Everyone who is interested in crypto currencies is asking the same question these days: will crypto currency prices rise again? My personal opinion is that the crypto currenccies will start to rise again. Of course, I don't know when the downward trend in prices will end and when the prices will begin to rise.
We look at history when we intend to make a prediction about future events. Have there been any similar incident in the past? How did the incident end? Of course there are people who think that the future can never be predicted. I believe the future can be predicted partially.
Have there been other technologies in the past that created the excitement like block chain in markets? The best examples I can think of are the railways and the internet.
Railway Mania
In the 1840s, there was a railway madness in England. The world's first Intercity Railway Route opened in 1830 between Liverpool and Mancaster. The railway proved to be highly successful for transporting both passengers and freight. The value of current railway company stocks rose rapidly due to falling interest rates. In the following period, many new railway companies were established. Because of the high investment in the sector, almost everyone who invested money in the sector was earning. At the end of 1845, when the British Central Bank raised interest rates, the investment in railroads stopped almost overnight. Many small companies had to stop their jobs because of the funding cut. Many families in the middle class lost a large portion of their family fortune. As a result, the British railways system quickly expanded in a short period of time. A total of 6,220 miles (10,010 km) of railway line were built as a result of projects authorised between 1844 and 1846 – by comparison, the total route mileage of the modern UK railway network is around 11,000 miles (18,000 km).
Painting by A.B.Clayton, Liverpool Mancester Railway Opening, 1830
Dot.com Balloon
Between 1990 and 1997, the number of households used internet in the United States increased from 15% to 35%, and the computer is no longer considered a luxury device. Almost everyone accepted that the economy was dominated by information technologies. Low interest rates and reduced taxes in 1997 created a favorable environment for investing in equities. In such an environment invertors have become willing to invest in all companies that end up with COM. Investment companies that made huge money from Inicial public offerings encouraged their customers who wanted to invest in technology. Rising stock prices also raised expectations for the future. Between 1995 and 2000, the Nasdaq Composite Index increased by 400%. In 1999, S&P 500 equities rose 19.5%, while Nasdaq equities rose 85.6%. Many dot.com companies made big advertising investments to grow fast. It was believed that operational losses would be compensated over time.
In February 2000, Alan Greenspan, Head of the FED, announced he would aggressively raise interest rates. This statement has led to a surge in stock prices, it was not yet clear whether technology shares would be affected by this interest rate rise. On March 10, 2000, the NASDAQ technology index saw its historic peak with 5048 points. On November 7, 2000, pets.com supported by Amazon terminated its operation after its 9-month activity. At that time, most of the internet company equities was 75% lower than the peak point, and the value of $ 1,755 trillion was evaporated. September 11, 2001 attacks accelerated the fall in equity prices. When the price drops ended in 2002, from the peak, the loss of technology shares reached $ 5 trillion. This level pointed to a 78% drop from the peak.
The Nasdaq Composite Index Between 1994 and 2005
It was seen over the years that this great wave of excitement in technology companies was not in vain. Over time the technology sector has gained stability and companies like eBay, Amazon.com and Google have experienced significant increases in value. Today, technology companies grow much faster than the companies in other industries, and are valued at larger price gain multipliers than other companies.
We have seen with historical examples that groundbreaking new technologies create a great deal of turbulence in the field of Finance. Do you think the block chain is as important as the railroads or the internet? I believe so. I have shared my views on this subject in the following article.
A lesson from past experiences is that interest rates are very important in the valuation of technology shares. In both cases, the interest rate decisions of the respective Central Bank were one of the key factors that started and ended the price rise. What about interest rates these days?
The Fed is raising interest rates in parallel with the strong US economy. However, it is important to note that the last year's crypto currency value increases took place in a climate where this situation is known.
Bitcoin prices, which are the determinants of the prices of all of the crypto money, have recently developed as follows. Its similality with NASDAQ index prices draws attention.
