(지난 칼럼 보기 : https://steemit.com/trending/kr-economyit )
한편의 드라마를 본 듯 하네요
이번 포스팅에서는 Fed금리인상 분석이 아니라, 일단 오늘 새벽 Fed 6월 미팅이후 제가 겪은 일을 중심으로 간단하게 말씀드리겠습니다
저는 유로/달러 환율을 따라갔습니다
Fed 금리 발표는 우리시각 오늘 새벽3시에 있었습니다
위의 그래프는 EUR/USD의 5분봉 캔들차트입니다
새벽3시 정각의 캔들이 바로 노란동그라미 속 긴 음봉입니다
그 직전 2시55분의 캔들을 보세요 매우 조그만 양봉이죠
그런데 저 때 환율이 1€=$1.12750 수준이었습니다
충격의 5월 미국 CPI 데이터가 발표되기 직전 유로/달러 환율은 1.12058 이었습니다
쉽게 표현하면 그냥 05.8의 숫자가 75.0으로 된 거나 마찬가지 입니다
어제밤 9시30분 CPI발표이후, 상당한 급등이죠
그리고 CPI 발표직후 유로는 1.1290을 뚫고 올라가기도 했습니다 이러다 최초로 1.1300의 신기록이 나오지나 않을까 제정신이 멍해지기까지 한 순간이었습니다
자, 대망의 3시가 됐습니다
노란 원의 시퍼런 길쭉이를 함 보세요
시장이 아예 Fed에 기대를 놨던 겁니다
1.12750가 1.13037로 Fed 금리결정 성명서도 읽기 전에 폭등합니다
달러가 이대로 그냥 운명할 수 있는 극도의 시장 불신이었습니다
그런데 블룸버그 속보로 딱 3시가 되자 뜬 문구가
"Fed, 정상적으로 금리인상! 기존의 1회 더 올해 추가 금리인상 고수" 였습니다
희망이 없는 미국 물가 상승률로 이번 Fed는 극도의 힘빠진 금리결정 전망을 내놓을 것이라는 시장의 예상을 바로 뒤엎는 충격이었습니다
한마디로 이미 끝났다고 본 Fed가 시장의 뒤통수를 친 것입니다
생각보다 Hawkish 한 Fed 금리인상 계획이 나오자 삽시간에 시장 분위기가 바뀝니다
1.13037의 환율이 수직 낙하 한 거죠
1.12500 수준으로 저 길쭉이가 떨어진 겁니다
옐런의 분기 단위 6월 기자회견이 3시30분에 잡혀있었습니다
그때까지 시장은 Fed가 내놓은 성명서를 읽으면서 Fed의 의중을 파악하는데 전력을 기울입니다
결과는?
달러 Bull들이 Bear를 이깁니다
제가 꼬불꼬불한 노란 색 화살표를 그려놓은 부분에서, 처음에 있는 또 다른 긴 음봉이 바로 옐런이 기자회견을 시작하던 3시30분입니다
이 때까지 달러 지지세력(=달러불)과 저항세력(=달러베어)이 치열하게 싸웠습니다 너무나 팽팽하게 싸우다보니 저렇게 큰 캔들이 잡히지 않습니다
빨간 캔들이 2개보이지만 매우 조그맣죠
그러면서 추세는 하락하고 있습니다
네, 유로가 하락하고 달러가 상승하고 있네요
그러면서 대망의 옐런이 기자회견 장에 나타나서 금리결정 모두 설명을 시작하자 저렇게 달러가 급등(=유로급락)합니다
Dovish한 옐런이 미국 경제는 이상없다, 예상대로 금리인상이 진행될 것이다, Fed 자산 축소도 올해부터 시작될 것이다 등을 차분하게 이야기 하자 시장이 순식간에 안정되고 있는 것입니다
저는 블룸버그 TV로 옐런의 회견을 들으면서 유로/달러의 변화를 1시간 동안 계속 따라 갔습니다
정말 놀랍게도 뻔한 이야기만 늘어놓고 있는데도, 원래의 원칙을 강단있게 또박또박 말하는 옐런 특유의 화법이 시장에 믿음을 줬는지 조금씩 유로환율이 내리고 있었습니다
