China está tomando medidas enérgicas para recaudar fondos a través de lanzamientos de monedas digitales basadas en tokens, apuntando a las ICO en un mercado que se ha disparado en el año 2017 en lo que ha sido una bonanza para los empresarios de monedas digitales.
El boom ha impulsado un salto en el valor de las criptomonedas, pero ha generado temores de una posible burbuja.
"Esto no es diferente a la burbuja de las punto-com de 2000" (La burbuja de las punto-com se refiere al periodo comprendido entre 1997 y 2000, durante el cual se produjo un fuerte crecimiento de los valores económicos de las empresas relacionadas con Internet, llegando a provocar una fuerte burbuja económica que llevó a la quiebra a una gran cantidad de empresas), dijo un socio de un fondo de capital de riesgo en Shanghai, que no quiso ser nombrado debido a la sensibilidad del problema. "Hay muchas empresas que recaudan mucho dinero para ideas no muy buenas, y estas finalmente serán eliminadas".
"Una de las razones por las que los reguladores intervinieron fue que la fiebre ICO se extendió más allá de la comunidad criptográfica tradicional. El momento fue un intento de evitar esto antes de que entrara en un mercado de masas mucho más amplio en China ", dijo el socio.
Las exposiciones itinerantes previas al ICO con presentaciones elaboradas de solo pie en hoteles de cinco estrellas atrajeron a una multitud diversa, un punto de inflexión probable para los reguladores.
La exageración y la posterior represión se produjeron cuando China se enfoca en la estabilidad económica y social antes del congreso del Partido Comunista, un evento que ocurre una vez cada cinco años.
Beijing también está librando una campaña más amplia contra la recaudación de fondos fraudulenta y la inversión especulativa, que los analistas atribuyen a la regulación financiera subdesarrollada de China y la falta de opciones de inversión legítimas.
Si bien varias empresas de nueva creación dijeron que la exuberancia se había descontrolado y que esperaban que Pekín actuara, dijeron que la movida de la semana pasada afectó a los inversionistas y causó confusión.
Mi Huijin, por ejemplo, dijo que acababa de bajar de un tren a Shanghai después de cerrar un trato para su start-up de la cadena de bloques Singpay cuando conectó su teléfono a una avalancha de mensajes sobre la prohibición. Llamó al anfitrión de un popular canal de transmisión en vivo a la estación de trenes para calmar a sus seguidores en una transmisión de 40 minutos.
"Todos no deberían entrar en pánico. Si no tienes nada para ser culpable de lo que hay que temer? ", Le dijo a los aproximadamente 800,000 espectadores. "Después de revisar las regulaciones, siento que es algo bueno".
No todos estaban convencidos. Si bien algunos comentarios debajo de su video preguntaban si Singpay ofrecería reembolsos, otros advirtieron que algunos usuarios habían informado sobre la puesta en marcha de la policía.
La posición de China, que difiere de los reguladores en otros lugares, que dicen que las ICO pueden ser valores y, por lo tanto, están sujetas a regulación, permanece abierta a la interpretación.
Hu Bin, subdirector del instituto de finanzas de la Academia de Ciencias Sociales de China, una institución directamente dependiente del Consejo de Estado, o gabinete, ha dicho que esto es una "parada en ICOs, no una prohibición, ¿Qué estamos parando? ICO ilegales ".
Hu dijo que China reconoció que existe una demanda real de ICO, pero quiere evitar que se usen para la especulación.
"Es completamente correcto que el gobierno chino busque protección para los consumidores y prevenga el fraude, limitando la captación de capital a un sector de finanzas establecido específico... es ignorar el enorme valor social que la tecnología blockchain puede presentar", dijo Alex Bessonov de BitClave, una compañía de blockchain basada en Silicon Valley, que, dijo, ahora está desanimando a los inversores chinos.
Li Yuan, CEO de Selfsell, una start-up que espera construir una plataforma para inversores minoristas, dijo que tuvo que cancelar un ICO planificado la semana pasada y devolver todas las monedas prometidas. Para aquellos que ya llevaron a cabo su ICO, las cosas son aún más complicadas.
