안녕하세요 소몽입니다.
오늘은 '워런 버핏에 관한 오해와 진실'이라는 제목으로 강의해주신
밸류리더스 신진오 회장님의 영상 중에서 정말 좋은 부분을 일부 캡쳐하여
정리합니다.
투자하는 많은 분들께 도움이 되길 바랍니다.
1. 버핏은 집중적으로 투자한다?
버크셔 해서웨이 주주서한이 시작된 1977년부터 2016년까지,
약 40년의 투자데이터에 드러난 종목의 수를 정리해보니
보통 15개, 40년 간 한번이라도 등장했던 종목은 75개 종목을
보유하였다고 합니다.
자금이 커지면서 자연스럽게 종목 수가 늘어난 것일 뿐이지
분산을 해서 위험을 줄이려 하는 것이 아니었다는 것입니다.
저는 특히 이 부분이 너무 좋아서 한번 더 강조합니다.
워런 버핏은 이 기업이 너무나 좋거나, 보유 자산이 늘어나
어쩔 수 없이 종목의 수를 늘리는 경우는 있어도
위험을 분산하기 위해 종목 수를 늘린 것이 아닙니다.
반대로, 더 위험도를 높여 초과 수익을 내기 위해 종목 수를 줄여
집중투자를 한 것 또한 아니라는 것입니다.
이 논리에 따르면 '집중'이냐 '분산'이냐는 결과일 뿐입니다.
집중투자 vs 분산투자, 그것을 고민하는 것이 아니라
기업 그 자체에 집중해야 한다는 말이 참 와닿았습니다.
10개를 보유하면 적고, 50개를 보유하면 많은 걸까요?
2. 버핏은 영원히 보유한다?
버핏이 정말 영원히 보유할까요?
그건 사실이 아니라는 걸 아는 분들이 많겠지만,
실제로 더 분석해보니 결과는 놀라웠습니다.
워런 버핏이 보유한 종목들의 보유기간을 분석해보니
보유기간 1년 미만의 기업이 가장 많았다는 겁니다.
이 부분에서 조금은 배신감이 들어야 할까요 아니면
버핏도 나와 같은 일반사람(?)이구나 라며 위안을 삼아야 할까요:)
게다가 워런 버핏의 평균 종목 보유기간은 5.5년 수준이라고 하니,
마치 단기투자를 하면 투기꾼이 된 것 같은 죄책감은 좀 줄어드는 것도 같습니다.
3. 버핏은 레버리지를 싫어한다?
버핏이 언론에 나와 자주 하는 말 중의 하나가
레버리지를 싫어한다는 것입니다.
그럼 정말로 버핏은 레버리지를 사용하지 않을까요?
위 사진은 버크셔해서웨이의 재무제표상에 나와있는 부채와 자기자본의
비율입니다. 아이러니하게도 버크셔 해서웨이 역시 자기자본보다 부채, 즉 레버리지를
많이 사용하고 있는 것을 알 수 있습니다.
물론 버핏 역시 과도한 레버리지를 경계하는 뜻으로 하셨던 말씀일 거라
생각됩니다^^
레버리지, 말 그대로 지렛대를 잘 활용해야 우리도 경제적 자유에
조금 더 쉽게 도달할 수 있지 않을까요?
그 외에도
버핏은 소비재 산업을 좋아한다고 하지만, 정작 보유 비중업종 1위는
금융업종(웰스파고 등)이라는 내용이 있었습니다.
영상은 약 1시간 내외였으며, 보실 분들을 위해 아래 링크를 걸어두었으니
참고바랍니다.
해당영상 보러가기