파동이라고 한다.
주된 추세가 상승 추세일 경우 1번 파동, 3번 파동, 5번 파동이 충격 파동으로서 상승 움직임을 나타내고, 2번 파동과 4번 파동은 조정 파동의 역할을 하게 되어 하락 움직임을 보인다. 그리고 5번 파동까지의 움직임이 끝나면 a, b, c 파동으로 구성되는 하락 추세가 이어지는데, 이들 파동 중에서 a 파동과 c파동이 충격 파동으로서 하락의 방향으로 진행되고, b파동은 조정 파동으로 상승 움직임을 보인다.
주된 추세의 움직임은 짧으면 몇 시간 안에, 그리고 길면 몇백 년에 걸쳐서 완성된다. 그러나 어떤 경우든 주된 추세의 움직임이 끝나면 반드시 3개의 파동으로 구성되는 조정 파동이 이어진다.
5개의 파동으로 구성되는 한 개의 충격 파동이 끝나고 이어서 3개의 파동으로 구성되는 하나의 조정 파동이 끝나면, 하나의 사이클이 완성된다. 그리고 이 사이클은 그보다 한 등급 높은 단계인 파동의 1번 및 2번 파동을 구성하는 것이 된다.