There is a report called Gartner Hype Cycle, published annually by research company Gartner. According to the systematic behind this report, every new technology goes through five phases and becomes a mainstream technology.
Innovation trigger: It is the first stage of technological phenomenon. At this stage, it is not known where technology will go, and it is not yet clear whether it will turn into a commercial product.
Peak of inflated expectations: Technology is in the early launch phase. While there are a number of failed product development stories, some companies have begun to take action on technology.
Trough of dissillusionment: It is the stage in which some technology companies fail with a few unsuccessful attempts. Remaining companies continue their R & D activities and investments.
Slope of Enlightenment : It is the stage in which the benefits of technology to everyday life are understood. The foundations of second and third generation products have been established. Pilot applications have been started in some cautious customers.
Plateau of productivity: Continuous adaptation process is the beginning. The criteria for the products provided are clear. It is where technology becomes a product. Return on investment for the technology-producing company. Started to provide benefits for the customers.
In the report released by Gartner in July 2017, block-chain technology was shown at the "Peak Of Inflated Expectation" stage. The curve on the chart is similar to the price curve of Bitcoin.
CONCLUSION
I believe in block-chain technology's future. I think that a technology that has reached this stage will continue to be valid just as toothpaste does not come back after it leaves the toothpaste tube. I know I didn't answer the critical questions in my statements. Which crypto currency should we invest in? What is the best price level for investment? The answers to these questions will determine the results that are obtained. Right now, all the crypto currencies are based on Bitcoin. Over time, it will become more important to decide which currency to invest.
I hope that our community, who believes in the blockchain revolution and invested in, sees the prices are starting to rise again.
Thanks for reading.
Sources: https://www.wikipedia.org/ and https://pixabay.com
Kripto Para Fiyatları Yeniden Yükselişe Geçecek Mi?
Bugünlerde kripto para dünyasıyla ilgili olan herkes aynı soruyu soruyor: Kripto para fiyatları yeniden yükselişe geçecek mi? Kişisel görüşüm kripto paraların yeniden yükselişe geçeceği yönünde. Fiyatlardaki düşüş trendinin ne zaman sona ereceğini ve fiyatların tam olarak ne zaman yükseleceğini elbette bilmiyorum.
Gelecekte gerçekleşecek bir olayla ilgili tahmin yaparken genel bir kural olarak geçmişe bakıyoruz. Geçmişte benzer bir olay yaşanmış mı? Yaşanan olay nasıl sonuçlanmış? Elbette geleceğin hiçbir şekilde tahmin edilmeyeceğini düşünen insanlar da var. Ben geleceğin kısmen tahmin edilebileceğine inanıyorum.
Geçmişte piyasalarda blok zinciri teknolojisinin yarattığı heyecanı yaratan başka teknolojiler oldu mu? Aklıma gelen en iyi örnekler tren yolları ve internet.
Trenyolu Çılgınlığı
1840'larda İngiltere'de bir tren yolu çılgınlığı yaşandı. Dünyanın ilk şehirlerarası tren yolu Liverpool ve Mancaster şehirleri arasında 1830 yılında hizmete girdi. Hem yolcu, hem yük taşımak konusunda çok başarılı olan bu tren yolu ile demiryolu taşımacılığı rüştünü ispatlamış oldu. Düşen faiz oranlarının da etkisiyle mevcut demiryolu hisselerinin değeri hızla yükseldi. Bunu izleyen dönemde çok sayıda yeni demiryolu şirketi kuruldu. Sektöre yapılan yüksek miktarda yatırımlar sayesinde para yatıran hemen herkes kazanıyordu. 1845 yılının sonlarına doğru İngiltere Merkez Bankası faizleri yükseltince demiryollarına yapılan yatırım neredeyse bir gecede durdu. Birçok küçük şirket kesilen fonlama nedeniyle işlerini durdurmak zorunda kaldı. Orta sınıfta yer alan birçok aile servetlerinin büyük bir bölümünü kaybetti. Sonuç olarak İngiliz demiryolları sistemi kısa bir süre içinde hızla genişlemiş oldu. 1844 ile 1846 yılları arasına verilen lisanslarla 10.010 km demiryolu yapıldı. Bir karşılaştırma yapmak gerekirse bugün İngiltere'nin toplam demiryolu ağı uzunluğu 18.000 km'dir.
