（Photo by Ibrahim Rifath on Unsplash）
上次向大家提到了ICO的三種類型：(1)支付型代幣 (2)實用型（效用型）代幣 及(3)資產型代幣，除了造成2017.18年幣圈大牛市的實用型代幣（Utility Token）之外，支付型代幣也在虛擬貨幣市場佔有一席之地，最常見的就有比特幣（BTC）、比特現金（BCH）瑞波幣（XRP）及萊特幣（LTC）等等。
而這篇文章主要會提到，先前的ICO到底出了什麼問題？導致現今大家都說之後的風潮會從原本的ICO轉為STO(Security Token Offering)，那麼從原本的效用型代幣轉為資產型代幣，對我們這些小韭菜來說，又有什麼不同？
（感謝您觀看此篇文章，可以的話幫我簡單按五下Like，會使我更有動力寫文章）為何效用型代幣在2018年的表現差強人意？
我們可以看到2018年虛擬貨幣的投資市場規模暴增，成千上萬的區塊鏈公司推出了自己的代幣，這是人們為這些公司提供資金的一種更簡單的方式。雖然持有這些所謂的效用型代幣並不總是意味著投資者最終會變得富有。
許多投資者認為代幣的價格會隨著時間的推移而上漲，也因此成為Utility Token的早期採用者對他們來說是非常有利可圖的。然而ICO市場上的投機者根本不重視代幣的實際價值，只是想著在價格上漲時賣掉它們，導致價格大幅下跌，但Utility Token的信仰者傾向於持有這些代幣，因為他們相信產品，相信自己的賭注是對的，相信會 "To The Moon"
造成Utility Token的流動性降低，使整個市場更具波動性。
資產型代幣的由來為何？與效用型代幣的差別又在哪？
- Howey Test : 資產型代幣的產生與美國證券交易委員會（就是常聽到的SEC）創建的“Howey Test”有很大的關係。如果公司發行的代幣滿足Howey Test的所有四個標準，那麼它將被同等視為有價證券，就像傳統資產一樣，如果投資者希望透過區塊鏈公司的收入、股息獲得利潤，那麼它就是資產型代幣。
- STO（Security Token Offering）對投資人更友善了：如果發行資產型代幣的規則更加嚴格了，且有法律明文規定，不再有模糊地帶能讓不同的公司鑽漏洞只為了發行代幣來大賺一筆，對大眾來說當然是好事，因為我們有了法律的保護，代幣發行或許不會再如以往ICO時代氾濫，取而代之的是
下一集會向大家介紹資產型代幣目前在市場的分類主要為何及一些資訊與網站讓大家參考，在此也祝大家新年快樂，在2019年能夠繼續Hodl ! 一起等待這個大熊市轉為牛市的瞬間。
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