Unternehmen

Cummins Inc. entwickelt, fertigt, vertreibt und wartet weltweit Diesel- und Erdgasmotoren, Elektro- und Hybridantriebe sowie zugehörige Komponenten. Das Unternehmen ist in fünf Segmenten tätig: Motoren, Vertrieb, Komponenten, Antriebssysteme und New Power. Das Unternehmen bietet Diesel- und Erdgasmotoren unter der Marke Cummins und anderen Kundenmarken für schwere und mittelschwere Lkw, Busse, Wohnmobile, leichte Nutzfahrzeuge, das Baugewerbe, den Bergbau, die Schifffahrt, den Schienenverkehr, die Öl- und Gasindustrie, den Verteidigungssektor und die Landwirtschaft an und bietet neue Teile und Dienstleistungen sowie wiederaufbereitete Teile und Motoren.
Darüber hinaus bietet das Unternehmen Stromerzeugungssysteme, Hochleistungsmotoren, schwere und mittelschwere Motoren, anwendungstechnische Dienstleistungen, kundenspezifische Baugruppen, Ersatzteile für den Einzel- und Großhandel sowie Reparaturdienstleistungen in Werkstätten und vor Ort an. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Emissionslösungen, Turbolader, Luft- und Kraftstofffilter, Kraftstoff-Wasserabscheider, Schmiermittel- und Hydraulikfilter, Kühlmittel, Kraftstoffzusätze und andere Filtersysteme sowie elektronische Steuermodule, Sensoren und unterstützende Software sowie neue, Ersatz- und wiederaufbereitete Kraftstoffsysteme an. Darüber hinaus bietet das Unternehmen automatisierte Getriebe, Notstrom- und Hauptstromgeneratoren, Steuerungen, Parallelschaltungen und Umschalter sowie Klimaanlagen-Generatoren und -Generatoren unter den Marken Stamford und AVK an, sowie elektrifizierte Stromversorgungssysteme mit Komponenten und Subsystemen, einschließlich Batterie-, Brennstoffzellen- und Wasserstoffproduktionstechnologien. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Filtrations- und Nachbehandlungssysteme, Steuerungssysteme, Luftbehandlungssysteme, automatisierte Getriebe, Stromerzeugungssysteme und Batterien an. Das Unternehmen vertreibt seine Produkte an Erstausrüster, Großhändler, Händler und andere Kunden. Das Unternehmen war früher unter dem Namen Cummins Engine Company bekannt und änderte 2001 seinen Namen in Cummins Inc. um. Cummins Inc. wurde 1919 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Columbus, Indiana.

langfristige Kursentwicklung

Quelle: seekingalpha

Gewinn- und Dividendenentwicklung seit 2002

Quelle: Fastgraphs
Orangene Linie: Gewinn je Aktie
Blaue Linie: historisch faire Bewertung laut Fastgraphs
Weiße Linie: Dividende je Aktie

Gewinn je Aktie 2003: 0,34 USD
Gewinn je Aktie 2022: 15,67 USD
CAGR 2003-2022: 22,34 %

Free Cashflow je Aktie 2003: 0,30 USD
Free Cashflow je Aktie 2022: 7,35 USD
CAGR 2003-2022: 18,34 %

Dividende je Aktie 2003: 0,30 USD
Dividende je Aktie 2022: 6,04 USD
CAGR 2003-2022: 17,12 %

Bewertung anhand des erwarteten Gewinns im laufenden Geschäftsjahr

Kurs-Gewinn-Verhältnis: 12,9x
Unternehmenswert / EBITDA: 8,0x
Unternehmenswert / Free Cashflow: 17,9x
Free Cashflow-Rendite 5,6 %
Dividendenrendite: 2,6 %
Net Debt / EBITDA: 1,4x
S&P Credit Rating: A+

Meine Einschätzung

Cummins erhöhte gestern, am 11.07.2023 die Dividende um weitere 7 %. Im Vorjahr wurde um 8,3 % gesteigert. Die Kombination aus Wachstum, relativ günstiger Bewertung und aktionärsfreundlichem Management hatte mich veranlasst, die Position aufzustocken. Der Nachkauf erfolgte bereits am 26. Mai. Seitdem hat das Papier zwar um über 20 % gewonnen. Trotzdem steht Cummins weiter auf meiner Nachkaufliste. Das Geschäftsmodell ist krisenerprobt, allerdings wird die Aktie (und das operative Geschäft) bei einer Rezession negativ reagieren.

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Ich besitze Aktien von Cummins Inc.
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Ich tätige Börsengeschäfte ausschließlich als Privatanleger.
Meine Einschätzungen erfolgen nach bestem Wissen und Gewissen, dafür übernehme ich keine Gewähr und kann keine Fehlerfreiheit garantieren.