Dot.com Balonu
1990 ile 1997 yılları arasında ABD'de internet kullanılan hane sayısı %15'den %35'e yükseldi ve bilgisayar artık lüks bir cihaz sayılmamaya başladı. Bilgi çağında ekonominin enformasyon teknolojileri tarafından domine edildiğini artık hemen herkes kabul ediyordu. Düşük faiz oranları ve 1997 yılında düşürülen vergiler hisse senetlerine yatırım için uygun ortam oluşturdu. Böylesi bir ortamda yatırımcılar sonu ".com" ile biten tüm şirketlere yatırım yapmaya istekli hale geldiler. Birincil halka arzlardan büyük paralar kazanan yatırım şirketleri teknoloji yatırımı yapmak isteyen müşterilerini cesaretlendirdi. Hızla yükselen hisse senedi fiyatları gelecekle ilgili beklentilerini de yükseltti. 1995 ile 200o yılları arasında Nasdaq birleşik teknoloji hisseleri endeksi %400 arttı. Fiyat kazanç oranları 200'ü aşarak tarihi bir rekor kırdı. 1999 yılında S&P 500 hisse senetleri %19,5 artarken, Nasdaq hisse senetleri %85,6 arttı. Birçok dot.com şirketi hızlı büyümek adına büyük reklam yatırımları yaptılar. Gerçekleşen operasyonel zararların zaman içinde fazlasıyla telafi edileceğine inanılıyordu.
2000 yılının Şubat ayında dönemin FED başkanı Alan Greenspan faizleri agresif bir biçimde yükselteceğini açıkladı. Bu açıklama hisse senedi fiyatlarında dalgalanmaya yol açtı, teknoloji hisselerinin bu faiz yükselişinden etkilenip etkilenmeyeceği henüz belli değildi. 10 Mart 2000 tarihinde Nasdaq teknoloji endeksi 5048 puanla tarihi zirvesini gördü. 7 Kasım 2000 tarihinde pets.com isimli Amazon.com tarafından desteklenen site 9 aylık faaliyetinin ardından operasyonunu sonlandırdı. O tarihte çoğu internet hissesi zirve noktasına göre %75 aşağıdaydı ve 1,755 trilyon dolarlık değer buharlaşmış durumdaydı. 11 Eylül 2001 saldırıları hisse fiyatlarındaki düşüşü hızlandırdı. 2002 yılında fiyat düşüşleri sonra erdiğinde zirve noktasına göre teknoloji hisseleri zararı 5 trilyon dolara ulaşmıştı. Bu seviye zirve noktasına göre %78 oranında bir düşüşe işaret ediyordu.
The Nasdaq Composite Index between 1994 and 2005
Yıllar içinde teknoloji şirketlerinde yaşanan bu büyük heyecan dalgasının boşuna olmadığı görüldü. Zamanla teknoloji sektörü istikrar kazandı ve eBay, Amazon.com, Google gibi şirketler büyük değer artışları yaşadılar. Bugün teknoloji şirketleri diğer sektörlerdeki şirketlere göre çok daha hızlı büyüyor ve diğer şirketlere kıyasla daha büyük fiyat kazanç çarpanlarıyla değerleniyor.
Çığır açan yeni teknolojilerin finans alanında büyük bir çalkantı yarattığını tarihsel örnekleriyle görmüş olduk. Acaba blok zinciri tren yolları ya da internet kadar önemli bir teknoloji mı? Ben öyle olduğuna inanıyorum. Bu konudaki görüşlerimi aşağıdaki yazımda paylaşmıştım.
