이세돌 알파고 바둑 대국
지난 2016년 3월 중순 한국 바둑계를 대표하는 이세돌 9단과 구글/알파벳 (Google/Alphabet)의 딥마인드 사업부에서 개발된 인공 지능 바둑 프로그램 알파고 (AlphaGo)간의 세기의 바둑 대결은 전세계 바둑 팬들은 물론 컴퓨터와 인간의 공식 대결이라는 점에서 전세계 미디어의 높은 관심을 이끌어냅니다.
결과는 4승 1패로 인공 지능 컴퓨터, 알파고의 우승으로 마무리된 가운데, 이세돌 vs. 알파고 대국 이후 인공 지능 관련주들은 글로벌 증시내 핫한 테마주로서 빈번히 언급되고 있으며, 4차 산업혁명을 주도해 나갈 핵심 신기술로 부각되며 글로벌 투자자들의 높은 투자 관심을 받고 있는 대표 투자 키워드로 자리매김하고 있습니다.
검색창에 인공 지능 관련 테마주라는 키워드로 검색하면 다수의 투자 정보 사이트와 블로그를 통해 오픈베이스 (사물인터넷 데이터 기반 빅데이터 분석, 예측 플랫폼 개발), 브리지텍 (음성인식 및 목소리 인증기술을 보유한 인공 지능 음성인식 기술 보유), 싸이맥스 (인공 지능 기술력에 기반을 둔 지능형 로봇 개발), 이스트소프트 (인공 지능에 기반을 둔 딥러닝 관련 기술력을 보유한 보안전문 솔루션 개발), 우리기술 (지능형 로봇산업 추진)등 다수의 국내 관련주식들을 쉽게 검색해 볼 수 있겠습니다.
인공 지능 관련 수혜주
인공 지능이란, 인간의 학습 능력과 추론 능력, 지각 능력, 언어 이해 능력, 의사소통 능력등을 컴퓨터에 프로그램화시켜서 실현하는 기술로서 AI Artificial Intelligence)로도 빈번히 언급됩니다.
인공지능 관련주들로 로봇 하드웨어/소프트웨어 개발 기업들에서부터 클라우드 컴퓨팅 기업, 빅데이터 분석 및 예측 플랫폼 개발 기업, 대규모 빅데이터 웨어하우스 및 네트워크 솔루션 구축을 위한 인프라 기업, 인공지능 관련 기술 특허 보유 기업, 얼굴 인식/음성 인식/지문 인식등 인증기술 보유 기업들, 그래픽 반도체 기업들, 인공지능 보안 솔루션 기업들에 이르기까지 다양한 인공 지능 테마주들에 대한 투자론들을 빈번히 접할 수 있습니다.
북미 증시내 인공 지능 관련 테마주 검색을 해보면, 인공 지능 대표 테마주로 분류되는 알파고 개발 기업, 알파벳/구글 (Alphabet/Google: 주식 코드는 GOOGL)를 포함하여 바이뚜 (Baidu: BIDU), 인텔 (Intel: INTC), International Business Machines (IBM), 애플 (Apple: AAPL), 페이스북 (Facebook: FB), 마이크로소프트 (Microsoft: MSFT), 엔비디아 (NVIDIA: NVDA), AMD (AMD), 자일링스 (Xilinx: XLNX), 세일즈포스닷컴 (Salesforce.com: CRM), 알렉사 (Alexa) 플랫폼을 보유한 아마존닷컴 (Amaxon.com: AMZN)등 대표 AI 테마주 관련 단골 블루칩 주식들에 대한 다수의 분석글들을 손쉽게 접할 수 있겠습니다.
인공 지능 (AI) 관련 수혜주 – 빅데이터 수집/관리 종합주
최근 어김없이 인공 지능 관련 투자 분석글을 접하면서 또 보나마나 구글, 마이크로소프트, 엔비디아, IBM등 단골 기업명들에 대한 다소 뻔한 분석글이겠지라는 의구심을 가졌으나 관련 리포트에서는 이들 단골 기업들에 대한 언급은 단 한번도 없었으며, 대다수의 추천주들이 상대적으로 생소한 기업명들이었기에 개인적으로 관심이 기울여졌으며, 이번 분석글에서는 이들 중 일부 언급된 기업들에 대한 간단한 기업 소개를 종합해보겠습니다.
Garner (주식 코드는 IT)
가트너(Gartner, Inc.)는 미국의 정보 기술 연구 리서치 및 자문 기업 (information technology research and advisory)으로서, 가트너의 주요 고객은 정부 기관 및 IT 기업, 투자 회사에 이르는 폭넓은 고객 층을 통한 매출 다각화를 달성중에 있습니다.
