Analysis about the Korean KOSDAQ stock market share, TissueGene.(Based on investment report from NH Investment Securities and TissueGene IR BOOK)
국내 코스닥 상장주 티슈진(Reg.S)950160에 대하여 분석해보기로 하겠습니다.(NH투자증권의 투자리포트 및 티슈진 IR BOOK을 기초로 작성하였습니다.)
티슈진은 다양한 정형외과 질환 및 퇴행성 질환을 대상으로 세포유전자 치료제를 개발하고 있는 회사입니다.
TissueGene is a company that is developing cell gene therapy products for a range of orthopedic and degenerative diseases.
티슈진의 주력상품은 퇴행성관절염 치료제 Invossa로 국내 판권은 코오롱생명과학이 가지고 있고 티슈진은 미국 판매를 담당하고 있습니다.
TissueGene's main product is Invossa, a degenerative arthritis medicine, and Korean copyright is held by Kolon Life Sciences and TissueGene is in charge of U.S. sales
미국3상이 계획된 Invossa는 퇴행성관절염 치료제로 2017년 7월 한국 식약처 허가 후 11월 국내 출시. 2018년 상반기 미국3상 개시 계획을 가지고 있습니다.
Invossa, which is scheduled to U.S. Clinical Trial Phase Ⅲ, is planning to launch its U.S. Clinical Trial Phase Ⅲ in April 2018 after receiving a license from the Korean Food and Drug Administration as a degenerative arthritis treatment.
(출처: 티슈진 IR BOOK)퇴행성 관절염은 전체 노인 인구의 약 40%가 걸리는 질환이나 효과적인 치료제가 부재했던 상황에서 Invossa의 등장은 관련 업계의 많은 주목을 받고 있습니다.
Invossa's presence is attracting a lot of attention in the industry as degenerative arthritis occurred with approximately 40 % of the elderly population suffering from illness or no effective treatment.
base case 기준 개발 성공확률을 고려한 Invossa의 파이프라인 가치는 4.7조원으로 추정되며, 퇴행성 관절염 분야는 일시적인 효과만 있는 진통제 외에 근원적인 치료법이 부재한 상황에서 Invossa의 연골재생기능이 미국 3상에서 입증된다면 미국 관절염 치료제시장에서 큰 수익을 낼 수 있을 것으로 기대됩니다.
Invossa's pipeline value is estimated to be 4.7 trillion won. In the degenerative arthritis area, there is no basic treatment other than a temporary effective pain killer. If Invossa's cartilage regeneration function is proven in the U.S. Clinical Trial Phase Ⅲ, it is expected that it will pay off in the U.S. arthritis medicine market.
(출처:네이버)기술적 분석을 추가하자면, 티슈진은 신라젠과 셀트리온이 바이오주 상승을 이끌던 작년하반기에 뒤늦게 상장하여 주가상승을 크게 이루어내지는 못하였습니다.
상장초기 11월7일에는 주가가 상한가에 근접하며 상승한 적도 있었으나 기본적으로 주가가 크게 상승할 수 있던 시기를 놓친 탓에 신라젠과 앱클론 같은 지속적 우상향의 모습은 보여주지 못하였습니다.
그 이후 일본 계약 건이 틀어지며 주가는 4만원대에 근접하였고 현재도 4만원후반과 5만원 중반에서 주가는 계속 등락을 반복하고 있는 모습입니다.
티슈진의 미국 3상은 2022년에 마무리 될 것으로 예상되며 그 시기까지는 뚜렷한 매출처가 없다고 볼 수 있어 단기시세 차익을 기대하며 접근하기에는 조금 무리가 있다고 보입니다.
하지만 앞서 이야기 했듯이 미국3상에서 Invossa의 연골재생기능이 입증된다면 향후 미국 관절염 치료제시장에서 큰 수익을 낼 수 있을 것으로 기대되는 바, 단기시세 차익이 아닌 장기적 관점에서의 접근은 유효할 것으로 생각됩니다.
(투자권유가 아닌 정보공유의 목적으로 작성하였습니다.)