Steem区块链的主要目的，是创建一个奖励内容生产的区块链技术和经济系统。
虽然它自称是社交媒体，但实际上它并无明确的社交关系，而是主要着眼于把类金钱激励引入到文字内容的创作中——在Steemit博客平台上，用户撰写优秀的文章，将获得加密数字货币形式的金钱回报。
一、为什么关注Steem/Steemit ?
1.它可能是第一个交易量最大的面向C端用户的区块链系统，甚至可能是有交易量中唯一的。它有一个完整的系统，也许不完美，但可供参考研究。
2.它是关于内容的，关于如何通过经济激励来促进优秀的内容社区。数字内容（内容社区，游戏经济系统），可能是Token经济最能应用的地方。
因此，我关注的不是区块链技术比如其中的DPOS机制，今天也不讨论虚拟货币奖励对内容创作和消费的影响（这是大多数人讨论的）；我关注的是它的系统设计，尤其是它的TOKEN经济系统设计。
这是把主题定成“Steem/Steemit的四种货币——STEEM/SP/SBD/SMTs”的原因。
但要提示的是，对于Steem我不敢说已经完全搞明白了，其实我的疑问比答案还要多。我是在探索区块链怎么和数字内容结合起来应用的过程中，开始详细了解Steem的，而恰好我比较了解互联网内容和内容相关的平台，因此目前对Steem有一定的认知。
二、Steem / Steemit系统是什么？
Steem / Steemit这个组合起来的「以区块链为基础的博客系统」是什么样呢？
这个系统的特点是：
1.这是一条特别的内容专用公链，文章文本数据存在区块链上，多数公链只存交易(transaction)。围绕这条Steem区块链形成一个开发生态，围绕Steem这条公链的应用、工具有不少。（想复制和改进Steemit的内容行业公链项目，也不少。）
2.利用区块链的货币机制，发行三种货币（STEEM/SP/SBD），并准备推出类ERC20标准的SMTs，让其他人可以在这条链上发行自己的和「STEEM币」机制相似Token。
3.增发货币形成奖金池（Reward Pool）来奖励内容贡献者（作者+投票者），根据用户的投票来分配奖金。奖金池和投票机制，这两点组合起来形成它所谓的Proof-of-brain。
4.这条区块链的共识机制是，DPOS（委托权益证明）。特别地，仅SP持有者（相当于社区的股东）拥有投票权。
5.可能最重要的，Steemit是一个普通用户可用的博客文章平台（可与Medium类比，但内容质量还略差，最近EOS官方和BM还搬家到Medium）。
Steemit在FAQ中对自己的介绍，其实是很简单直接的，它说，我就是一个「点数系统」（积分系统），只不过我是基于区块链开发的，这些点数可以在虚拟货币市场上进行交易，（从而形成市场价格），仅此而已 。这可能是最朴实的自我定位了，绝大多数Token，其实就是这样。
比如，京东这个电商平台里，其实也有四种货币系统，并且全部合法合规，1）用现金购物；2）付钱购买储值点卡（京东E卡）；3）买东西、点评得积分，叫京豆，可以去京豆商城换东西，也可以购物时抵扣现金； 4）促销用途的优惠券，这个是商家很熟练的手段。区块链里面的TOKEN经济可能给其中几种带来一些变化。
上图展示了Steem/Steemit的整体情况：
1.最底层是Steem区块链。
2.上面左边是以Steemit为代表的应用。上层是STEEM/SP/SBD组成的经济激励；下层是一个博客平台的功能和Steem认为所需要的账户体系。
3.上面右边是正在研发中的SMTs(Smart Media Tokens)，一个类似于ERC20标准的Token发行机制，其他内容运行商也可以基于Steem的机制，发行自己的SMT，用于奖励内容贡献者。
三、Steemit的经济激励机制——妙笔生金
Steemit博客平台能快速地火起来，在一年的时间进入全球网站1000名左右（现在Alexa排名: 1017），与基于Wordpress软件的独立博客空间、Wordpress.com集中网站以及Medium的区别就在于，它引入了「经济激励机制」——写文章可以获得“赏金”。
