주식 초보자를 위한 정리
금리와 물가의 변화가 주가에 어떤 영향을 미치는지 알아보고자 합니다.
금리가 주가에 미치는 영향
금리는 자금시장에서 수요자가 공급자에게 빌린 자금에 대한 대가로 지급하는 이자율을 의미합니다. 금리가 인상되면 기업들은 그만큼 이자부담이 커져서 자금조달을 축소하기 때문에, 금리인상은 기업수지를 악화시키는 요인으로 작용하고 이는 주가를 떨어뜨리는 중요한 요인이 됩니다.
즉 이러한 속성 때문에 기본적으로는 금리와 주가는 반대방향으로 움직인다고 할 수 있습니다.금리와 주가와의 관계는 정리하면 다음과 같습니다.
-금리인상시 > 자금조달 축소> 설비투자 감소 > 수익성악화 > 주가하락
-금리인하시 > 자금조달 증가 > 설비투자 확대 > 수익성 향상 > 주가상승따라서 금리는 경기가 침체되었을때는 금리를 낮추어 대출받는 양을 증가시켜 기업과 가계에서 소비하거나 투자하게 하여 경기를 활성화 하고, 지나치게 과열되면 금리를 인상하여 저축하거나 대출을 상환 하여 과열을 방지하게한다고 이해하면 됩니다.
물가가 주가에 미치는 영향
지속적 물가상승은 경기의 상승과 동시에 주가를 상승시키지만, 급격한 상승은 저축을 위축시키고 실물자산의 가치를 높이므로 주가를 하락시키는 요인으로 작용합니다. 이는 경기가 침체하면서 물가가 상승하는 상태인 스태그플레이션이 계속되는 상황에서는 소비자의 구매력 약화시키고 기업의 수익을 악화함으로 주가가 하락하게 되는 것이 일반적인 현상입니다.
반대로 물가상승률이 낮아지는 시기에는 저물가와 함께 저금리현상이 나타나 주가도 상승하게 됩니다.
물가와 주가와의 관계는 다음과 같습니다.
-적절한 물가상승 >실물경기 상승 > 기업수익증가 > 주가상승
-급격한 물가상승 >실물자산 선호 > 주가하락
-디플레이션-> 저물가/저금리>금융자산선호 >주가상승
-스태그플레이션> 비용증가/구매력감소>기업수익감소 >주가하락