На прошлой неделе стало известно, что рынок акций американских нефтедобывающих компаний практически рухнул. Глава Соединенных Штатов Трамп написал в своем Твиттере, что главными виновниками случившегося являются Россия и Саудовская Аравия.
Первой причиной обвала ценных бумаг нефтяных компаний Соединенных Штатов является то, что Россия и Саудовская Аравия не могут договориться о приемлемых для всех ценах на черное золото и о сокращении нефтедобычи.
Второй причиной случившегося, по мнению главы Белого дома, стали всевозможные фейк-новости, которые спровоцировали обвал рынка нефти.
Тем не менее, обвал рынка нефтяных ценных бумаг все же является позитивным фактором, теперь простые американцы имеют возможность заправлять свои авто дешевым топливом. Выиграют и производители автомобилей, вырастут розничные продажи авто.
Есть и альтернативная точка зрения, согласно которой проблемы добытчиков сланцевой нефти Соединенных Штатов связаны с их собственной бизнес-деятельностью.
Отказ России продлить текущий договор на новых условиях и нежелание Саудовской Аравии идти на уступки обострили экономическое положение американских сланцевых компаний. Говоря по-простому, американские нефтедобытчики подставили самих себя, поскольку они уже давно практикуют избыточную добычу черного золота.
Инвесторы американских сланцевых компаний все больше разочаровываются в подобного рода инвестициях, которые становятся менее эффективными.
Около двадцати лет нефтедобытчики Соединенных Штатов практически сжигают миллиарды долларов, их долги по кредитам исчисляются сотнями миллиардов долларов. Банки перекрывают кредитные потоки, списывая долги, раздувая финансовый пузырь. Так, например, в 2019 году были списаны долговые обязательства на сумму свыше 1 миллиард долларов.
Каковы перспективы сланцевой отрасли Соединенных Штатов?
Сланцевая нефть это новый Клондайк?
Месторождения сланцевых углеводородов залегают на высоких глубинах в пустотах плотных песчаников или известняков. Технология добычи сланцевых газа и нефти ведется путем многостадийного разрыва и наклонно-направленного бурения с протяженными горизонтальными участками.
Это достаточно трудоемкий процесс, который негативно сказывается на экологии. Ущерб, нанесенный природе от подобной добычи, более значительный: химикатами загрязняются грунтовые воды, а затем и бассейны рек, ухудшается качество питьевой воды, воздуха.
Но сланцевая нефть по своим качествам не уступает нефти, добытой традиционными методами.
В начале 2000-х годов в Соединенных Штатах произошла сланцевая революция. Появились технологии, которые упростили добычу сланцевых углеводородов. Как результат, выросли объемы добычи нефти и газа, улучшилось благосостояние страны.
В 2012 году на территории Штатов было пробурено тысячи скважин. С 2007 по 2013 год в пять раз возросли объемы добываемого черного золота. Американцы смогли обогнать Россию по добычи нефти и снизили мировые цены на газ и нефть.
Дополнительным фактором развития сланцевой нефтедобычи стал договор ОПЕК, который сдерживал мировое производство нефти. Согласно договору 2016 года между странами ОПЕК договорились сократить добычу черного золота после падения стоимости нефти Brent к уровню $ 45 за баррель.
После отказа России сокращать объемы добычи нефти и демпинговых цен на нефть со стороны Саудовской Аравии продолжение добычи сланцевых месторождений американскими компаниями оказалось под вопросом.
Американцы бросились сокращать свои статьи расходов и объемы добычи. В результате ценные бумаги нефтяных компаний Соединенных Штатов подешевели почти вдвое. Так, бумаги Exxon Mobil сократились на 12 процентов, Chevron на 15 процентов.
Правительство США подставит плечо добытчикам сланцевой нефти
Правительство Соединенных Штатов готово оказать помощь нефтегазовым компаниям, бизнес которых пострадал от падения мировых цен на углеводороды.
Известно, что наиболее пострадавшей стала компания Continental Resources, основатель которой, Харольд Хамм, является советником президента Трампа по вопросам энергетики.
В понедельник стало известно, что капитализация Continental Resources упала вдвое. Хамм поспешил заявить о том, что Соединенные Штаты должны применить санкции к компаниям, способствующих нелегальному демпингу на черное золото.
Правительство Трампа подтвердило, что рассматривает варианты поддержки для компаний-нефтедобытчиц. Ожидается, что для компаний, которым отказано в банковских кредитных займах, будут предоставлены государственные низкопроцентные займы, а также специальные кредиты для добычи сланцевых углеводородов.
