Der US Dollar als alleinige Leitwährung ermöglichte der USA ein angenehmes Leben. Das Leistungsbilanzdefizit spielte keine Rolle. Denn wer lebensnotwendige Rohstoffe wie Öl kaufen will, mußte US Dollar besitzen. Er mußte den US Dollar kaufen was die Nachfrage nach Dollar erhöhte und somit den Dollar automatisch Stärke verlieh.
Diese Vormachtstellung geht nun zu Ende so verkauft China nun Öl gegen Yuan was den Dollar schwächt. Um die Nachfrage nach ihren US Dollar zu erhöhen muß nun die US Regierung Maßnahmen setzen.
Einerseits erhöht die US Notenbank die Zinsen um ihr US Dollar Anleihen attraktiver zu machen, was aber nicht ausreicht. Der Dollar müsste eigentlich wesentlich stärker gegenüber den Euro sein. Schauen wir uns einmal die Zinsdifferenz zwischen den US Dollar und den Euro an .
Der Dollar ist aber nicht soviel stärker gegenüber den Euro geworden. Er verliert an Bedeutung weil nicht mehr so viele Dollar nachgefragt werden müssen. Wichtige Rohstoffe wie eben Öl können nun gegen andere Währungen gekauft werden, was den US Dollar zusehends schwächt.
Plötzlich wird das Handelsbilanzdefizit der USA immer mehr ein Thema. Man beendete das Ankaufprogramm von Anleihen und erhöhte die Zinsen was aber alles nicht ausreicht.
Daher werden nun wieder Straffzölle eingeführt. Sie sollen ausländische Produkte verteuern und heimische Waren billiger machen. Die USA soll nicht nur durch Importe ihre Wirtschaftskraft steigern sondern wieder selber etwas produzieren. Als zusätzlich Effekt sollen nun besser bezahlte Arbeitskräfte geschaffen werden. Bei Waren und Dienstleistungen in denen die USA mit anderen Staaten in direkter Konkurrenz sind mag dies zum Teil gelingen. Aber viele Produkte werden in der USA gar nicht mehr gefertigt. Wenn nun diese Staaten ihre Waren nur mehr gegen ihre eigene Währung oder gegen Yuan verkaufen, muss die USA plötzlich ihre Dollar gegen diese Währungen umtauschen. Dies schwächt den Dollar wieder.
Mit anderen Worten Trump ist aus ökonomischen Gründen gezwungen Schutzzölle einzuführen um die Stabilität und die Wirtschaftskraft seines Landes zu erhalten. Ob er diesen Kampf gewinnen kann ist fraglich. Denn durch den Preisanstieg von importierten Produkten wird die Inflation angeheizt, was wiederum die breite Masse der Bevölkerung trifft. So müssen dann die Zinsen noch stärker angehoben werden, was zu einer Rezession der US Wirtschaft führen wird.
Letzt endlich kommt es wieder zu einer neuen Finanzkrise 2.0. die viel stärker aus fallen wird als die letzte Finanzkrise.
What is behind it when President Trump reintroduces tariffs?
Is it the fight of the US dollar as the world's key currency?
The US dollar as the only reserve currency allowed the US a comfortable life. The current account deficit did not matter. Because who wants to buy essential commodities such as oil, had to own US dollars. He had to buy the US dollar, which increased the demand for dollars and thus automatically gave strength to the dollar.
This supremacy now comes to an end so China now sells oil against yuan which weakens the dollar. To increase the demand for their US dollars, the US government must now take action.
On the one hand, the US Federal Reserve raises interest rates to make its US dollar bonds more attractive, but that's not enough. The dollar should actually be much stronger against the euro. Let's take a look at the interest rate difference between the US dollar and the euro.
The dollar has not become so much stronger against the euro. He loses importance because not so many dollars have to be in demand. Important commodities such as oil can now be bought against other currencies, which weakens the US dollar noticeably.
Suddenly, the US trade deficit becomes more and more of an issue. One ended the purchase program of bonds and increased the interest but everything was not enough.
Therefore, tariffs will be introduced again. They should make foreign products more expensive and make domestic goods cheaper. The USA should not only increase its economic power through imports but also produce something itself. As an additional effect now better paid workers jobs should be created. For goods and services in which the US is in direct competition with other states, this may succeed in part. But many products are no longer manufactured in the USA. Now, if these states sell their goods only against their own currency or against Yuan, the US suddenly has to exchange their dollars for those currencies. This weakens the dollar again.
In other words, Trump is forced to impose protective tariffs for economic reasons to preserve the stability and economic power of his country. Whether he can win this fight is questionable. The price increase of imported products fuels inflation, which in turn affects the masses of the population. So then the interest rates must be raised even more, which will lead to a recession in the US economy.
Finally, it comes again to a new financial crisis 2.0. which will be much stronger than the last financial crisis.