가상화폐의 냉엄한 현실과 미래
이전보다 세상사람들이 가상화폐 보는 눈이 많이 긍정적으로 바뀌고 있는바 요즘 코인시장이 어수선하긴 한데 최근에 이슈화된 내용을 중심으로 가상화폐 관련한 글을 실었습니다. 분량을 많이 줄이긴 하였지만 그래도 좀 긴 글인 것같다는 생각이 듭니다.
1. 디지털코인화폐의 등장과 발전
디지털시대의 가상화폐는 지구 역사상 최초의 등장이며 하나의 사건입니다. 첫 번째 도전은 언제나 모험이며 미쳤다는 소리를 듣는 경우도 허다합니다. 실패할 확률도 높지만 성공하면 시장(세상)을 지배합니다.
투자자 여러분들이 매일 거래하는 가상화폐가격은 개발진의 개발성과, 채굴방식, 가상화폐의 종류에 의해 오르고 내리는 경향이 있습니다.
세계 최초로 오프라인에서 가상화폐를 포함한 블록체인 기반의 금융서비스를 고객중심으로 제공하는 공간을 마련한 거래소도 있습니다. 코인시장의 안정적 정착을 위해 바람직한 것이라고 봅니다. 세상은 늘 변화를 원합니다.
2. 디지털시대에 필요한 Ownership
가정이든 사업이든 가장 중요한 것은 구성원 모두가 가져야 할 Ownership(주인 의식)이라고 생각합니다. 코인이나 주식투자의 세계에서도 사명감과 책임감, 인내심과 노력이 필요한 주인의식이 반드시 필요합니다.
이게 무슨 말인고 하니 투자만 해놓고 노력은 안하고 오르기만을 바라는 사람이 의외로 많다는 것입니다.
회사가 장기적으로 성장하고 발전할 수 있는 기회가 있을 경우 제 때 적절한 의사결정을 내려야 합니다. 타이밍을 놓치면 안 됩니다. 엄청난 변화가 일고 있는 분야에서는 졸면 죽습니다.
수많은 가상화폐가 존재하고 향후 생길 것입니다만 살아남는 코인은 그리 많지 않을 것이라고 봅니다.
3. 코인시장의 투기성과 사기성
세계에서 거래가 가장 활발한 곳인 메릴린치에서 고객 돈인 영국비트코인펀드가 95%의 큰 손실이 발생하자 국제적인 투자은행인 JP모건은 비트코인은 사기라며 거래한 직원을 해고합니다.
며칠 후 비트코인가격이 급락하자 이 회사는 수백만 유로를 투자해 코인을 사 놓습니다(언론보도).
무언가 좀 이상한 일 같지만 이런 행태가 냉엄한 투자의 현실임을 직시하셔야 합니다.
코인시장만 이런 게 아닙니다. 주식시장에서도 빈번히 일어나는 일입니다. 순수한(?) 생각을 갖고 이 바닥에 들어온 일반투자자 입장에서는 아연실색할 일이지요.
17C네덜란드 Tulip 투기를 연상케 합니다. 그 당시에는 실물이 있었는데 지금은 실체가 없는 블록체인기술을 기반으로 한다는 점이 다르긴 하지만 투기라는 측면은 같다고 봅니다.
올해 6월 이더리움가격이 급락한 Flash Crash현상이 발생한 바 있습니다. 비트코인도 연초 1000달러→4000달러로 가격이 급등한바 최근에도 급등락을 지속하며 거래되고 있습니다. 이런 현상은 정상이 아닌 것은 사실이지요.
4. 마진 콜의 위력
고객으로부터의 마진 콜로 인해 펀드손실을 크게 초래하여 증거금 부족현상이 발생할 경우 이를 메우기 위하여 금융사와 헤지펀드들은 부채를 줄이는 디-레버리지과정을 거쳐 기존자산을 회수합니다.
우려할 점은 마진 콜을 사용하면 디-레버리지과정을 거치면서 한국과 같은 신흥국자금을 회수하여 금융위기가 발생할 가능성이 있다는 점입니다. 지난 6월 이더리움 가격이 폭락하였는바
이유는 많은 투자자가 마진 콜을 활용하고 있다는 점입니다. 따라서 최근 중국, 일본, 영국 등 잇달아 규제 움직임이 일고 있습니다.
5. 자금조달용으로서의 가상화폐
비트코인 등 가상화폐는 폐쇄블록체인 방식으로 운용되고 있는바 개별번호와 비밀번호만 알면 자유롭게 대체할 수 있으나 해킹 대상이 될 수도 있습니다.
한국에서 작년 비트코인 거래금액이 7조원이나 됩니다. 북한은 한국 비트코인 거래소를 집중해킹대상으로 보고 있다고 합니다.