지난 1979년에 설립 이래 약 8,800여 명의 임직원들과 함께 (이들 중 약 25%들은 해당 업계내 전문 리서치 애널리스트 및 컨설턴트로 구성) 전세계 85개국내 총 +13,400여개의 고객을 통해 연매출 $2.5 billion달러 규모의 기업 이윤을 창출하고 있으며, 가트너가 개발 보유하고 있는 하이프 사이클 (Hype Cycle: 시장 분석 결과 및 기술 성숙도를 표현하기 위한 시각적 도구) 및 매직 쿼드런트는 업계 전반에서 다양하게 쓰이고 있는것으로 전해집니다.
알파고를 포함한 제 아무리 똑똑한 인공지능 로봇이라도 훌륭한 시스템 개발/구현을 위해서는 해당 업계내 전문 지식과 경험을 보유한 리서치 애널리스트들과 컨설팅 서비스는 필수불가결이겠으며, 이러한 공백 부분을 채워주는 대표 컨설팅 기업이 바로 가트너 (Gartner)라는 점을 간과해서는 안되겠습니다.
Mettler-Toledo International (MTD)
국내에도 한국 지사를 운영하는 메틀러 토레도 인터내셔널 (Mettler-Toledo International)은 글로벌 고객들에게 연구 및 개발, 품질 관리, 생산, 물류 및 소매에서 많은 어플리케이션을 위한 정밀 기기 및 서비스를 제공하는 측정 솔루션 서비스 기업입니다.
메틀러 토레도 인터내셔널의 정밀 기기들은 인공 지능을 포함한 글로벌 연구/품질 관리/실험실등에서 요구되는 고성능 계량 솔루션에 대한 핵심 측정분석기기들을 제공함으로서 고객 기업들이 도모하는 연구 개발 과정내 최적화 구현을 가능케 합니다. (해당 기업에 대한 보다 자세한 기업 설명은 메틀러 토레도 인터내셔널 한국 공식 홈페이지 링크를 참고하시기 바랍니다)
독일 인공 지능 연구 센터(Deutsche Forschungszentrum für Künstliche Intelligenz: DFKI)는 산업 4.0의 구현 강화를 위한 선두 기관으로서, 연구와 실제적인 어플리케이션을 연결하기 위해 DFKI는 최근 SmartFactoryKL 조직을 설립하였으며 메틀러 토레도 인터내셔널의 측정 솔루션 서비스를 통한 종합적 연구 개발에 매진하고 있습니다.
Idexx Laboratories (IDXX)
앞서 살펴본 메틀러 토레도 인터내셔널가 다양한 업계내 전반적 연구/개발 품질 관리에 사용되는 정밀 기기 측정 솔루션 서비스를 선도한다면, 이번에 살펴보게 될 Idexx Laboratorie는 메틀러 토레도 인터내셔널의 연장선으로 글로벌 반려동물 업계를 대표하는 핵심 측정기기 솔루션 대표 선도 기업입니다.
그리고 역시나 Idexx Laboratorie도 최근 업계 전반을 주도하는 인공 지능 기술력 개발에 동참하는 기업 의지를 표명하고 있으니, 최근 자사의 홈페이지 블로그를 통해 인용된 수의학과 인공 지능의 연관성에 대한 간단한 비디오 클립을 아래 해당 링크를 통해 공유합니다.
이번 분석글을 준비하면서 ‘빅데이터와 인공 지능의 연관성’과 관련된 분석글들을 검색/참고하던 중 우연하게 CIO코리아에 등록된 김진철님의 ‘김진철의 How-to-Big Data: 빅데이터와 인공지능 시리즈’라는 훌륭한 시장 분석글을 통해 많은 부분을 배울 수 있었습니다. 독자분들을 위해 원문 링크를 아래에 공유합니다.
인공 지능 기술력의 핵심을 이루는 딥러닝의 근간을 이루는 필수 요소는 무엇일까요? 방대한 빅데이터를 수집하는 보관하는 데이터 저장 (data warehousing) 솔루션에서부터 전산처리를 통해 데이터의 패턴을 인식 (data pattern recognition)하고 이를 통해 다음을 예측 및 판단해내는 분석 솔루션 및 머신 러닝 알고리즘 (machine learning) 구현을 위한 기술력에 이르기까지 다방면에 걸친 포괄적 핵심 기술 요소들을 나열할 수 있겠으나, 이러한 모든 기술 요소들의 초석을 이루게 될 요소는 바로 ‘데이터 (data)’ 그 자체일것이며 다음에 언급될 기업들은 해당 업계내 방대한 데이터를 창출해내는 핵심 기업들로서 앞으로 관련 업계내 진행될 인공 지능 관련 대표 수혜주로서 군림할 것으로 인용됩니다.