Подобные действия, скорее всего, не будут поддержаны многими экономистами и оппозицией. Многие считают более целесообразным поддержать рабочих отрасли.
Но есть и те, кто согласен с действиями правительства. Например Джеральд Бернштейн, советник бывшего вице-президента Джо Байдена, вспомнил о подобных мерах, предпринятых в 2008 году во время мирового экономического кризиса правительством Обамы. Тогда низкопроцентные федеральные кредиты помогли сохранить на плаву бизнес многих компаний.
Непотопляема ли сланцевая нефть?
Преимуществом добычи сланцевой нефти является то, что ее можно легко регулировать в отличие от добычи нефти традиционным способом. Когда хотят снизить объемы добычи сланцевого черного золота необходимо просто перестать бурить новые скважины.
Компании-нефтедобытчицы из Соединенных Штатов в зависимости от мирового спроса и предложения способны легко входить в рынок и выходить из него.
Считается, что сланцевый нефтяной сектор может легко затронуть безработица. Сейчас в Соединенных Штатах наблюдается рекордно низкая безработица. В сланцевом секторе экономики имеется дефицит кадров, который вызван ростом технологий несмотря на сокращение потребности в кадрах на 40 процентов за последние десять лет.
Известно, что в 2014 году в сланцевом секторе экономики Соединенных Штатов было задействовано 200 тысяч работников. В 2017 145 тысяч, в 2019 сланцевый сектор предоставил около 150 тысяч рабочих мест.
Хеджирование рисков добычи американских компаний от изменения котировок составляет приблизительно 50 процентов. В контрактах на нефтепоставки прописывают жесткие условия и цены на срок от одного года.
Благодаря существующим рамкам для американских компаний удастся отсрочить последствия падения рынка. Нефтедобыча в Штатах сократится после стабилизации мирового рынка и улучшения спроса на нефть, поэтому американские компании могут не уходить с рынка.
Среди компаний-нефтедобытчиц, специализирующихся на добыче сланцевых углеводородв в США, есть немало примеров, когда предприятия-банкроты получали перекредитование.
Многие экономисты признают, что сланцевая отрасль Соединенных Штатов выстоит в том случае, если сменятся владельцы территорий, на которых ведется добыча черного золота. Тогда работа предприятий сланцевой отрасли будет эффективной.
Известно, что акционерами многих высокодоходных компаний, добывающих сланцевую нефть в США, являются и россияне, которые могут пострадать при очистке от плохой кредитной истории.
На сегодняшний день себестоимость добычи одного барреля черного золота из сланцевых месторождений составляет $ 40-43. Вряд ли участники рынка покинут его при продажах в районе $ 33-37 за баррель. Скорее всего, они предпочтут какое-то время быть в убытке или получать нулевую прибыль.
К тому же нефтегазовая добыча Соединенных Штатов направлена в большей степени на внутренний рынок. Считается, что мировые цены не оказывает на американский рынок нефтепродуктов серьезного влияния. На внутреннем рынке Соединенных Штатов подключится перераспределение прибыли. И тогда все секторы экономики США будут получать поддержку от падения нефти.
Известно, что уровень ВВП страны всего на 7 процентов зависит от благополучия нефтегазового сектора экономики. Поэтому экономика Соединенных Штатов получит поддержку для 93% ВВП.
Экономика Соединенных Штатов имеет больший запас прочности и менее подвержена изменениям в энергетическом секторе, чем экономика, например, России.
Бюджет Соединенных Штатов рассчитывается до учетов подсчета прибыли нефтегазового сектора или котировок на черное золото. В бюджет США вводится ничтожный процент от продажи нефти.
В России при сведении бюджета учитывается стоимость нефти по $ 40 за баррель. Даже при такой цене бюджет России является потенциально-дефицитным.
Что ожидать дальше?
Вероятнее всего, сланцевая отрасль экономики Соединенных Штатов способна выстоять в период кризиса несмотря на значительные трудности. Перед будущими президентскими выборами Трамп не станет ссориться с нефтяниками. Он предпочтет поддерживать их всеми силами.
Добыча сланцевого черного золота является серьезным конкурентом для добычи нефти традиционным методом. Соединенные Штаты мировая нефтедержава. Как будет выходить Россия из сложившейся ситуации, когда стоимость нефти упала ниже того уровня, какой могла бы себе позволить Россия?
Администрация Соединенных Штатов надеется стать лидером в данной области и потеснить Россию с ее позиций. Поэтому ради такой цели американская экономика может потерпеть.
Сергей Рубан, эксперт xCritical.
https://www.umarkets.com/ru/news/slantsevaia-neft-po-doroge-k-propasti-ili-svetlomu-buduschemu