（仅用奖金做激励，是不是促进一个优秀的内容社区的好方法？这个问题很复杂，内容社区的繁荣有多种原因。我们暂且接受，Steemit这种简单粗暴的方式，至少形成一个好的内容社区——其中极大地激发了「投票」和「评论」。类似的，过去两年在中国，「知识付费」给内容的创作和消费都带来了很大的变化，我这两年做这个行业，还写了两本书，一本叫《付费：互联网知识经济的兴起》，一本正在印出来：《知识产品经理手册：付费产品版》。）
1.内容贡献者将得到什么？
内容贡献者将得到「奖金」：其中一半以SP方式发放，一半以SBD方式发放。SBD以内部交易所价格进行折算。
点赞的人（curator，内容策展），将获得25%。
作者（ author），将获得75%。
写评论和给评论点赞，遵循类似的原则。
2.这些奖金从哪儿来？
这些“奖金”，是Steem这个区块链自己发行出来的虚拟货币，这一点上，它跟整个区块链世界的鼻祖比特币是一个思路，自己发行货币。
这些奖金，是Steem区块链新增发出来的虚拟货币STEEM，增发出来后转换成SP和SBD，分配给内容贡献者。
从2016年12月（第16次硬分叉）开始，每年新增9.5%（并逐年减少0.5%）。
新增发出来的：75%作为奖金, 进到奖金池。15%分配给SP持有者。10%给DPOS共识机制的见证人（Witness）。
3.根据什么原则分配这些奖金？
简单地说就是，根据SP持有者的投票，来决定文章可以获得的奖励。这个投票机制很像股票，持有SP越多，股票越多，投票权越多。SP持有者，可以等同于股东。
这就是很多人批评Steemit的一点，那些早期进入，持有大量SP的人，就对这个内容社区有太大的话语权了。
4.那除了等持有大量SP的人来投票，还有别的办法在这个社区里面推广写的文章吗？
可以花费SBD来推广文章（promote）。
我们可以在Steemit中推广文章，这个时候，会消耗SBD。
消耗的SBD会转向一个
四、四种货币：平行世界
在Steem区块链中，存在四种货币，STEEM，SP，SBD和SMT。在Steemit中，只用了前三种。
STEEM是基础代币。
SP(Steem Power)：我们可以把STEEM币存为SP，从此就有了1）股东的投票权；2）股东的分红权（每年新增发出来的15%分配给SP持有者）。
SBD：稳定货币，相当于可转换债券，始终在「总市值」的10%以下。按设计应该在0.95-1.05美元之间波动。将STEEM转换成SBD，就可以避免价格波动，还可以获得「债券利息」。
在内容贡献者获得奖励时，他们获得的是：1/2，SP，1/2，SBD。
在Steem/Steemit这个系统中，其实内置了一个单一的币币交易所。
1）STEEM和SBD的兑换价格，是见证人（Witness）决定。
2）STEEM和SBD可以相互兑换。
1.SMT与虚拟货币的发行
STEEM这种代币的发行，有两个阶段，它没有经过ICO代币众筹的阶段，而是一个从零开始自启动的区块链虚拟货币：在第一个阶段，每产生一个奖励代币，就有9个代币赠送给SP持有者，这样SP持有者手中持有的代币就越来越多。第二个阶段，是2016年12月，第16次硬分叉后，代币开始进入每年9.5%（并逐年下降0.5%）的通胀阶段。
这个实际上跟有ICO的代币发行是相似的，比如以太坊，就是在7200万以太坊代币众筹之后，然后进入一个稳定的通胀发行阶段，每年增发一定数量的虚拟货币。
Steem区块链要创造出让别的内容创作者也可以自行发行代币的SMT标准出来，也要考虑各种情况，至少包括以下两种情况：
1）如果这个内容社区已经存在，那么要分配SMT代币给原有的内容贡献者。——这就是所谓的「shared influence」，SP持有者可以控制奖金池的一部分。
2）有可能要进行ICO（首次代币发行），从而募集发展这个内容社区所需要的比特币、以太坊等形式的虚拟货币资金。——这就是Steem/SMT版的ERC20版的ICO。
在SMTs白皮书中，它设想了5种使用场景（用例，use cases）：
1 - Content Publishers - Single Token Support