GWRE/TRU/VRSK/FDS
손해보험사 (P&C: Property & Casualty Insurance) 관련 핵심 소프트웨어를 제공하는 가이드와이어 소프트웨어 (Guidewire Software)는 미국 뉴욕증권거래소내 ‘GWRE’라는 주식코드로 상장거래되는 시가 총액 $6 billion달러 기업으로서, 보험사 관련 디지털 소프트웨어 플랫폼 제공 업계에서는 높은 브랜드 파워를 지닌 업계 대표 선도기업입니다.
가이드와이어의 주력 소프트웨어 솔루션은 글로벌 손해보험사들의 훌륭하고 원활한 보험 서비스 구현 및 기업 운영비용 감축 및 시장점유율 확대를 통한 기업 성장력에 중추적 역할을 제공한다는 높은 기업 명성을 유지중이며, 가이드와이어가 주력하는 대표 소프트웨어 솔루션, 인슈어런스수트(Guidewire InsuranceSuite)는 보험사들이 이용하는 기록 운영 코어 시스템으로서 전세계 150여개 손해보험사들이 이용하는 가이드와이어 대표 솔루션이겠으며 이는 종합적 투자 관점에서 가이드와이어로 하여금 경쟁력 높은 반복적 매출 구조 (recurring revenues structures)를 구현한다는 점에서 매우 낙관적 투자 요소로 분류됩니다.
이외에도 TransUnion (TRU: 소비자들의 신용 데이터 솔루션 구현), Verisk Analytics (VRSK: 위험관리 데이터 솔루션 구현), FactSet Research Systems (FDS: 금융 투자 관련 정보 데이터 솔루션 구현) 기업들 역시 각 기업들이 포지셔닝하는 해당 업계내 데이터 솔루션 대표 선도 기업으로서 이들 기업들이 보유 관리하는 방대한 량의 데이터와 해당 업계내 인공 지능 기술력 구현을 위해 이들 기업들이 보유한 데이터 활용에 따른 안정적 반복 매출 구조는 중장기적 가치 투자 관점은 물론 최근 투자 업계 전반을 주도하는 인공 지능 관련 대표 수혜주로서도 매우 흥미로운 기업들이겠습니다.
최근 주가 흐름 및 주요 투자 지표 현황
그렇다면, 이번 분석글에서 언급된 기업들의 최근 주가 흐름은 어떠한 투자 수익률을 달성중에 있을지 궁금해지는데요. 아래 그래프는 최근 1년간 이들 기업들의 주가 수익률로서 이번 분석글에서 언급되고 있는 대다수의 주식들은 최근 양호한 주가 상승세를 기록하고 있는 것으로 나타납니다.
다음으로 이들 기업들의 주요 투자 지표를 요약한 테이블입니다.
시가 총액 규모면에서는 미드캡 수준을 기록하며, 가이드와이어 소프트웨어 (GWRE)를 제외한 대다수의 기업들은 나름 양호한 EBITDA를 창출하고 있습니다.
기업 벨류에이션 지표면에서는 역시나 EV/EBITDA 109.8배를 기록하는 GWRE이 가장 먼저 눈에 띄는 가운데 P/BA (Price to Book) 지표와 EV/Revenue 지표 측면에서는 가트너 (IT), 트랜스유니온 (TRU), Verisk Analytics (VRSK), FactSet Research Systems (FDS: 그러나 이들 기업들 중 가장 높은 숏 포지션 기록중)의 투자지표가 흥미롭습니다.
그렇다면, 이들 기업들의 최근 분기내 매출/어닝스 성장률 및 기타 수익성 지표들을 살펴보면 어떠한 투자 양상을 띄고 있을까요? 아래 테이블에서 분석되듯이 다수의 수익성 지표들과 최근 분기 실적들을 토대로 삼아볼때 종합적 투자 관점에서 개인적으로는 가트너 (IT)와 트랜스유니온 (TRU) 두기업에 대한 관심이 기울여집니다.
참고로 월가 컨센서스에 따르면, 가트너에 대한 2019년 목표 주가는 1주당 $160달러 수준으로 현재 주가 ($125 달러) 대비 +28% 추가 상승 여력이, 트랜스유니온의 2019년 목표 주가는 1주당 $60달러 중반 수준으로 현재 주가 ($45달러) 대비 +40% 추가 상승 여력이 존재하는 것으로 집계되고 있으나, 이는 어디까지 월가 애널리스트들의 숫자 놀이에 근간을 둔 예측치임을 거듭 강조, 이들 기업들에 대한 성급한 투자 보다는 관심이 가는 해당 기업들에 대한 심층적 추가 분석에 따른 나름의 목표 주가가 확정된 이후의 투자 결정이 반드시 수반되어야겠습니다.
이 글은 SNEK(https://www.snek.ai/alpha/article/108949)에서 제공하는 보고서이며 이 글의 SBD 보상은 기고자와 회사로 귀속됩니다. 여러분의 리스팀과 댓글, 보팅은 모두 환영입니다:)