Diariamente surgen preguntas como: ¿Por que el bitcoin baja? ¿Por que el bitcoin sube? Por esa y muchas preguntas más el equipo de Criptoteca y Kickico eligió este texto de Urvashi Verma en Cryptocomes.com para explicarles un poco sobre la volatilidad del precio del bitcoin ¡No dejen de leerlo!
El efecto de la red.
En los últimos meses, se han citado como causa de la precipitada caída de Bitcoin una serie de factores tales como incertidumbres regulatorias, falta de supervisión, problemas de custodia y mala prensa.
Si bien estos factores sí afectan las fluctuaciones de los precios de la criptomoneda, los economistas dicen que la mayor volatilidad de Bitcoin en comparación con las monedas fiduciarias o las acciones está causada por una característica conocida como el "efecto de red".
El efecto de la red es fundamental para comprender la valoración de Bitcoin, ya que ésta y otras monedas digitales se ejecutan en un libro mayor de Blockchain, que básicamente es una red.
El valor de Bitcoin y otras criptomonedas se basa en la ley de Metcalfe, que establece que la medida del valor de una red es proporcional al cuadrado de la cantidad de personas que lo utilizan.Esta ecuación básica es la base de las herramientas de valoración de Bitcoin.
En el ejemplo de Mt. la reciente venta masiva de MT. Gox de 8,200 Bitcoin, que envió a la moneda a retroceder un 30 por ciento, el impacto fue mucho más significativo de lo que hubiera sido si se vendiera la misma cantidad de acciones en una compañía.
¿Por qué la economía tradicional falla?
Parte de la razón por la que no escuchamos acerca de cómo se valoran las monedas digitales es que la economía tradicional no puede predecir su comportamiento, dice Sahdev.
En una red de criptomonedas, los nodos procesan las transacciones, pero la fortaleza del sistema es difícil de evaluar porque el "efecto" de dos o múltiples transacciones que interactúan entre sí no es una característica de las transacciones o nodos en sí. En cambio, se convierten en propiedad de toda la red. Sahdev aclara:
"Uno más uno, no son dos". El enlace entre los nodos no es propiedad de ningún nodo. “El sistema es más que la suma de sus partes ".Incluso los mejores modelos no pueden predecir el impacto del "efecto de interacción" porque solo pueden determinarse después de que tenga lugar. Si bien es difícil predecir lo que sucederá, es posible identificar tendencias, dice Sahdev.
Pequeñas chispas hacen grandes movimientos
La investigación realizada por Spencer Wheatley y sus colegas en ETH Zurich en Suiza encontró que cuando los mercados se sobrevaloran, incluso un pequeño evento o incidente puede resultar en una corrección significativa.
Wheatley and Co analizaron cuatro ocasiones en las que el precio de Bitcoin había cambiado drásticamente y descubrieron que las caídas de los precios de Bitcoin ocurrieron cuando el precio era casi cuatro veces más alto de lo que debería estar usando la ley de Metcalfe.
Spencer Wheatley en ETH Zurich dice:
"Nuestro análisis basado en Metcalfe indica niveles de soporte actuales para el mercado de Bitcoin en el rango de $ 22 a $ 44 mil millones USD, al menos cuatro veces menos que el nivel actual".
A medida que el precio de Bitcoin se sobrevalúa, cualquier evento pequeño puede inducir una corrección del mercado.
Por lo tanto, es posible que la venta de 8,200 BTC por Mt. Gox, que equivale a menos del número total intercambiado Bitcoin en un plazo de 10 minutos, fue capaz de causar una caída masiva de los precios.
Wheatley usa la analogía de un incendio forestal para describir el efecto de red de Bitcoin. Cuando todas las ramas están muy secas, incluso la chispa más pequeña puede crear un fuego forestal embravecido. Los eventos que resultan en el estallido de una burbuja a menudo son insignificantes pero tienen un gran impacto.
Impacto de los futuros de Bitcoin
Un informe publicado por la Reserva Federal de San Francisco descubrió que había una correlación entre los descensos de precios de Bitcoin y los contratos de futuros, lo que ejerció una presión de precios a la baja sobre Bitcoin y otras altcoins. Con la caída de los precios, los pesimistas comenzaron a ganar dinero en sus apuestas, impulsando más ventas en corto y exacerbando la caída de los precios, dice el informe.
Dado que Bitcoin es susceptible a un pequeño número de miembros que salen o ingresan a la red, la adopción de contratos de futuros podría haber tenido un impacto más significativo en la criptomoneda en comparación con otros productos, especialmente si ya estaba sobrevaluado.
Comportamiento tipo burbuja de Bitcoin
Joost van der Burgt de la Reserva de San Francisco explica que la evolución de los precios de Bitcoin imita la hipótesis de inestabilidad financiera de Hyman Minsky, que explicaba la burbuja en la crisis financiera mundial de 2007.
El modelo de Minsky explica que hay cinco etapas en un ciclo de crédito: desplazamiento, auge, euforia, toma de ganancias y pánico.
La fase de desplazamiento ocurre cuando los inversores se enamoran de un nuevo paradigma, en el caso de Bitcoin, entre 2009-2013, cuando el precio se acercó a los $ 1,000.
A continuación, la fase de auge se caracteriza por los precios que suben lentamente al principio, pero luego ganan impulso a medida que los participantes ingresan al mercado por temor a perderse. Van der Burgt dice que esto es lo que comenzamos a ver en 2015 cuando el precio de Bitcoin subió a $ 300 y luego a $ 1,000.
Bitcoin se encuentra ahora en la tercera fase eufórica, que surgió en la segunda mitad de 2017 cuando el precio se disparó por encima de la marca de los $ 2,500, llegando a casi $ 20,000 en diciembre de 2017.
Fase de euforia
La fase de euforia se caracteriza por personas que solicitan fondos para financiar sus inversiones, al igual que la burbuja del mercado inmobiliario en 2007. Casi el 18 por ciento de los inversores activos de Bitcoin han financiado sus inversiones con tarjeta de crédito, y el 22 por ciento de este grupo indicó que tienen aún no se pagó la deuda de su tarjeta de crédito, según el informe.
Además, en 2017 varias bolsas de Bitcoin comenzaron a ofrecer operaciones de margen. BitFlyer, con sede en Japón, indicó en diciembre que algunos inversores aprovechan sus depósitos en efectivo hasta 15 veces para financiar sus inversiones en Bitcoin.
Si Bitcoin es una burbuja, entonces la siguiente fase es la toma de ganancias, en la que los inversores retirarán dinero antes de que explote la burbuja.
Van der Burgt dice que ya podríamos haber ingresado a esta fase con la caída reciente que redujo el precio de Bitcoin en más del 60 por ciento a principios de este año.
El futuro de Bitcoin sigue siendo incierto
Mientras que Van der Burgt dice que es probable que Bitcoin sea demasiado caro, también cree que es diferente de todo lo que hemos visto antes. Es posible que en una década a partir de ahora la capitalización bursátil de Bitcoin llegue a un nivel altísimo a medida que alcance el estatus de una nueva moneda global.
Fuente: Cryptocomes.com
Fuente confiable y recomendada por Criptoteca y Kickico
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