2 - Forums - Multiple Token Support
3 - Comments Widget for Online Publishers
4 - Sub-Community Moderators and Managers
5 - Arbitrary Assets - Tokens Representing Real World Assets
SMTs白皮书清晰展示了它的创建方法，整体上与发行以太坊ERC20相似，都很简单。但怎么把它融入我们已经有的内容系统，现在还不知道，对网站开发者来说，会像我们接入disqus评论、Facebook登录那么容易吗？
2.平行世界
如果把Steem看成一个封闭系统，一个完全独立的平行世界，一切都很完美。但要注意，这个时候你在Steemit网站中，获得的「奖金」，其实只是这个虚拟世界中的代币，SBD也不是等价于美元，$也不是美元符号，它其实只是「Steem区块链元」。
此时，如果在这个平行世界里，你要把SBD转换成美元，对不起，没有渠道。Steem区块链/Steemit公司，也没有承诺说，你有SBD，我就（刚性）兑换美元给你。没有这回事。
当然，这个时候，也是有一些外部的「金钱」输入进这个平行世界的。
比如，你要获得STEEM，你可以写文章、点赞来赢取，也可以在它的内置交易所（钱包）中购买：用bitcoin、ETH、Bitshares Token来购买。
这个时候，以这种方式输入系统中的外部「金钱」还是很少，所以仍可以认为是一个独立的「平行世界」。
3.当平行世界和外部连接上，麻烦就来了
STEEM价格的波动，还很容易理解，因为它就是一种「虚拟货币」，进到交易市场中，就会大幅度波动。
根据coinmarketcap，刚刚开始交易的时候：
2016年4月18日：价格是0.64美元，总市值是261万美元（167万枚）。
2016年7月15日，价格是4.31美元，总市值是3.6亿美元。这个阶段，价格涨了6.7倍，按测算似乎增发了非常多，从167万枚，变成了8352万枚。
2016年12月 ，是Steem 区块链开始进入稳定的增发阶段。
2016年12月31日：价格是0.159美元，总市值3664万美元。这个时候测算，STEEM的总量已经变成了2.34亿枚。再之后，新增发行就放缓了。
2018年1月4日，价格是7.28 美元，总市值17.9亿美元。
2018年3月30日，价格是1.52美元，总市值是3.888亿美元。
这个价格波动尚可以理解，毕竟跟随大盘波动。但是，我们可以看到，它设计的系统稳定币，其实失效了，当它开始外部交易后，其实SBD兑美元价格也大幅波动了。
一是在2017年5月18日，出现一次莫名其妙的突发事件，价格突然从平常的1.7美元左右涨到22美元。
二是它的价格在2017年12月份开始，经历了巨幅的波动，现在1.52美元。
问题就来了：
1）当STEEM开始在交易所交易，由见证人来共同确定STEEM价格的机制（STEEM/SBD），就失效了。相应地我要考虑的问题是，那我们设计一个TOKEN经济系统的时候，是不是要接入全球虚拟币经济系统？接入了又如何管理币价/总市值呢？
2）再往回退， 已经接入全球虚拟币经济系统了，STEEM价格必然波动，但如果它不把SBD放到交易所交易（也就继续保留自己的STEEM/SBD货币定价权），让SBD仅作「内部的稳定币」（债券），是不是更好的选择呢？又或者，这么做会引发更大的波动？
从STEEM/SBD的价格波动看，这个货币系统，如果在自己的平行世界可能很完美，但接入到全球虚拟货币经济系统之后，出现了很大的问题。去年下半年是全球虚拟货币的经济系统整体上出问题，但即便不考虑我们刚刚经历的这个大波动，看之前的STEEM、SBD与其他货币的汇率，这个货币系统也是有问题的。（由于之前没在Steemit博客平台里写文章，我并不知道这个Steem平行世界里面的公民，他们在经历波动时，是什么感受？）
4.回到现实世界看一个内容系统
现在看，Steemit还是一个乌托邦一样的系统，它增发虚拟货币，用户写文章获得虚拟货币奖励。