Da Hongfei, fundador de Neo, una cadena de bloques pública que recaudó $4.65 millones a través de un ICO en el año 2016, dijo que extenderá una oferta para que los participantes devuelvan sus monedas Neo a cambio de bitcoin.
Si bien el anuncio del gobierno pareció exigir que todos los fondos sean devueltos a los inversores, Da dijo que no puede forzar a las personas a cambiar sus tokens ya que perderían a la tasa actual de bitcoin.
"Ofrecemos la opción, pero no podemos apuntar con un arma al usuario y pedirle que reembolse", dijo Da.
Dicho eso, casi todos los organizadores de ICO entrevistados por Reuters coincidieron en que el mercado de ICO se estaba descontrolando y necesitaba un cambio.
Más de 100.000 inversores adquirieron nuevas criptomonedas a través de 65 ICO en enero-junio de 2017, un frenesí que atrajo tanto a los inversores que buscaban un beneficio comercial rápido como a las personas y empresas capaces de recaudar fondos con poco más que un plan y un sitio web.
"Mucha gente no ha sido muy perspicaz sobre si el proyecto es realmente bueno o malo", dijo Daniel Wang, fundador de la start-up de Blockchain Loopring, y agregó que pidió a los inversores chinos de ICO que devuelvan sus tokens, aunque es difícil recordar tokens que ya en el mercado secundario.
De hecho, la prohibición ha dejado alrededor de cinco docenas de plataformas en China: sitios web que promocionan y enumeran los tokens, generalmente a cambio de dinero o una parte de la oferta, para que puedan ser intercambiados, en el limbo. Más de 40, incluidos ICO 365 y Bitbays, han cerrado o suspendido la nueva actividad de ICO. Algunos también tomaron sus sitios web fuera de línea.
Esta represión también se siente en Europa. El último desarrollo vio al regulador financiero suizo cerrando lo que dijo era el proveedor de una criptomoneda falsa y está investigando alrededor de una docena de posibles casos de fraude.
Peligro de fraude
Bitcoin se deslizó aún más cuando los inversores vendieron la criptomoneda luego de una advertencia del presidente ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, de que "es un fraude" y finalmente "explotará".
Bitcoin, la criptomoneda original y aún la más grande, estuvo en un desgarro a finales de 2017, alcanzando un récord justo por debajo de los $5,000 a comienzos de septiembre, después de un aumento de precio de más de cinco veces desde el comienzo del año.
Cuando China prohibió la emisión de nuevas monedas digitales con fines de recaudación de fondos, un fenómeno conocido como ofertas iniciales de monedas, o ICO.
Las ICO impulsaron un rápido ascenso en el valor de todas las criptomonedas, desde alrededor de $17 mil millones a comienzos de año, con el bitcoin que representaba alrededor del 90%, hasta un récord cercano a los $180 mil millones a principios de septiembre, representando menos de la mitad.
La advertencia de Dimon desencadenó un nuevo colapso del 11% en el precio del bitcoin, que ya había perdido alrededor del 15% de su valor en 10 días.
"Se une a una larga lista de comentaristas de mercado que criticaron a Bitcoin y que potencialmente están en una burbuja, por lo que sus comentarios podrían haber sido el punto de inflexión", dijo James Butterfill, jefe de investigación y estrategia de inversión de ETF Securities en Londres.
Dimon dijo en una conferencia de inversionistas en Nueva York que si se encontrara a alguno de sus operadores intercambiando bitcoin, él los "dispararía en un segundo", y ese bitcoin era "peor que las bombillas de tulipanes", refiriéndose a una famosa burbuja de mercado del 1600.
"Esta no es la primera vez que Jamie Dimon habla en contra de la moneda, la última vez que tuvo un avance similar en la moneda fue en noviembre de 2015", dijo el analista de ThinkMarkets Naeem Aslam. "Desde entonces, la moneda ha tenido una carrera notable".