Blok Zinciri Şişirilmiş Bir Balon mu?
Geçmiş tecrübelerin verdiği bir ders de teknoloji hisselerinin değerlemesinde faiz oranlarının çok önemli olduğu. Her iki örnekte de fiyat yükselişini başlatan ve sona erdiren önemli etmenlerden biri ilgili merkez bankasının faiz kararları olmuş. Bugünlerde faiz oranları %1,75 seviyesinde ve yükselmeye devam ediyor.
FED canlı ABD ekonomisine paralel olarak faizleri yükseltiyor. Ancak geçen yıl sonunda gerçekleşen kripto para değer artışlarının bu durumun bilindiği bir iklimde gerçekleştiğini not etmek gerekiyor.
Kripto paraların tümünün fiyatlarının belirleyicisi konumunda olan bitcoinin fiyatları son dönemde aşağıdaki gibi gelişmiş. Fiyat hareketinin dot.com balonundaki şekle benzerliği dikkat çekiyor.
Araştırma firması Gartner tarafından her yıl düzenli olarak yayınlanan Gartner Hype Cycle adında bir rapor var. Bu raporun ardındaki sistematiğe göre her yeni teknoloji beş aşamadan geçerek ana akım bir teknoloji haline geliyor.
Teknolojik Tetikleme: Teknolojik olgunun ilk çıkış aşamasıdır. Bu aşamada, teknolojinin nereye gideceği bilinmemektedir ve henüz ticari bir ürüne dönüşüp dönüşmeyeceği belli değildir.
Beklentilerin Tepe Noktası: Teknoloji erken lansman aşamasındadır. Bir dizi başarısız ürün geliştirme hikayeleri de bulunmakla birlikte bazı şirketler teknoloji ile ilgili aksiyonlar almaya başlamıştır.
Hayal Kırıklığı Oyuğu: Birkaç başarısız deneme ile bazı teknoloji şirketlerinin başarısızlığa uğradığı aşamadır. Kalan şirketler ar-ge çalışmalarına ve yatırımlarına devam eder.
Aydınlanma Eğimi: Teknolojinin günlük hayata olan faydasının anlaşılır olduğu aşamadır. İkinci ve üçüncü nesil ürünlerin temelleri oluşturulmuştur. Bazı temkinli müşterilerde pilot uygulamalara başlanmıştır.
Verimlilik Platosu: Aralıksız adaptasyon sürecinin başladığı aşamadır. Ürün sağlayıcısı için kriterler netleşmiştir. Teknolojinin ürün haline dönüştüğü noktadır. Teknoloji üreten firma için yatırım geri dönüşü, müşteriler için fayda sağlama aşaması başlamıştır.
Gartner tarafından Temmuz 2017'de yayınlanan raporda blok zinciri teknolojisi beklentilerin tepe noktasında gösterilmiş. Grafikteki eğrinin Bitcoin'in fiyat eğrisine benzemesi dikkat çekiyor.
SONUÇ
Blok zinciri teknolojisinin geleceğine inanıyorum. Nasıl ki diş macunu tüpünden çıktıktan sonra yeniden geri girmiyorsa bu aşamaya ulaşmış bir teknolojinin geçerliliğini sürdüreceğini düşünüyorum. Açıklamalarımda asıl kritik sorulara yanıt vermediğimin farkındayım. Hangi kripto paralara yatırım yapmalıyız? Yatırım için en uygun seviye ne? Bu soruların yanıtları elde edilen sonuçları belirleyecek. Şu anda tüm kripto paralar Bitcoin'e bağlı olarak hareket ediyor. Zamanla hangi kripto paraya yatırım yapıldığının daha önemli hale geleceğini düşünüyorum.
Umarım kripto para devrimine inanan ve bu konuya yatırım yapan topluluğumuz fiyatların yeniden yükselmeye başladığı zamanları bir an önce görür.
Okuduğunuz için teşekkür ederim.