那么现实的内容系统是怎么运作的呢？现实的内容系统，由于要用现金去奖励内容贡献者，因而必须要有现金的输入。
第一是媒体，这个系统获得广告营销收入，然后费用分成两个部分：一个部分是公司，一个部分给内容贡献者。今日头条就是这样的系统。
第二个知识付费和网络文学，把内容卖给普通消费者，然后费用也是分成两个部分。
第三个是开源性质的平台比如维基百科，获得捐助维持这个系统的运转，而公司团队（非盈利性组织）和内容贡献者都不需要从中获得收入。
第四个是像微信公众平台这样的，它属于一个大型系统的一部分，投入来自于公司的战略投入。但微信公众平台并没有付钱给任何人来写文章，它只是努力地开发和运营这个平台，它只是让大家相互打赏、做广告、卖东西等等。当然它这么做不是公益性的，这提升了微信整体的价值，而且由于微信公众号变成可能是最大的原生内容生态之一，整个腾讯公司都从中得到极大收益。
再以游戏系统类比的话，游戏也是有现金输入的，就是各种玩家花的钱。游戏的不同在于，它里面的内容贡献者不多，只有少数人或许会拿道具去交换，换点钱。游戏公司（制作加发行）得到其中的主要收入。
以直播系统类比的话，直播系统有明确的现金输入，用户买了各种礼物，送个主播，然后主播再将它换成钱。在转换过程中，直播公司，得到其中的交易佣金。
今天的STEEMIT不容易理解的原因：它是一个平行世界，它几乎没有法币现金输入，因而它自己其实也没有法币现金的输出能力。虽然我们前面解释，Steemit内容贡献者获得的奖金，是Steem这条区块链增发出来的「虚拟货币」。
只要我们站在这个平行世界之外，我们怎么都理解不了。相反，如果我们站到这个平行世界里面去，相对就比较容易理解了。
5.最后，看一个平台的组成
回到起点，如果还是想做一个互联网内容产品/平台，那么Steem能给我们带来什么启示呢？
乔德利（Sangeet Paul Choudary）研究互联网平台的时候，画了一个平台画布（Platform Canvas），把一个平台中的各种组成部分都清晰地展示出来了。
过去，我们看这个画布时，往往看重的是，1）中间平台自己做的三件事：创作工具，策展与个性化工具，消费工具。2）平台的变现方式。
现在我们再看Steem区块链和Steemit博客平台，实际上它各个部分和原来的平台基本上一样，唯一的不同在于，区块链技术和经济，让它可以用Token来以新的方式构造左下角的「货币系统」。
现在我们要用区块链来变革一个产业的时候，用区块链来重新设计一个互联网平台的时候，可能是同样的：平台原来的组成部分并没有多大的变化，该做的还要做（比如用户体验，比如内容管理，比如内容分发的机制如算法、社交），要变的是「货币系统」这个部分。
有了区块链上的Token，情况可能也变复杂了。如开始我引述Steem怎么介绍自己说的，Token可交易，可能是一大重要特性。但是，Steem/Steemit因为这些虚拟货币，可以在全球的虚拟货币系统中进行交换，很多控制权就转移出去了。
Steem/Steemit现在的系统设计和经济设计，是不是合理呢？正如我说的，我的问题比答案多了，越想越多。
至于，怎么样分配奖励，从而能够鼓励优秀的内容的创作、发现、阅读，刺激点赞、评论这些更容易的内容策展贡献，那是完全另外一个话题了。微信打赏能刺激写作吗？像趣头条那样，奖励阅读？我们给科技博客网站投稿，它不给我们稿费啊？我们在社交问答网站上，为什么乐于回答问题？怎么样鼓励长尾的创作者？——内容的世界，很复杂。
Steemit简单粗暴的赏金，以及让持有SP的投票决定内容好坏，只是其中一条路。（至于各种数值怎么设计，游戏经济系统的设计，有很多的经验、原则可供参考。）
但是不管互联网上的数字内容平台多复杂，我自己经历过的Web2.0、门户、移动APP、知识付费，以及现在在看的STEEM这种引入虚拟货币激励系统，我们知道：只要深入地改变其中一点，就可能给数字内容平台带来非常大的创新突破，有可能有新的平台就出头了。比如最近一年多「趣头条」通过让读者读文章赢奖励，就在资讯内容领域冲出来，就是一个值得仔细观察的案例。