확증은 없고 정황상으로 보면 북한은 주민통치에 필요한 기존 외화조달이 최근의 북한 핵실험으로 인한 국제적인 고립화로 인하여 차단되자 가상화폐로 외화조달을 꾀하고 있다고 합니다.
6. 고민에 빠진 세계
Global 금융사들은 자체적으로 사용할 디지털화폐를 개발 중이며 국내에서는 은행권이 연말에 코인을 선보일 계획이며 비트코인 펀드나 ETF도 출시예정이라고 합니다.
투자자들은 다른 투자수단에 비해 수익률이 좋은 것을 선호합니다. 화폐는 실물경기의 동맥역할을 하며 요즘은 온라인-모바일이 대세입니다.
코인과 관련한 세계현상이 변하자 비트코인의 인정여부, 수익에 세금부과 여부, 부작용의 최소화 등의 문제로 세계는 고민에 빠진 상태입니다.
7. 시기상조인 Currency Reform
현금저주단계로 진입한 가상화폐의 발달은 무현금사회를 빠르게 도래시킬 것이며, 요즘 공식화폐인 법화를 갖고 있으면(특히 고액권) 부패, 탈세혐의로 의심받는 시대에 살고 있습니다.
기존 화폐의 유통을 정지하고 단기에 신권으로 강제교환을 하여 인위적으로 화폐가치를 조절하는 화폐개혁(Currency Reform)이 필요하다고 주장하는 것은 시기상조일지 모르나 자연스런 현상으로 받아들이고
각국은 중앙은행차원에서 가상화폐 법정화 문제를 본격적으로 검토해야 합니다. 블록체인기술을 기반으로 고액권발행, 신권교환, Denomination 등의 여러 가지 화폐개혁방식을 논의 하는 것도 앞으로 일어날 일에 대한 대책으로서 바람직하다고 봅니다.
8. 과도기의 대혼란
신용화폐→디지털화폐로 넘어가는 과도기에는 국가대혼란이 발생합니다. 중앙은행은 발행한 화폐실질가치에서 발행비용을 공제한 차익(Seigniorage)이 소멸하고 정부는 재정수입이 감소할 것입니다.
기득권을 침해받기 때문에 정치인, 기업인, 자산가 등의 유산계층은 기득권을 방어하기 위해 변화를 제일 싫어할 것입니다(기득권 저항). 제2 이더리움 사태 즉 코인가격의 급락이 발생하여 화폐생활의 대혼란을 초래하게 되면 생활이 불안정하여
경제성장이 후퇴하며 주가는 하락합니다. 한마디로 경제가 위기에 처할 수 있습니다. 검은 돈을 막기 위해 작년에 실행한 인도의 화폐개혁을 보면 혼란이 얼마나 심한지를 알 수 있습니다. 최근에는 점차 안정되어가고 있다고는 합니다만.
9. 국민의 공감과 동참
한국은 비트코인 투기와 부정부패가 동시에 심한 국가입니다. 최순실 게이트가 이를 반증하고 있으며 기득권 혐오증이 최고조에 달한 상태입니다.
문재인 정부는 5대 적폐를 청산하고 정의롭고 깨끗한 사회를 만들어 달라는 국민의 열망 속에 광화문 촛불시위에 의해 탄생한 정부입니다.
부정부패와 지하경제를 청산하고자 하는 화폐개혁은 필요하면 논의하고 추진할 수 있으나 국민의 공감과 동참이 필요합니다. 상황논리에 밀려 추진하면 실패하고 엄청난 후폭풍을 겪게 될 것입니다.
10. 2보 전진을 위한 1보 후퇴
가상화폐는 ICO의 전면중단과 거래소 전면폐쇄라는 중국발 Risk 영향으로 변동성과 불안감이 확대하고 있으며 시장이 위축되어 비트코인 등 가상화폐의 시가총액이 30%이상 증발하고 중국의 일부거래소는 조만간 자발적으로 폐쇄할 예정이라고 발표한 바 있습니다.
추가적인 변동성확대에 대비하고 투자에 신중을 기해야 합니다. 가상화폐는 현실이며 빠르게 규제를 강화할 필요는 없다고 봅니다. 양성화 및 법제화, 거래활성화가 요구되는 때입니다.
최근의 코인시장의 급등락의 심화는 과도기적 현상이며 탈중앙권력집중시대의 도래를 앞당기는 2보 전진을 위한 1보 후퇴의 국면으로 봅니다. 사기와 투기적 운용이 아닌 건강하고 투명한 가상화폐 문화와 생태계구축이 시급합니다. 세상은 항상 변합니다.
긴 글 읽어 주셔서 감사합니다.