저기의 노란색 화살표를 따라가보면 아시겠지만 폭등, 폭락 현상이 없습니다 그저 천천히 유로/달러 환율이 하락하고 있습니다
시장이 전혀 동요하지 않았다는 증거죠
그리고, 극적으로 Fed 의장 옐런이 다죽었던 달러를 살려놓던 순간이었습니다
회견장에서 FT(=파이낸셜타임스)기자가 시장이 기다리고 있던 질문을 기다렸다 찔렀습니다
오늘 발표된 CPI를 보면 미국의 인플레이션 전망이 회의적인데 Fed의 금리인상이 정상적일 수 있겠냐는 거죠
옐런의 대답은 그냥 교과서 적이었습니다
중앙은행은 큰 그림을 보지 단편적인 데이터에 정책을 걸지 않는다는 거죠
계절적 요인으로 가계지출이 당장 줄었는 것처럼 나오지만, 미국경제와 물가 상승 경로에 이상이 있다고 보지 않는다고 말했습니다
Fed는 미국경제의 인플레이션 변화를 면밀하게 주시하고 있다고 거듭 강조합니다
그러면서 Fed는 시장에 알린대로의 금리인상과 채권자산 축소를 시장에 충격을 주지 않으면서 계속 해나갈 것이라고 단호하게 말합니다
저는 애매하게 난처한 질문을 원론적으로 둘렀다고 생각했는데 시장은 전폭적으로 신뢰를 보냅니다
저기 음봉이 그 증거죠
LA 타임스 기자도 Fed 자산축소 시 2013년의 테이퍼 탠트럼(=긴축발작) 이 재현될 것이라고 생각하지 않느냐고 질문했습니다
옐런의 답변은 Fed는 아주 천천히 그리고 자세하게 자산축소 계획을 시장에 알릴 것이고 절대로 기습적으로 시장에 충격을 주지 않을 것이라는 점이었습니다
이때도, 시장은 전혀 동요하지 않고 천천히 달러상승으로 움직였습니다
4시30분에 옐런의 회견이 끝났습니다
그리고 지금 오전5시 현재 외환시장은 놀라울 정도로 어제밤 9시30분 이전으로 되돌아 와 있습니다
유로/달러 1.1218
달러/엔 109.60
파운드/달러 1.2751
호주달러/달러 0.7588
달러/루니 1.3223
입니다 충격이 사라진 시장의 모습입니다
위의 그래프는 미국동부시각 오후2시 Fed 금리인상발표, 2시30분 옐런 기자회견을 중심으로 급속히 회복한 유로/엔 대비 달러 가치를 보여줍니다
다우존스산업평균은 0.22% 상승했고
S&P500 이 0.10% 하락했습니다
10년 미국채금리는 2.13% 네요
이 그래프도 역시 같은 시간대의 10년미국채금리의 변화를 보여줍니다
CPI 발표직후 2.100%까지 급락했던 금리가 회복해서 2.150까지 올랐다가 다소 떨어진 게 현재의 2.131% 수준입니다
금은 달러가 다시 강세전환 되면서 COMEX 선물이 0.51% 하락했습니다
이 그래프는 10년미국채 금리와 2년물 금리 사이의 차이인 수익률곡선을 보여줍니다 작년 미국대선때 1.00% 의 장단기 금리차가 올해 지속적으로 내려서 0.800% 수준까지 떨어졌습니다
장기금리 수준이 형편없다는 말이 되고, 시장의 인플레이션 전망이 매우 악화됐다는 의미도 되죠
어제 미국 CPI가 형편없이 나오자, 왜 시장에서 달러를 미친듯이 내다버렸는지 이유를 알게 해줍니다
미국 물가상승률이 저조한 것이 데이터로 입증되자 미국경제에 대한 신뢰가 땅에 떨어진 것입니다
그래서, 솔직히 우리시각 새벽3시이전에 이러다 유로/달러가 1.1400까지 발작하는 게 아닌가 걱정했었습니다
달러가 그야말로 최대 위기였는데, Fed가 바로 살렸습니다
역시 미국의 중앙은행입니다
좀있다 펼쳐질 아시아 시장이 기대됩니다