У двух юристов три мнения, любят шутить сами юристы. Примерно то же можно сказать и об инвесторах – стратегий инвестирования на рынке неисчислимое множество. Но одна из них, разработанная канадской компанией Cougar Global Investments, заслуживает особого внимания.
В самой компании свою стратегию без ложной скромности называют «пост-современной портфельной теорией» (post-modern portfolio theory, PMPT), намекая на ставшую уже классикой современную портфельную теорию (modern portfolio theory, MPT), разработанную в середине прошлого века американским экономистом Гарри Марковицем. В отличие от МРТ, стремившейся к наилучшему соотношению риска и доходности, РМРТ отвергает саму идею риска как такового, рассказывает Financial Post.
Главная задача, которую ставит перед собой Cougar Global – сохранение доверенных ей средств. Поэтому компания не принимает в расчёт такие популярные критерии, как стоимость или темпы роста компании, а также не следует сиюминутным трендам на рынке. Все инвестиционные решения, которые принимает Cougar Global (а компания вкладывает деньги своих инвесторов исключительно в акции торгуемых на бирже фондов, ETF), основываются на стремлении минимизировать риск.
Ключевые инструменты, которыми пользуется Cougar Global – различные виды анализа данных (количественный, качественный, статистический и фундаментальный). Именно с их помощью специалисты Cougar Global принимают решения о покупке или продаже акций тех или иных ETF, добиваясь максимально возможного уровня доходности при заданном изначально минимальном уровне риска.
Любопытно, что по мнению Cougar Global, рынок акций сейчас намного безопаснее рынка облигаций. Так, уровень риска акций S&P500 компания оценивает в 3,5%, а гособлигаций США – в 23,4%.